Courbe de capital
Une courbe de capital est le cumul des résultats d'un compte de trading porté en fonction du temps ou du numéro de trade. C'est l'image première de la performance d'une stratégie ou d'un trader, et la plupart des statistiques, drawdown et récupération compris, s'y lisent directement.
Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026
Deux façons de construire la courbe
La courbe la plus simple ajoute le résultat net de chaque trade clôturé au total précédent. Elle ne bouge qu'à la clôture d'un trade, et masque donc tout ce qui s'est passé pendant que la position était ouverte. Une courbe en valeur de marché revalorise au contraire les positions ouvertes à chaque barre ou à chaque tick : elle plonge et remonte pendant le trade. Les deux courbes finissent au même point mais racontent une histoire différente en chemin, et une règle de drawdown qui suit le gain latent ne se vérifie que sur la seconde.
| Propriété | Courbe sur trades clôturés | Courbe en valeur de marché |
|---|---|---|
| Mise à jour | À chaque sortie de trade | À chaque barre ou chaque tick |
| Donnée nécessaire | La liste des trades | Le parcours du prix dans chaque trade |
| Drawdown visible | Entre les sorties seulement | Pertes latentes comprises |
| Usage typique | Journal, backtest rapide | Règles prop firm, limites de risque |
Ce qu'il faut regarder
- La pente : le résultat moyen par trade ou par séance, c'est-à-dire l'espérance.
- La régularité : une courbe qui monte en ligne droite avec de petits creux se trade plus facilement qu'une courbe qui gagne tout en quelques sauts.
- Les sommets et les creux : la plus forte baisse d'un sommet à un creux est le drawdown maximal ; le plus long intervalle entre deux sommets est la période sous l'eau.
- Les moitiés : comparez la première à la seconde. Une courbe qui est montée tôt puis s'est aplatie décrit un edge qui a peut-être pris fin.
- Devise ou R : une courbe en dollars mélange les tailles de position ; une courbe en R-multiples compare les trades sur le risque qu'ils ont pris.
Dans Senzoukria
Le panneau « Séances précédentes » du journal trace la « Courbe d'équité de la séance » à partir des trades clôturés, avec une série « Équité » et une série « Sous l'eau », ainsi qu'une ligne d'« Espérance glissante » qui donne en chaque point le résultat moyen des N derniers trades. Un graphique distinct, « Courbe d'équité, par compte », redessine les mêmes trades comme une suite de comptes prop firm : quand un compte meurt au creux d'un drawdown, le suivant démarre à son propre solde initial.
Le panneau de résultats de backtest affiche le graphique « In-sample contre out-of-sample », qui superpose la courbe que l'optimiseur a vue et celle qu'un walk-forward aurait réellement produite, chacune tracée sur son propre nombre de trades. L'état vide du journal indique : « Aucun trade clôturé pour l'instant. Enregistrez un trade ou importez un CSV pour voir ici votre P&L et votre courbe de capital. »
Erreurs fréquentes
- Juger une courbe sur son point d'arrivée plutôt que sur son parcours.
- Tracer la courbe avant frais et glissement ; à fréquence élevée, la forme peut changer de signe.
- Comparer une courbe sur trades clôturés avec un relevé de broker qui valorise les positions au marché.
- Lire une courbe in-sample lisse comme une preuve alors que la partie hors échantillon est plate.
Voir aussi
- Période sous l'eau
- R-multiple
- Comment tester une stratégie de trading
- Règles des prop firms et logiciel d'orderflow
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Questions fréquentes
- Faut-il tracer la courbe de capital par trade ou par jour ?
- Par trade, elle montre l'effet de chaque décision et c'est l'axe naturel de l'espérance et des R-multiples. Par jour, elle s'aligne sur les règles de compte et sur la façon dont une prop firm évalue un trader. Le journal de Senzoukria raisonne en séances et le panneau de backtest trace des courbes par trade : gardez l'axe en tête quand vous comparez les deux.
- Une courbe de capital qui monte prouve-t-elle qu'une stratégie marche ?
- Non. Une courbe peut monter grâce à une période favorable, à une sélection de paramètres ou à des exécutions optimistes. Un test walk-forward, des coûts explicites et la comparaison entre la première et la seconde moitié de la courbe sont les contrôles habituels avant de s'y fier.
- Pourquoi la courbe par compte diffère-t-elle de la courbe simple ?
- Une courbe personnelle ne se remet jamais à zéro, mais un compte prop firm, si, dès qu'il franchit son drawdown. Dans la vue par compte, une remontée qui ramène seulement la courbe simple au point mort est un gain plein pour le nouveau compte : c'est pourquoi les deux graphiques divergent.