Indicateurs : séries de microstructure

Moitié microstructure (Tape et flux)

La Distribution des tailles de trade donne la part du volume de niveau strictement supérieure au centile choisi parmi les niveaux de la barre elle-même ; le Large Trade Ratio donne la part détenue par les N plus gros niveaux, N étant plafonné au nombre de niveaux. Toutes deux mesurent une concentration sur des prix, pas la taille d'ordres individuels : c'est pourquoi leurs fiches sont marquées Proxy.

Le Proxy de spread (ticks) divise le range arrondi de la barre en ticks par le nombre de niveaux distincts traités : un carnet épais imprime à chaque tick (rapport proche de 1), un carnet mince saute des ticks. L'Absorption passive divise le volume imprimé sur les niveaux par la distance en ticks entre le niveau traité le plus bas et le plus haut ; contrairement à Effort vs Résultat, elle ignore les mèches où rien ne s'est imprimé. Le Ratio d'agressivité divise le volume acheteur au-dessus du milieu géométrique de la barre par le volume vendeur en dessous, en excluant les niveaux exactement au milieu.

L'Accélération du delta vaut delta(t) − delta(t−1) en histogramme signé. La Pente du CVD vaut (CVD[i] − CVD[i−N]) / N, calculée uniquement quand les deux barres appartiennent à la même séance. La Divergence de CVD pose une flèche vers le haut au plus bas quand le CVD de séance est monté sur N barres alors que la clôture baissait, et une flèche vers le bas au plus haut dans le cas symétrique. L'Efficience du delta vaut |Σdelta| / Σ|delta| sur N barres, de 0 (un flux qui s'annule) à 1 (un flux unidirectionnel).

Réglages

Moitié séance (Structure et séances)

• La Distance au VWAP (ticks) vaut (clôture − VWAP de séance) / tick, avec le même VWAP sur prix typique que les bandes de VWAP de séance, et se réinitialise à chaque ouverture de séance. Sans taille de tick, toute la série est null.
• La Position dans le range de séance vaut (clôture − plus bas courant) / (plus haut courant − plus bas courant) × 100, bornée de 0 à 100 et calculée sur les extrêmes connus à chaque barre, jamais sur le range final de la séance.
• Le Rythme de volume de séance divise le volume cumulé de la séance par le volume cumulé moyen au décalage exactement identique dans N séances antérieures ; les N décalages doivent tous exister. Le Volume par heure du jour compare le volume d'une barre à celui imprimé pendant la même minute de séance dans N séances antérieures, ce qui fonctionne aussi sur les barres à compteur.
• Le Drive d'ouverture pose un repère par séance sur la dernière barre de la fenêtre d'ouverture, quand les M premières barres partagent un sens de corps non nul et que leur volume moyen est strictement supérieur à la moyenne de toute la séance. Des barres ultérieures peuvent créer ou supprimer ce repère, d'où l'étiquette Affichage rétrospectif.

Limites

• Les études exprimées en ticks (Proxy de spread (ticks), Absorption passive, Distance au VWAP (ticks)) n'émettent rien quand la taille de tick de l'instrument est inconnue.
• Les dénominateurs nuls produisent des trous, jamais 0 : une barre à prix unique n'a pas de range pour la Position dans le range de séance, et N barres à delta nul ne donnent aucune Efficience du delta.
• Les références sur séances antérieures exigent un historique chargé complet ; des séances partielles biaisent la référence, et l'étude rend null quand un décalage manque.