Niveles clave del GEX: muro de calls, muro de puts y gamma cero
Tres tarjetas KPI llevan los niveles sobre los que se construye el resto del espacio de trabajo: gamma cero, el muro de calls y el muro de puts, cada uno con su distancia al spot en puntos y en porcentaje. Las tarjetas siguen el modo de vencimiento del espacio y vuelven a la cadena completa cuando el conjunto por vencimiento no existe.
Senzoukria · Documentación · Actualizado en septiembre de 2026
Dónde encontrarlo
- Dónde
- Espacio GEX → página Resumen, bajo la fila de procedencia
- Tarjetas
- Gamma cero (ámbar), Muro de calls (verde), Muro de puts (rojo)
- Distancia
- Mostrada en puntos y en porcentaje desde el spot, con signo
- Modo de vencimiento
- Sigue el modo del espacio; una insignia 0DTE o 1DTE nombra el vencimiento realmente usado
Qué hace
Los tres niveles vienen del snapshot calculado por el backend para el símbolo y los supuestos actuales. Gamma cero es el precio donde la gamma agregada de los dealers cambia de signo; el muro de calls es el strike por encima del spot donde la exposición dominada por calls pesa más; el muro de puts es su espejo por debajo del spot. Cada tarjeta imprime el nivel en dólares y, debajo, su distancia con signo al spot en puntos y en porcentaje.
Cuando un nivel no se puede colocar, la tarjeta muestra un guion en lugar de un número. El panel de supuestos nombra el motivo por separado: no queda ningún strike en el alcance, todos los strikes están planos, la gamma acumulada nunca cruza el cero, ningún strike por encima del spot está dominado por calls, ningún strike por debajo está dominado por puts.
Las tres tarjetas
| Tarjeta | Valor | Sublínea |
|---|---|---|
| Gamma cero | Nivel donde la gamma agregada cambia de signo | Distancia con signo al spot, en puntos y porcentaje |
| Muro de calls | Strike dominado por calls más pesado por encima del spot | Distancia con signo al spot, en puntos y porcentaje |
| Muro de puts | Strike dominado por puts más pesado por debajo del spot | Distancia con signo al spot, en puntos y porcentaje |
Modos de vencimiento
El espacio de trabajo lleva un único modo de vencimiento y estas tarjetas lo siguen. En modo 0DTE los niveles se recalculan con las opciones que vencen hoy; en modo 1DTE, con el vencimiento siguiente. Una insignia encima de las tarjetas declara el modo y la fecha exacta de vencimiento en uso, de modo que los números nunca puedan confundirse con los de la cadena completa.
| Modo | Origen de los niveles | Insignia |
|---|---|---|
| Cadena completa | Todos los vencimientos dentro del alcance configurado | Sin insignia |
| 0DTE | Opciones que vencen hoy, cuando la cadena las trae | 0DTE · venc. <fecha> |
| 1DTE | El vencimiento siguiente, cuando la cadena lo trae | 1DTE · venc. <fecha> |
| Repliegue | Cadena completa, cuando falta el conjunto por vencimiento | No se muestra ninguna insignia |
Cómo usarlo
Lee las distancias antes que los precios. Un muro de calls a 0,2 % y un muro de calls a 3 % describen sesiones completamente distintas aunque el nivel en sí no se haya movido. Esos mismos tres niveles trazados a lo largo de la sesión, y su distancia al spot minuto a minuto, están en la página de histórico de niveles.
La cifra de gamma total no se repite aquí a propósito: la cabecera del espacio la lleva en todas las páginas, e imprimirla dos veces a unos centímetros movía el ojo sin añadir nada.
Límites y trampas
Estos niveles son salida de modelo: nadie los publica, se calculan a partir de la cadena. Las tarjetas llevan lo que el backend publicó para el modo de vencimiento en vigor. El panel de supuestos es donde se lee su firmeza: recalcula los niveles sobre los supuestos que se pueden reproducir desde el snapshot — posicionamiento de los dealers y tratamiento del 0DTE — e informa de la banda resultante, que es una sensibilidad, no un intervalo de confianza. Un nivel descrito allí como ancho debe leerse como una zona y no como una línea. El modelo de valoración, el tipo sin riesgo y la rentabilidad por dividendo se nombran en ese mismo panel pero no se pueden cambiar: las griegas vienen del proveedor, o de un Black-Scholes local, y reproducirlas sin la cadena bruta sería inventar una cifra.
El repliegue a la cadena completa es deliberado pero silencioso sobre el valor en sí — solo lo señala la ausencia de insignia. Si necesitas certeza sobre de qué vencimiento salió un número, comprueba que la insignia está presente antes de leer la tarjeta en modo 0DTE o 1DTE.
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Preguntas frecuentes
- ¿Por qué mi tarjeta de muro de calls muestra un guion?
- Ningún strike por encima del spot resultó dominado por calls en el alcance de vencimientos actual, o el alcance no dejó ningún strike. El panel de supuestos nombra cuál de esos casos se aplica.
- ¿La gamma cero de aquí es la misma que el flip del perfil por precio?
- Son dos medidas de la misma idea. Esta tarjeta lleva el nivel publicado por el backend; el perfil por precio calcula el precio al que la exposición total reescalada cruza el cero. Cuando discrepan, merece la pena revisar algún supuesto.
- ¿Cambian las tarjetas cuando paso a 0DTE?
- Sí. Se recalculan con las opciones que vencen ese día y una insignia nombra el vencimiento. Si la cadena no trae conjunto 0DTE, las tarjetas repliegan discretamente a la cadena completa y la insignia no se muestra.