NQ 与 MNQ 订单流：跳动点、手数与设置

多数足迹图教程讲到记号就停了。如果你已经在交易纳斯达克期货，真正悬而未决的问题是：哪一项设置让你的图变得无法阅读——又有哪些是从一个你早已不再交易的市场里带过来的。合约、跳动点、聚合、K 线类型、失衡阈值、交易时段：按这个顺序，因为每一项都会改变下一项的含义。

NQ 与 MNQ 订单流：两份合约，两条成交明细

NQ 和 MNQ 是写在同一个纳斯达克100指数上的两份不同 CME 期货合约，各自拥有独立的订单簿、独立的成交和独立的成交量。它们同步波动，因为标的完全相同，但订单流没有任何东西是共享的：打在微型合约上的一笔成交不会打在 E-mini 上。

实务上，NQ 与 MNQ 的差别在于一份合约代表多少。一份 E-mini 承载相当于十份微型合约的指数敞口，所以以手数表示的成交量过滤或「大单」阈值无法直接搬过去。手数在成交打印之间实际如何分布，要在你自己的数据流上测量，而不是从产品名称推断。

在动任何设置之前，先看图表标题上的三件事：

• 合约代码根。NQ 或 MNQ——不是另一个数据源里长得像的代码，也不是 CFD 替代品。
• 交割月。这些合约会到期，成交量在移仓时迁移；成交明细稀薄，往往只是近月已经过期。
• 连续合约还是单一交割月。拼接序列对看价格历史很方便，对订单流却具有误导性：移仓处把两个不同的订单簿粘在了一起。

到交易所源头去读合约规格

下面每个数字都来自 CME Group 对各产品发布的合约规格。规格会变动：请到源头去读，而不要相信被抄进某篇博客的表格——包括本文这张。

因为两者的跳动点都是 0.25 个指数点，两张足迹图共用同一套价格网格，却用不可比的单位在上面计数：换产品时，请重新表述任何成交量过滤条件或柱子大小。

足迹图上的 MNQ 跳动点：同一个时段，两幅画面

价格聚合，就是足迹图把多少个交易所跳动点并成一行。每行一个跳动点时，MNQ 足迹图每 0.25 个指数点打印一行；每行四个跳动点时，每一个整指数点一行。两种情况下成交完全一致——变的只是显示的分组方式。

在纳斯达克合约上，单根柱子可能跨越很宽的指数点区间。不做聚合，它会变成一列细行，每行只挂着寥寥几手；聚合过头，不同价位被合并，足迹图赖以存在的 bid × ask 细节也就消失了。

陷阱在于聚合不只是外观问题：

• 失衡会移位。对角比较是在你显示的行之间计算的，重新分组会改变哪些比较存在、哪些越过阈值。
• 连续堆叠会变。每行一个跳动点时连续三行被标记，和每行四个跳动点时的三行不是同一个事件。
• 分布参考位会移动。控制点和价值区边界是从聚合后的行上读出来的；参见成交量分布是怎么构建的。

在整个样本里固定分组，绝不要比较两个用不同分组读出的交易时段。刚接触这套记号？先从如何阅读足迹图开始。

在快速合约上选择 K 线类型

K 线类型就是决定当前柱子何时收盘、新柱子何时开启的规则。在一份时而爆发、时而近乎静默的合约上，它决定了足迹图每一列承载多少信息。

这些都不是正确答案；在观察进行到一半时换来换去才是错误答案。每根柱子固定活跃度——tick 或成交量——能让单元格填充得更均匀，代价是时间轴不再线性。

失衡阈值：为什么在 ES 上调好的比例会误读 NQ

足迹图上的失衡是一次对角比较——某个价位的 bid 量对上方或下方价位的 ask 量——当两者之比超过你设定的阈值时被标记。这个阈值是显示约定，不是市场常数，这正是它无法迁移的原因。

排队行为不同的合约，每档的分布也不同：

• 每档的手数。订单簿把手数集中在一个价位时，比例检验的分母很大，很少触发；价位更薄时，同样的比例会在很小的绝对数上不停触发。
• 聚合会与比例相互作用。把四个跳动点并成一行，比较之前就已把四档手数加总，所以在每行一个跳动点下推导出的阈值，到四个跳动点时已不是同一个检验。
• 最小手数过滤承担了大部分工作。没有它，极小成交量上的 3 比 1 和 300 比 100 同等计数——这是图表看起来「满屏失衡」的常见原因。

要自己重新推导设置，而不是照搬：

1. 固定合约、时段定义和聚合，并把这三项写下来。
2. 保留默认比例，在一个划定的样本上统计每根柱子被标记的价位数。
3. 先提高最小手数过滤：它会去掉那些没有手数支撑的标记。
4. 之后再调比例，只调到标记仍然可供逐个查看为止。
5. 在第二个不重叠的样本上重做同样的统计，再决定是否保留这些数值。

标记的含义不随阈值而变——关于堆叠对角线与吸收的读法，参见订单流失衡详解。

时段边界：常规时段对全时段

纳斯达克期货几乎全天候交易，因此「交易时段」是你选择的一个定义，而不是数据交给你的事实。全时段图表包含夜盘活动，而正是这些活动形成了现货开盘时价格所反应的价位；常规时段图表把它去掉，给出一幅更干净但也更小的当日画面。

这个选择的影响比多数设置传得更远：

• 成交量分布、它的控制点和价值区，都是在你声明的窗口上计算的。
• 累积 delta 在时段边界重置，边界不同，曲线就不同。
• 以时段为锚点的 VWAP，按定义就从时段开始处起算。

两个工具的总量对不上时，这通常也是原因：两个窗口，有时还是两个交割月。这种失效模式记录在为什么足迹图成交量与券商对不上；检查方法始终不变——一个交割月、一个时段定义、一个时间窗口。

数据与权限，与软件分开计费

CME 期货的交易所行情数据由数据源和交易所收费，与任何图表订阅分开。订单流需要的也不止价格流，而且每项能力各自授权：带主动方标记的实时成交、供DOM和流动性热力图使用的挂单深度、供回放使用的历史成交，以及历史深度——后者无法仅凭成交数据还原。

如果你通过 Rithmic 连接，凭据和系统名来自你的券商或自营交易公司，账户被允许做什么也随之不同：能登录并不代表拥有深度访问权、历史覆盖或下单路由权限。Rithmic 连接与数据核对清单列出了需要向供应商确认的内容；Databento 的 CME 数据和加密货币交易所是另外的路径，各有条款（见数据源）。

Senzoukria 如何呈现

Senzoukria 是一款原生 Windows 桌面应用，macOS 与 Linux 构建处于 beta。在纳斯达克期货合约上，它用你自己的连接——Rithmic、本地 NinjaTrader 桥接或 Databento 的 CME 数据——绘制 bid × ask 的足迹图，并把上面这些设置直接暴露出来：每行的跳动点聚合、五种 K 线类型（时间、tick、成交量、区间和 delta）以交易时段为锚点而非以你打开图表的时刻为锚点、失衡与吸收高亮，以及十六种单元格类型。

与之并列的还有：当你的数据流带有深度更新时，用这些更新构建的 DOM 与流动性热力图；同一画布上的累积 delta 与成交量分布；以及已加载柱子的 CSV 导出。Gamma 敞口视图是有条件的——它们需要单独的期权数据源，并非从期货成交明细推导而来。加密货币品种（Binance 现货与永续、Bybit）支持分析，这并不是下单路由。受支持的连接上可以手动下单，可选的策略自动驾驶仅在有人明确解除保险后才会发单，并带有风险上限和 STOP 控制。价格为首月 9 美元，之后每月 29 美元或每年 240 美元（见价格）；交易所与行情数据费用由数据源另行计收。

一套起步配置，以及如何检验它

这是一个起点，不是附带预期结果的建议：这里的每个数值都只是约定，应当被你自己的测量取代。

把这六个数值、日期和数据源记下来，然后一次只改一项设置，在第二个不重叠的样本上比较统计结果。只有当显示稳定下来之后，才谈得上把什么写成规则、并用贴近现实的成本去评估——方法见期货回测指南。