Niveaux clés du GEX : mur de calls, mur de puts et gamma zéro
Trois cartes portent les niveaux autour desquels tout le reste de l'espace est construit : gamma zéro, mur de calls et mur de puts, chacun avec sa distance au spot en points et en pourcentage. Les cartes suivent le mode d'échéance de l'espace et retombent sur la chaîne complète quand le jeu par échéance n'existe pas.
Senzoukria · Documentation · Mis à jour en septembre 2026
Où le trouver
- Où
- Espace GEX → page Vue d'ensemble, sous la ligne de provenance
- Cartes
- Gamma zéro (ambre), Mur de calls (vert), Mur de puts (rouge)
- Distance
- Affichée en points et en pourcentage depuis le spot, signée
- Mode d'échéance
- Suit le mode de l'espace ; un badge 0DTE ou 1DTE nomme l'échéance réellement utilisée
Ce que ça fait
Les trois niveaux viennent de l'instantané calculé par le backend pour le symbole et les hypothèses en cours. Le gamma zéro est le prix où le gamma agrégé des teneurs de marché change de signe ; le mur de calls est le strike au-dessus du spot où l'exposition dominée par les calls est la plus lourde ; le mur de puts en est le miroir sous le spot. Chaque carte affiche le niveau en dollars et, en dessous, sa distance signée au spot en points et en pourcentage.
Quand un niveau ne peut pas être placé, la carte affiche un tiret plutôt qu'un nombre. Le panneau d'hypothèses en nomme la raison séparément : plus aucun strike dans le périmètre, tous les strikes à plat, gamma cumulé qui ne croise jamais zéro, aucun strike dominé par les calls au-dessus du spot, aucun strike dominé par les puts en dessous.
Les trois cartes
| Carte | Valeur | Sous-ligne |
|---|---|---|
| Gamma zéro | Niveau où le gamma agrégé change de signe | Distance signée au spot, points et pourcentage |
| Mur de calls | Strike le plus lourd dominé par les calls au-dessus du spot | Distance signée au spot, points et pourcentage |
| Mur de puts | Strike le plus lourd dominé par les puts sous le spot | Distance signée au spot, points et pourcentage |
Modes d'échéance
L'espace porte un seul mode d'échéance et ces cartes le suivent. En mode 0DTE, les niveaux sont recalculés sur les options qui expirent aujourd'hui ; en mode 1DTE, sur l'échéance suivante. Un badge au-dessus des cartes indique le mode et la date d'échéance exacte utilisée, pour que les nombres ne puissent jamais être pris pour ceux de la chaîne complète.
| Mode | Source des niveaux | Badge |
|---|---|---|
| Chaîne complète | Toutes les échéances du périmètre configuré | Aucun badge |
| 0DTE | Options expirant aujourd'hui, quand la chaîne les porte | 0DTE · exp <date> |
| 1DTE | L'échéance suivante, quand la chaîne la porte | 1DTE · exp <date> |
| Repli | Chaîne complète, quand le jeu par échéance est absent | Aucun badge n'est affiché |
Comment s'en servir
Lisez les distances avant les prix. Un mur de calls à 0,2 % et un mur de calls à 3 % décrivent des séances complètement différentes, même quand le niveau lui-même n'a pas bougé. Les mêmes trois niveaux tracés tout au long de la séance, et leur distance au spot minute par minute, sont sur la page d'historique des niveaux.
Le chiffre du gamma total n'est volontairement pas répété ici : l'en-tête de l'espace le porte sur chaque page, et l'imprimer deux fois à quelques centimètres d'écart déplaçait l'œil sans rien apporter.
Limites et pièges
Ces niveaux sont des sorties de modèle : personne ne les publie, ils sont calculés à partir de la chaîne. Les cartes portent ce que le backend a publié pour le mode d'échéance en vigueur. Le panneau d'hypothèses est l'endroit où se lit leur robustesse : il recalcule les niveaux sur les hypothèses rejouables depuis l'instantané — positionnement des teneurs de marché et traitement du 0DTE — et rapporte la fourchette obtenue, qui est une sensibilité, pas un intervalle de confiance. Un niveau décrit là comme large doit se lire comme une zone, pas comme une ligne. Le modèle de valorisation, le taux sans risque et le rendement du dividende sont nommés dans le même panneau mais ne peuvent pas être modifiés : les greeks viennent du fournisseur, ou d'un Black-Scholes local, et les rejouer sans la chaîne brute reviendrait à inventer un chiffre.
Le repli sur la chaîne complète est délibéré mais muet sur la valeur elle-même — seule l'absence de badge le signale. Si vous avez besoin de certitude sur l'échéance d'où sort un nombre, vérifiez que le badge est présent avant de lire la carte en mode 0DTE ou 1DTE.
Pages liées
Cette page dans d’autres langues
Questions fréquentes
- Pourquoi ma carte « Mur de calls » affiche-t-elle un tiret ?
- Aucun strike au-dessus du spot n'est ressorti dominé par les calls dans le périmètre d'échéance courant, ou le périmètre n'a laissé aucun strike du tout. Le panneau d'hypothèses nomme lequel de ces cas s'applique.
- Le gamma zéro d'ici est-il le même que la bascule du profil par prix ?
- Ce sont deux mesures de la même idée. Cette carte porte le niveau publié par le backend ; le profil par prix calcule le prix auquel l'exposition totale réajustée croise zéro. Quand ils divergent, une hypothèse mérite d'être vérifiée.
- Les cartes changent-elles quand je passe en 0DTE ?
- Oui. Elles se recalculent sur les options expirant ce jour-là et un badge nomme l'échéance. Si la chaîne ne porte aucun jeu 0DTE, les cartes retombent silencieusement sur la chaîne complète et le badge n'est pas affiché.