Sharpe déflaté

Le Sharpe déflaté corrige un ratio de Sharpe observé du nombre de configurations essayées avant qu'il ne soit retenu, de la longueur de l'échantillon et de la forme de la distribution des rendements. Il exprime la probabilité que le Sharpe observé dépasse ce que la seule sélection aurait produit sur du bruit.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Le problème qu'il traite

Lancez assez de configurations sur les mêmes données et la meilleure affichera un ratio de Sharpe positif, même si toutes les configurations sont aléatoires. Le maximum attendu de nombreux Sharpe aléatoires croît avec le nombre d'essais. Garder le vainqueur et publier son Sharpe surestime donc la preuve.

Le Sharpe déflaté, introduit par Bailey et López de Prado, calcule le seuil de Sharpe que la seule sélection aurait produit compte tenu du nombre d'essais et de leur variance, puis évalue le Sharpe observé contre ce seuil en tenant compte de la longueur de l'échantillon, de l'asymétrie et de l'aplatissement des rendements. La sortie est une probabilité, pas un ratio.

Les entrées et ce qui les fait bouger

  • Nombre de configurations essayées : plus d'essais relèvent le seuil. Balayer un quatrième paramètre peut faire passer un résultat solide au rang de bruit sans toucher aux données.
  • Nombre de trades hors échantillon : un échantillon plus long resserre l'incertitude du Sharpe observé.
  • Asymétrie et aplatissement : des rendements à queues épaisses ou à asymétrie négative élargissent l'incertitude et abaissent la probabilité.
  • Le Sharpe probabiliste (PSR) est le même calcul contre un repère fixe au lieu du seuil issu de la sélection.

Dans Senzoukria

Le panneau de backtest affiche un bloc intitulé Sharpe déflaté — probabilité d'un edge réel après un balayage de paramètres. Sa ligne de détail se lit : Sharpe par trade contre un seuil produit par la seule sélection, sur le nombre de configurations et de trades hors échantillon utilisés. Le texte de verdict se décline en trois niveaux : solide (le résultat survit à la correction du nombre de configurations essayées), fragile (le nombre de configurations essayées suffit à en expliquer une bonne part) et bruit (indiscernable du meilleur d'un tirage au hasard).

Le gauntlet go/no-go du même panneau liste « Sharpe déflaté : survit au nombre d'essais » parmi ses critères, avec le PSR, le DSR et le nombre de configurations essayées affichés à côté.

Erreurs fréquentes

  • Sous-compter les essais. Chaque configuration que vous avez regardée puis écartée compte, y compris les runs d'une session antérieure sur les mêmes données.
  • Lire le DSR comme une probabilité de profit futur. C'est la probabilité que le Sharpe observé n'ait pas été produit par la sélection, sous les hypothèses énoncées.
  • Resserrer le balayage après avoir vu le résultat pour améliorer le DSR. C'est un essai de plus, et il devrait être compté.
  • L'appliquer à une série qui compte trop peu de trades pour estimer les moments.

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Questions fréquentes

Quelle différence entre PSR et DSR ?
Le Sharpe probabiliste (PSR) donne la probabilité que le vrai Sharpe dépasse un repère que vous choisissez, en tenant compte de la longueur de l'échantillon, de l'asymétrie et de l'aplatissement. Le Sharpe déflaté (DSR) est un PSR dont le repère est dérivé du nombre d'essais et de leur variance : il corrige donc aussi de la sélection. Le gauntlet du desktop affiche les deux valeurs.
Pourquoi un balayage plus long abaisse-t-il mon Sharpe déflaté ?
Parce que le seuil produit par la seule sélection monte avec le nombre de configurations. Un Sharpe qui ressortait parmi dix essais est ordinaire parmi quatre cents. Le Sharpe observé n'a pas changé ; la preuve qu'il représente, si. Réduire le nombre de paramètres balayés ou allonger la période hors échantillon sont les deux façons de renforcer le résultat.