Liquidez

La liquidez, en order flow, es el tamaño de las órdenes limitadas en reposo mostrado en el libro en cada precio: la cantidad contra la que una orden a mercado puede operar sin pasar al nivel siguiente. Es un estado mostrado y revocable del libro, no una promesa de que ese tamaño seguirá ahí cuando el precio llegue.

Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026

Qué significa la palabra en order flow

En finanzas corrientes, la liquidez describe con qué facilidad se puede comprar o vender un activo. En una pantalla de footprint o de DOM la palabra es más estrecha: es el tamaño de las órdenes limitadas pasivas que reposan en cada precio, del lado bid (órdenes de compra por debajo del mercado) y del lado ask (órdenes de venta por encima). Una orden a mercado consume ese tamaño en reposo nivel a nivel. Cuando un nivel se vacía, el mejor precio se desplaza y el spread se ensancha hasta que llegan órdenes nuevas.

De esta definición se siguen dos propiedades. La liquidez es pasiva, porque una orden limitada espera a que la golpeen en lugar de cruzar el spread. Y es revocable, porque su dueño puede cancelarla o modificarla en cualquier momento antes de que opere. Esas dos propiedades son las que hacen que la liquidez mostrada sea informativa y poco fiable a la vez.

Liquidez frente a volumen

  • El volumen es lo que ya se negoció: una ejecución tiene comprador, vendedor y marca de tiempo, y no se puede deshacer.
  • La liquidez es lo que se ofrece para negociar: existe solo en el libro, y parte de ella puede irse sin llegar a imprimirse nunca.
  • Un gráfico footprint se construye con volumen; una escalera DOM o un heatmap de liquidez se construyen con el libro. Los dos conjuntos de datos pueden discrepar en el mismo precio y en el mismo momento, y esa discrepancia suele ser la información útil.
  • Un archivo de solo operaciones no puede reconstruir la liquidez pasada. Una orden que apareció y se canceló no deja rastro en la cinta.

Vistas agregada y orden por orden

La mayoría de los flujos publican profundidad agregada (market-by-price): un total por precio y por lado, con un número limitado de niveles. Un flujo orden por orden (MBO) publica la vida de cada orden, así que las colocaciones, las cancelaciones y las ejecuciones se pueden separar a nivel de orden. El CME documenta ambos formatos. El total agregado basta para dibujar un heatmap; establecer de qué estaba hecho un cambio en ese total exige el flujo a nivel de orden o, al menos, casar las actualizaciones del libro con los registros de operaciones en el mismo precio y momento.

En Senzoukria

La liquidez en reposo se dibuja en la pantalla del Heatmap como bandas de color por precio a lo largo del tiempo, con la escalera DOM y el perfil DOM al lado mostrando esa misma profundidad nivel a nivel. Los ajustes del heatmap agrupan estos controles en una sección Liquidez; el ajuste Suelo (lotes) oculta los niveles en reposo por debajo de un tamaño elegido, y el ajuste de coloreado por lado puede pintar la liquidez del bid y la del ask en dos colores. La cabecera de la escalera muestra Profundidad recibida, el número de niveles que el flujo publica realmente a cada lado, para que un flujo estrecho no se confunda con un libro fino. Los datos de mercado los factura el proveedor; el heatmap necesita un flujo de profundidad para el contrato mostrado.

Errores frecuentes

  • Tratar un tamaño mostrado grande como soporte o resistencia antes de que el precio haya probado cómo se comporta el nivel.
  • Leer una banda clara como volumen ejecutado. El tamaño en reposo es una oferta; el footprint muestra lo que realmente se negoció.
  • Suponer que un nivel ausente significa liquidez cero. Las columnas en blanco o un flujo de profundidad truncado son ausencias de observación, no libros vacíos.
  • Comparar la liquidez entre mercados o contratos con tamaños de tick o unidades distintos sin normalizarlos.

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Preguntas frecuentes

¿Liquidez y profundidad del libro son lo mismo?
La profundidad es el conjunto de niveles de precio que el flujo publica a cada lado, y la liquidez es el tamaño que reposa en esos niveles. Un libro puede ser profundo en niveles y fino en tamaño, o tener pocos niveles con mucho tamaño cerca del mejor precio. Las dos describen dimensiones distintas del mismo libro.
¿Puedo ver la liquidez desde una fuente de datos que solo trae operaciones?
No. Las impresiones de operaciones registran únicamente ejecuciones. Construir un heatmap o un DOM exige el libro y sus actualizaciones, que son un conjunto de datos aparte con su propia licencia y cobertura. Un heatmap histórico necesita datos de libro grabados para ese periodo; los intervalos que faltan son desconocidos, no vacíos.
¿Por qué se esfuma la liquidez cuando el precio se le acerca?
Porque una orden limitada puede cancelarse en cualquier instante. Su dueño puede recotizar un tick más allá, cubrirse en otro sitio o no haber tenido nunca intención de operar. Una instantánea del DOM muestra la cancelación, no su motivo, así que un muro esfumado es una observación que anotar, no un veredicto sobre la intención.