Contrats micro (MES, MNQ, M6E)

Les contrats micro sont des futures de taille réduite cotés par le CME à côté des contrats E-mini et des contrats de devises standard : MES suit le S&P 500, MNQ le Nasdaq-100 et M6E l'euro, chacun avec un multiplicateur d'indice plus faible que son grand frère. Ce sont des instruments distincts, avec leur propre carnet, leurs propres exécutions et leur propre volume, pas une vue fractionnée du contrat plus grand.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Ce qu'est un contrat micro

Le CME cote une famille de futures de taille réduite qui reflètent des contrats plus grands sur le même sous-jacent. MES est le Micro E-mini S&P 500, MNQ le Micro E-mini Nasdaq-100, et M6E le contrat Micro sur l'euro. Chaque micro suit le même prix que son équivalent en taille complète, mais le montant en argent par point d'indice (le multiplicateur) est plus petit : le même mouvement en points vaut donc moins par contrat. Le multiplicateur exact, l'incrément de tick et la valeur du tick sont publiés dans la spécification de contrat de chaque produit.

  • Même sous-jacent et même prix coté que le contrat plus grand.
  • Multiplicateur plus petit, donc valeur du tick plus faible et marge par contrat réduite.
  • Une cotation distincte : son propre symbole, son propre carnet et son propre tape.

Pourquoi la distinction compte pour l'order flow

Parce qu'un micro est un instrument distinct, une transaction imprimée sur MNQ ne l'est pas sur NQ. Un graphique footprint, une série de delta ou un profil de volume construits sur le micro ne décrivent que les exécutions du micro. Les décomptes en contrats ne se traduisent pas non plus entre les deux : un contrat E-mini porte un notionnel bien plus gros qu'un micro, donc un niveau affichant le même nombre de contrats sur les deux carnets représente des montants très différents.

  • Lisez le contrat que vous tradez ; ne graphiquez pas NQ pour exécuter MNQ en supposant que le flux est identique.
  • Les ratios de déséquilibre et les filtres de taille minimale calibrés sur l'E-mini doivent être recalculés sur le micro.
  • La profondeur et la liquidité du carnet micro peuvent être plus minces que celles de l'E-mini au même prix.

Dans Senzoukria

Les micros se sélectionnent comme n'importe quel autre contrat CME dans le champ « Symbole » de l'espace de travail du graphique ; la visite guidée précise que les futures utilisent le contrat de front. Rithmic Direct connecte votre compte futures pour ES, NQ et les autres contrats CME, sous réserve du droit aux données de marché sur ce plant, et les données de marché sont facturées par le fournisseur. Dans l'écran Replay, la recherche « Contrat » permet de retrouver une séance micro enregistrée à rejouer. L'écran des règles prop firm porte un réglage « Contrats maximum » et l'autopilote un réglage « Contrats max » ; tous deux comptent des contrats de l'instrument sélectionné, si bien qu'un plafond en micros et un plafond en E-mini ne sont pas équivalents en argent.

Erreurs fréquentes

  • Supposer que le volume micro vaut un dixième du volume E-mini : les deux marchés ont des participants indépendants et le rapport varie selon les séances.
  • Recopier des réglages de footprint entre MES et ES sans revérifier la taille par niveau.
  • Comparer un graphique micro à un relevé de broker exprimé dans la valeur du tick du contrat plus grand.
  • Oublier que micro et E-mini expirent sur le même cycle trimestriel : la date de roulement concerne donc les deux.

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Questions fréquentes

L'order flow de MNQ est-il le même que celui de NQ ?
Non. MNQ et NQ sont deux contrats avec deux carnets et deux tapes. Ils suivent le même indice Nasdaq-100, donc leurs prix bougent ensemble, mais un footprint construit sur l'un ne contient que les exécutions de ce contrat. Si vous tradez le micro, construisez votre delta et votre profil sur le micro.
Pourquoi les traders utilisent-ils des contrats micro ?
Le multiplicateur plus faible réduit l'argent en risque par tick et par point, ce qui rend le dimensionnement plus granulaire et diminue la marge par contrat. C'est un choix de dimensionnement, pas un changement du marché sous-jacent. Les frais par contrat sont fixés par le broker et la bourse, et doivent être comparés à la valeur du tick avant de supposer que les micros coûtent moins cher à trader.
Les micros ont-ils assez de profondeur pour trader au DOM ?
Le carnet micro est une échelle distincte et sa liquidité affichée diffère généralement de celle de l'E-mini. Ce que vous voyez au DOM pour MES est la taille au repos sur MES seulement. Regardez l'échelle du contrat que vous comptez trader plutôt que de la déduire du carnet plus grand.