Perfil de precio del GEX: la exposición a cada precio, no solo al de hoy
El perfil de precio responde a una pregunta que el gráfico por strike no puede: en qué se convierte la exposición total de los dealers si el subyacente se mueve. Reescala la exposición publicada por el backend a lo largo de una ventana de ±8 % en 81 pasos, y el precio donde la curva cruza el cero es el flip que informa esta página.
Senzoukria · Documentación · Actualizado en septiembre de 2026
Dónde encontrarlo
- Dónde
- Espacio GEX → página Por precio
- Ventana
- ±8 % alrededor del spot, 81 precios evaluados — un paso de en torno al 0,2 %
- Entradas asumidas
- Tipo sin riesgo 4 %, rentabilidad por dividendo 0 — constantes fijadas en el módulo para coincidir con el conector, no ajustables en pantalla
- Curva fantasma
- El primer perfil registrado en esta sesión, redibujado sobre la escala de precios de hoy
Qué hace
La gamma de una opción no es una constante pegada a su strike: alcanza su máximo cuando el precio llega a ese strike y se desvanece cuando el precio se aleja. Mover el subyacente redistribuye por tanto todo el libro, y por eso un snapshot por strike no puede responder a «¿y si cotizamos un 1 % más arriba?».
La curva se construye reescalando lo que el backend ya produjo, pata a pata, usando el ratio de gamma de Black-Scholes entre el precio hipotético y el spot. La gamma es idéntica para un call y un put del mismo strike, vencimiento y volatilidad, así que el ratio se aplica al neto sin separar las patas, y la convención de signo del backend pasa intacta. La exposición no se recalcula desde cero — dos cálculos independientes divergirían al primer cambio de supuesto.
Por encima de la línea de cero el área es verde y los movimientos quedan contenidos; por debajo el área es roja y los movimientos se empujan. El cruce es el flip, interpolado entre los dos precios evaluados que lo rodean.
Parámetros de cálculo
| Parámetro | Valor | Qué cambia |
|---|---|---|
| Anchura de la ventana | ±8 % del spot | Más allá, la cadena tiene poco interés abierto y la curva sería extrapolación |
| Precios evaluados | 81 | Un paso de en torno al 0,2 % a lo largo de la ventana |
| Tipo sin riesgo | 4 % | Se usa en el ratio de gamma, idéntico a la constante del conector |
| Rentabilidad por dividendo | 0 | Por el mismo motivo: una constante, no dos divergentes |
| Suelo de gamma relativa | 1e-6 de la mayor gamma en el spot | Descarta las patas cuyo ratio de reescalado haría explotar la curva |
Qué informa el panel
Junto a la curva, la página nombra el precio del flip, o «ninguno en el rango» cuando la curva nunca cambia de signo dentro de la ventana; la exposición en el spot; y los precios de pico y valle, los dos lugares donde la cobertura de los dealers pesa más en cada dirección.
También cuenta las patas: cuántas se reescalaron y cuántas se descartaron por falta de volatilidad o de tiempo. Una curva que se apoya en un puñado de patas se etiqueta como demasiado fina para confiar en ella, y una cadena que volvió sin ninguna volatilidad implícita se nombra como tal en lugar de dibujarse plana.
Límites y trampas
La curva es una salida de modelo sobre otra salida de modelo. Reescala la exposición que publicó el backend, así que hereda la convención de signo de ese cálculo, su filtrado de vencimientos y las griegas que suministró el proveedor. No sigue los interruptores del panel de supuestos: el posicionamiento de los dealers y el tratamiento del 0DTE se reproducen para los niveles clave, no para esta curva, y el tipo y el dividendo usados aquí son las constantes del propio módulo. Nada de esto lo publica un mercado organizado.
Las patas se descartan cuando la cadena no trae volatilidad implícita, no trae un tiempo a vencimiento utilizable, o trae una gamma tan pequeña que dividir por ella convierte el ruido en una montaña — el suelo relativo existe porque un banco de renderizado producía picos de miles de billones sin él. La curva fantasma se dibuja sobre la escala de precios de hoy, lo que hace la forma comparable y las posiciones absolutas solo aproximadamente comparables.
Páginas relacionadas
- GEX por strike
- Superficie temporal del GEX
- Perfil de gamma
- Nivel de gamma cero
- El flip de gamma cero explicado
Esta página en otros idiomas
Preguntas frecuentes
- ¿Por qué el flip de aquí no es el nivel de gamma cero de las tarjetas?
- La tarjeta lleva el nivel del backend; esta página informa del precio al que la exposición total reescalada cruza el cero. Ambos son flips, no son la misma medida, y el espacio de trabajo los mantiene etiquetados por separado.
- ¿Qué es la curva discontinua detrás de la principal?
- El primer perfil registrado en esta sesión, redibujado sobre la escala de precios de hoy. Un perfil declara una condición; dos muestran hacia dónde se mueve.
- ¿Por qué la página dice que la curva es demasiado fina?
- Sobrevivieron muy pocas patas al reescalado — normalmente una cadena devuelta sin volatilidad implícita, o con vencimientos sin valor temporal utilizable. El recuento de patas usadas y descartadas se imprime bajo el gráfico.