Costi di transazione
I costi di transazione sono tutto ciò che un'operazione paga per essere eseguita: tariffe di borsa e di clearing, commissione del broker, costi di piattaforma o di dati attribuibili al trading, e slippage. In un backtest sono le deduzioni esplicite che separano il risultato lordo di una regola da ciò che un conto avrebbe davvero trattenuto.
Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026
Le voci di un'andata e ritorno
Le voci fisse sono note in anticipo dal listino del broker e di solito sono quotate per lato o per andata e ritorno. Lo slippage è l'unica componente che va stimata. Gli abbonamenti ai dati e alla piattaforma non sono costi per operazione, ma una strategia che opera di rado ne sopporta una quota maggiore per ogni operazione.
| Voce | Addebitata da | Natura |
|---|---|---|
| Tariffa di borsa | La borsa | Fissa per contratto e per lato |
| Tariffe di clearing e NFA | Stanza di compensazione, regolatore | Fisse per contratto e per lato |
| Commissione del broker | Il broker | Fissa per contratto, varia per broker e volume |
| Slippage | Il mercato | Variabile, in tick, peggiore nelle condizioni veloci |
| Dati di mercato e piattaforma | Fornitore dati, piattaforma | Fissi al mese, distribuiti sulle operazioni |
Perché sono i costi a decidere il verdetto
L'aspettativa lorda di una strategia è il risultato medio per operazione prima dei costi. L'aspettativa netta è quella cifra meno il costo di andata e ritorno. Quando l'aspettativa lorda vale pochi tick, come capita spesso alle regole intraday ad alta frequenza, il costo può essere più grande dell'edge e il segno si ribalta. Il numero di operazioni moltiplica l'effetto: una regola che opera molte volte al giorno paga il costo molte volte al giorno. Per questo un backtest senza costi non è una semplificazione neutra, ma una distorsione sistematica a favore delle strategie attive.
- Confronta l'aspettativa lorda in tick con il costo di andata e ritorno in tick prima di ogni altra cosa.
- I costi abbassano la curva di equity a ogni operazione, allungando ogni periodo sott'acqua.
- Fare meno operazioni con un'aspettativa più alta è una decisione di costo quanto di strategia.
In Senzoukria
Il blocco «Costi di transazione» del pannello di backtest prende il «Valore del punto ($)» del contratto, una «Commissione andata/ritorno per contratto ($)» e lo «Slippage (tick)». Le commissioni si applicano a ogni operazione e lo slippage penalizza l'ingresso; la nota avverte che costi a zero trasformano una strategia perdente in vincente non appena opera spesso. La nota delle «Sessioni precedenti» del diario precisa che lì nessuna commissione viene dedotta, perché il conto simulato non ne applica. I dati di mercato sono fatturati dal fornitore, non dal software, quindi la riga dell'abbonamento resta esterna a entrambi i pannelli.
Errori frequenti
- Inserire una commissione per lato dove ne è attesa una per andata e ritorno, dimezzando il costo.
- Dimenticare il valore del punto: commissioni in dollari e risultati in punti non si sommano.
- Testare con il listino di un broker e operare con quello di un altro.
- Ignorare gli abbonamenti ai dati quando confronti una strategia che opera una volta a settimana con una che opera ogni ora.
Correlati
- Slippage
- Guida al backtest sui futures
- Come testare una strategia di trading
- Regole delle prop firm e software di orderflow
Questa pagina in altre lingue
Domande frequenti
- Un backtest deve usare commissioni per lato o per andata e ritorno?
- Indifferentemente, purché la convenzione corrisponda al campo. Il pannello di backtest di Senzoukria chiede una commissione di andata e ritorno per contratto, quindi la cifra per lato del broker va raddoppiata prima di inserirla. Lo slippage si inserisce a parte in tick e si converte tramite il valore del punto.
- I costi di transazione sono uguali su un conto di valutazione di una prop firm?
- Non necessariamente. I conti di valutazione hanno spesso un proprio listino di commissioni e costi di piattaforma, e alcune firm applicano tariffe diverse nella fase finanziata. La commissione inserita nel backtest deve corrispondere al conto su cui la strategia opererà davvero, e la simulazione prop firm del diario non aggiunge commissioni di propria iniziativa.