Valeur du point

La valeur du point, aussi appelée multiplicateur du contrat, est le montant en devise qu'un contrat gagne ou perd quand le sous-jacent bouge d'un point entier. Elle est fixée par la bourse dans la spécification du contrat et, avec la taille de tick, elle détermine la valeur du tick et donc toute conversion entre distance sur le graphique et argent.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Multiplicateur, point et tick

Un prix de future est coté en points du sous-jacent. La valeur du point dit combien de dollars, ou d'unités de la devise du contrat, chacun de ces points représente pour un contrat. La taille de tick dit avec quelle finesse le point est divisé. La valeur du tick vaut donc valeur du point fois taille de tick, et un mouvement de N ticks sur C contrats vaut N × valeur du tick × C. Pour des contrats sur le même indice en tailles différentes, la valeur du point est la ligne de spécification qui change, alors que le prix et le tick sont partagés.

  • La valeur du point est constante pendant toute la vie du contrat ; elle ne dépend pas du niveau de prix.
  • L'exposition notionnelle vaut le prix fois la valeur du point par contrat : c'est pourquoi le même nombre de contrats représente un risque très différent selon les produits.
  • La devise compte : un contrat coté dans une devise a une valeur du point dans cette devise, et une conversion s'impose avant toute comparaison avec un autre.

Pourquoi un backtest ne peut pas s'en passer

  • Un résultat de stratégie en ticks est sans dimension monétaire. Pour retrancher des frais cotés en dollars, le moteur doit connaître les dollars par tick, qu'il déduit de la valeur du point et de la taille de tick.
  • Des règles de dimensionnement énoncées en devise, un risque fixe par trade par exemple, ont besoin de la valeur du point pour se traduire en distance de stop en ticks.
  • Une valeur du point erronée met à l'échelle ensemble tous les gains, pertes et coûts : la courbe d'équité garde sa forme, mais tous les chiffres en devise sont faux. L'erreur passe facilement inaperçue si l'on ne regarde que la courbe.

Dans Senzoukria

Sur l'écran de backtest historique, le bloc Coûts de transaction comprend un champ Valeur du point ($) à côté de Frais A/R par contrat ($) et Glissement (ticks). Il est rempli par l'utilisateur d'après la spécification du contrat, puis combiné à la taille de tick de l'instrument pour exprimer le glissement et les résultats en devise. Le desktop l'utilise aussi dans le chemin des stratégies automatiques, mais lancer un backtest n'arme pas l'autopilote en direct : l'armement est une action distincte et explicite, qui exige un compte compatible. Le guide de backtesting de ce site décrit le modèle d'exécution historique comme fondé sur les barres et demande que les frais soient convertis avec la valeur du tick réelle de l'instrument.

Erreurs fréquentes

  • Saisir la valeur du point d'une autre taille de contrat, ce qui multiplie ou divise tous les chiffres en devise par le rapport des tailles.
  • Confondre valeur du point et valeur du tick quand une spécification donne le tick en dollars plutôt que le multiplicateur.
  • Considérer comme fiable une valeur du point recopiée d'un tableau tiers ; la source est la spécification de la bourse.

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Questions fréquentes

La valeur du point est-elle le multiplicateur du contrat ?
Oui, les deux termes décrivent la même ligne de spécification : le montant en devise par point entier du sous-jacent, pour un contrat. Certains documents l'appellent unité du contrat ou multiplicateur en dollars. La valeur du tick, elle, est un chiffre dérivé : valeur du point fois taille de tick.
Où saisir la valeur du point dans Senzoukria ?
Dans le bloc Coûts de transaction de l'écran de backtest historique, au champ intitulé Valeur du point ($). Prenez le chiffre dans la spécification de bourse du contrat exact que vous testez, et ressaisissez-le si vous passez d'un Micro à un E-mini du même indice.
La valeur du point influence-t-elle le footprint ou la heatmap ?
Non. Ces affichages travaillent en prix et en volume ; ils montrent des ticks et des contrats, pas de la devise. La valeur du point ne compte que lorsqu'un résultat ou un coût doit s'exprimer en argent, c'est-à-dire le backtest, le journal et toute règle de risque énoncée en devise.