Options flow: premio, sweep e attività
Il trading di options flow studia le transazioni sui contratti di opzione: che cosa è stato scambiato, quando, a quale prezzo e con quale size. Chiamato anche option flow o optionflow, è cosa diversa dall’open interest e da un footprint sui futures. Per prima cosa stabilisci se la tua fonte contiene singole transazioni oppure istantanee della catena delle opzioni.
Senzoukria · Guide · Aggiornato a settembre 2026
Come si legge una riga di options flow
Parti da sottostante, strike, scadenza e tipo call/put. Poi controlla i contratti, il prezzo di esecuzione, il timestamp, il mercato e le condizioni dell’operazione quando disponibili. Confronta l’esecuzione con quotazioni sincronizzate. Un provider può dedurre la direzione, ma questo non rivela l’intenzione di apertura.
Cboe documenta la propria classificazione rispetto alle quotazioni. Quotazioni in movimento, record mancanti e ordini multi-leg possono far divergere le etichette tra un provider e l’altro. Leggi il metodo dietro un badge verde o rosso.
Il premio: un esempio con i numeri
Premio = prezzo di esecuzione × contratti × moltiplicatore del contratto
In via ipotetica, 200 contratti a 2,50 $ con moltiplicatore 100 valgono 50.000 $. È il premio della transazione, non un profitto né un’esposizione delta. Verifica i contratti rettificati. Moltiplicare l’ultima quotazione per il volume cumulato di sessione produce una stima, non la somma dei premi realmente scambiati.
| Osservazione | Interpretazione sostenibile | Ignoto |
|---|---|---|
| 200 call | Attività sulle call | Apertura o chiusura, altre leg |
| 50.000 $ di premio | Valore con il moltiplicatore indicato | Rischio netto del portafoglio |
| Esecuzione vicino all’ask | Possibile aggressività in acquisto, con quotazioni sincronizzate | Intenzione del trader |
| Volume superiore all’open interest precedente | Rotazione elevata rispetto a un’istantanea anteriore | Posizioni nuove rimaste aperte |
Sweep, block e attività insolita sulle opzioni
Un’etichetta sweep dovrebbe spiegare come raggruppa le esecuzioni, la finestra temporale e la copertura dei mercati. Una transazione grande non è automaticamente uno sweep; un block non è necessariamente un’operazione negoziata fuori mercato. Le soglie del provider filtrano l’attività senza provare un’identità istituzionale.
Insolita rispetto a che cosa: il volume precedente del contratto, la distribuzione dei premi o l’open interest anteriore? Un rapporto diventa instabile con un denominatore minuscolo. Un open interest mancante non deve diventare silenziosamente zero. Un badge derivato dal rapporto volume/open interest resta un’euristica.
Volume e open interest
Il volume conta gli scambi in un intervallo. L’open interest descrive i contratti in essere a un momento indicato. I contratti possono ruotare più volte, quindi un volume superiore all’open interest precedente non prova che tutte le operazioni abbiano aperto nuove posizioni. Le risorse dell’OCC distinguono i due report.
Un’istantanea della catena può descrivere l’attività cumulata ma non ricostruisce ogni esecuzione intermedia. Uno scanner aggiornato periodicamente non è necessariamente un tape completo in tempo reale. Conserva nei ragionamenti i ritardi del flusso e gli intervalli mancanti.
Options flow, footprint di order flow e GEX
Una vista di order flow sui futures descrive le esecuzioni di quel contratto e, con dati di profondità, il suo order book. L’options flow riguarda contratti diversi. L’esposizione gamma introduce un modello. Tieni separate la fonte e il timestamp di ogni osservazione.
Nel diario annota l’evento sulle opzioni, il livello futures mappato e la successiva risposta del footprint. Registra i fallimenti quanto le conferme apparenti. Una correlazione non identifica chi si è coperto e non stabilisce causalità.
Una checklist di lettura
- Conferma fonte, ritardo e copertura: transazioni oppure istantanee.
- Controlla contratto, moltiplicatore, scadenza, quotazioni e condizioni dell’operazione.
- Separa i filtri di size dalle deduzioni su direzione o sweep.
- Confronta con prezzo e liquidità del sottostante.
- Definisci una regola falsificabile e i costi prima del backtest.
Esplora lo scanner di options flow di Senzoukria in simulazione, confronta GEX e volatilità, poi segui la guida al backtesting. La simulazione illustra i campi; non è prova della copertura di un flusso live.
Domande frequenti
- Che cos’è il trading di options flow?
- È l’analisi delle transazioni sulle opzioni e del loro contesto: contratto, scadenza, premio, orario e quotazioni. Non rivela il portafoglio completo né l’intenzione dietro un’operazione.
- Gli acquisti di call sono sempre rialzisti?
- No. Una call può essere comprata o venduta, aperta o chiusa, e può far parte di uno spread o di una copertura. Il volume sulle call da solo non stabilisce un’intenzione rialzista.
- Che cos’è uno sweep sulle opzioni?
- Uno sweep indica di solito un’esecuzione rapida distribuita su più mercati o sulla liquidità disponibile. Una soglia di size o un rapporto volume/open interest non bastano a verificare quelle esecuzioni.
- Che differenza c’è tra options flow e GEX?
- L’options flow descrive l’attività negoziata. Il GEX stima l’esposizione gamma sotto un modello di posizionamento. Nessuno dei due sostituisce l’altro.