Heatmap, footprint o DOM: cosa mostra ogni vista

Di solito si arriva a questo confronto dopo aver adottato una delle tre viste, chiedendosi se le altre due avrebbero detto qualcosa in più. Lo avrebbero fatto, ma non più della stessa cosa. La conseguenza pratica è che scegliere tra loro non è una questione di preferenza: significa chiedersi quale insieme di dati contiene la risposta alla tua domanda.

Tre viste, tre insiemi di dati

Definizione. Un grafico footprint rappresenta gli scambi eseguiti raggruppati per prezzo all’interno di una barra; una heatmap di liquidità rappresenta la size in attesa nel book degli ordini a ogni prezzo nel tempo; un DOM rappresenta il book degli ordini nell’istante attuale. Esecuzioni, profondità esposta nel tempo, profondità esposta adesso — tre input, tre domande.

Nota cosa implica questa tabella. Nessuna delle due viste di profondità legge le esecuzioni dal proprio insieme di dati, e il footprint non vede mai un ordine che non è stato eseguito. Una heatmap che disegna bolle di scambi sta sovrapponendo un secondo insieme di dati al primo, non le ricava dal book. Nessuna vista contiene le altre, ed è per questo che la domanda «qual è la migliore» non ha risposta, mentre «quale risponde a questo» ce l’ha.

Cosa mostra il footprint — e cosa il volume eseguito non può stabilire

Definizione. Una cella del footprint è il volume scambiato a un prezzo, su un lato dello spread, durante una barra: i compratori che alzano l’ask a destra, i venditori che colpiscono il bid a sinistra. Impilate per prezzo, queste celle mostrano dove si è concentrata l’aggressione all’interno della barra, e non solo dove la barra ha aperto e chiuso.

Questo rende il footprint la vista giusta per le domande su sforzo e risultato. La vendita pesante ha davvero spinto giù il prezzo, oppure si è scontrata con un livello e si è fermata? In quale parte del range è passata di mano la maggior parte del volume? Il delta si sta costruendo nella direzione del movimento o contro? La meccanica è spiegata passo per passo in come leggere un grafico footprint.

Ciò che il volume eseguito non può stabilire è qualsiasi cosa riguardi ordini mai eseguiti. Un footprint non può dirti che un grosso blocco in attesa si trovava appena sopra il massimo, né che è stato cancellato pochi istanti prima che arrivasse il prezzo. Eredita inoltre i limiti della sua classificazione dell’aggressore: gli scambi vengono assegnati al lato bid o ask secondo una regola dichiarata, e i feed che non riportano un lato esplicito si affidano a una regola di inferenza di cui dovresti conoscere i casi limite prima di fidarti di una lettura del delta al singolo contratto.

Cosa mostra la heatmap di liquidità — e perché un muro sparito è ambiguo

Definizione. Una heatmap di liquidità del book degli ordini colora la size degli ordini limite esposta a ogni prezzo e la fa scorrere nel tempo, così un blocco grande appare come una banda orizzontale luminosa e la liquidità sottile come spazio scuro. È il lato passivo del mercato: size che è stata esposta e non è ancora stata scambiata. Il motivo per cui è esposta non fa parte del dato.

È la vista per le domande su dove la size è in attesa. Quali livelli sono stati difesi negli ultimi venti minuti? La banda sopra il prezzo cresce o si svuota man mano che il prezzo si avvicina? La zona tra qui e il prossimo riferimento è abbastanza sottile da farla attraversare velocemente al prezzo? Il metodo di lettura completo è nella guida alla heatmap di liquidità.

L’ambiguità è strutturale, e vale la pena dirlo chiaramente: quando una banda sparisce, l’immagine non dice perché. La size esposta lascia un livello perché è stata scambiata, cancellata o modificata. Un feed aggregato mostra la variazione netta, non l’evento che l’ha causata. Attribuire un muro sparito allo spoofing, o uno che si ricarica a un singolo iceberg, è un’interpretazione aggiunta all’immagine — che richiede di confrontare le esecuzioni con gli aggiornamenti del book allo stesso prezzo e nello stesso momento, e che resta limitata da ciò che il feed trasmette davvero. La spiegazione di CME su Market by Order e Market by Price è un riferimento utile per capire quanto dettaglio espone ogni tipo di dato di profondità.

Cosa mostra il DOM: un istante, non uno storico

Definizione. Un DOM, o scala della profondità di mercato, elenca i prezzi in verticale con la size bid e la size ask esposte a ciascuno, aggiornate man mano che il book cambia. È un’istantanea che si sostituisce continuamente, e non ha memoria.

Questa immediatezza è un pregio, non un difetto: il DOM è la vista per le domande di esecuzione. Dov’è lo spread in questo momento? Quanta size ho davanti al prezzo che voglio? Il book si sta assottigliando dal mio lato mentre cerco di essere eseguito? Una heatmap ridisegnata con un secondo di ritardo è inutile per questo; una scala no. Vedi come leggere il DOM per l’anatomia della scala.

Il suo limite è l’immagine speculare del punto di forza della heatmap. Guarda un DOM per dieci minuti e non avrai alcuna traccia di ciò che hai visto. Footprint contro DOM, quindi, non è una gara: uno conserva lo storico senza il book, l’altro il book senza lo storico.

Heatmap, footprint e DOM: un minuto simulato in tre viste

La tabella qui sotto descrive un minuto simulato — costruito per rendere leggibile il meccanismo, non registrato su un mercato. Considera ogni numero come illustrativo.

Lette insieme, queste tre righe sono compatibili con l’assorbimento: l’aggressione arriva, la size regge, il prezzo non riesce a progredire. Essere compatibile non equivale a provare. Diversi partecipanti possono produrre la stessa immagine, e un singolo caso è un’osservazione, non una regola testata.

Quale domanda appartiene a quale vista

Order flow e footprint: leggere le tre insieme

Definizione. L’order flow è la famiglia di dati — scambi, classificazione dell’aggressore, profondità del book e gli eventi che la modificano. Il footprint, la heatmap e il DOM sono tre rappresentazioni dentro questa famiglia, ed è per questo che il trading sull’order flow è più ampio della lettura del footprint anziché esserne un sinonimo.

Una routine che mantiene oneste le tre viste, espressa come sequenza:

1. Sulla heatmap, segna le bande persistenti prima che il prezzo le raggiunga, e annota ora e prezzo.
2. Quando arriva il prezzo, leggi il footprint a quel prezzo: quanto è stato scambiato, su quale lato e se la barra è avanzata.
3. Se stai lavorando un ordine, usa il DOM per lo spread e la coda, non per la narrazione.
4. Registra anche i controesempi: le bande che hanno tenuto senza reazione e quelle ritirate senza movimento.

Cosa questa routine non prova: che i livelli segnati così tengano più spesso del caso, o che qualcosa di tutto ciò sia redditizio al netto dei costi. Quella domanda spetta a una regola scritta e testata su dati successivi, non a una vista.

Requisiti di dati per ogni vista

Le tre viste differiscono anche in ciò che chiedono al tuo abbonamento dati, ed è lì che di solito una configurazione combinata si rompe.

• Footprint. Richiede scambi con size e lato aggressore, oppure una regola di classificazione dichiarata applicata agli scambi rispetto alla quotazione vigente. I footprint storici richiedono che quel registro esista per il periodo che vuoi rivedere.
• Heatmap. Richiede gli aggiornamenti del book degli ordini, e la profondità a cui hai diritto delimita l’immagine. Un feed limitato a pochi livelli non può disegnare una banda che si trova oltre, e gli aggiornamenti mancanti lasciano buchi che vanno mostrati come buchi, non riempiti.
• DOM. Richiede lo stesso diritto sulla profondità, ma solo in tempo reale; non ha alcun requisito di storico.
• Diritti di accesso. La profondità è un diritto fatturato dalla sede di negoziazione o dal fornitore di dati, non qualcosa che ti concede un grafico: verifica quale livello copre il tuo prima di aspettarti il book completo. La connettività ai futures tramite un fornitore come Rithmic dipende anche dalle credenziali che ti rilascia il tuo broker o la tua prop firm, e ciò che consentono varia da conto a conto.

Come lo mostra Senzoukria

Senzoukria è un’applicazione desktop nativa per Windows, con versioni macOS e Linux in beta. Rappresenta le tre viste a partire dallo stesso feed collegato anziché come prodotti separati: un footprint bid × ask, una heatmap di liquidità costruita dagli aggiornamenti del book degli ordini e una scala DOM. I dati sui futures arrivano da una connessione Rithmic o da Databento per CME, a seconda di ciò che ti offre il tuo conto; i mercati crypto (Binance Spot e Perpetual, Bybit) sono supportati per l’analisi, che è una questione distinta dall’instradamento degli ordini.

L’esposizione gamma è disponibile come livello condizionale: richiede una fonte di dati sulle opzioni e, senza, non c’è nulla da calcolare. I costi dei dati di mercato restano fatturati dalla sede di negoziazione o dal fornitore, separatamente dall’abbonamento — un primo mese idoneo a 9 $, poi 29 $ al mese, come indicato nella pagina dei prezzi.

Errori comuni

• Aspettarsi che una vista ne confermi un’altra. Leggono dati diversi. Un footprint tranquillo accanto a una banda luminosa non è una contraddizione; sono due fatti.
• Leggere un DOM come se avesse memoria. Una size che «era lì un attimo fa» non è una prova se niente l’ha registrata.
• Scambiare un muro sparito per un’intenzione. Eseguito, cancellato e modificato sembrano identici in un’immagine aggregata.
• Aprire tutte e tre perché sono disponibili. Tre pannelli a cui dai un’occhiata ti insegneranno meno di un solo pannello che interroghi.
• Confrontare footprint di fonti diverse senza verificare la regola di classificazione. Due strumenti possono essere in disaccordo sul delta ed essere entrambi coerenti al loro interno.