Блочная сделка (опционы)
Блочная сделка в опционах — это одно крупное исполнение, нередко согласованное вне публичного стакана и затем сообщённое на ленту с особым условием сделки. Её размер виден; контрагенты, их намерение и любой связанный хедж — нет.
Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026
Определение
Слово «блок» описывает размер, а не метод. Биржи задают минимальные количества для сделок, которые можно договорить приватно между двумя сторонами и затем напечатать на бирже, и такие сделки несут условия, помечающие их как договорные. Однако в повседневном языке потока блоком называют любое одиночное исполнение выше порога размера в инструменте — независимо от того, было оно договорным или нет. Эти два значения смешивать не стоит: у биржевого блока есть документированный код условия, тогда как блок в сканере — это настройка фильтра.
Блоки обычны при хеджировании и при переносе позиций, когда одной стороне нужно точное количество по одной цене, а не выметание отображаемой ликвидности.
Блок против sweep
| Блок | Sweep | |
|---|---|---|
| Вид на ленте | Одна сделка | Множество сделок за миллисекунды |
| Где исполняется | Часто договорно, печатается на одной площадке | Через площадки или ценовые уровни |
| На что указывает | Точное количество по одной цене | Срочность исполниться сейчас |
| Обнаружение | Порог размера или условие сделки | Правило группировки с окном времени |
Чего размер не говорит
- Крупный пут-блок может быть защитой портфеля, закрывающей сделкой или половиной коллара; вторая половина могла напечататься по другому базовому активу.
- Цена исполнения договорного блока может оказаться между bid и ask, из-за чего классификация стороны становится неоднозначной.
- Премия блока — это обменянные на этой сделке доллары, а не риск, который несёт покупатель; дельта и остальная позиция неизвестны.
- Частота блоков зависит от базового актива: у ETF и индексов с глубокой ликвидностью договорные сделки печатаются регулярно.
В Senzoukria
В модуле Option Flow нет отдельной метки блока. Крупные одиночные сделки находят через фильтр размера (пороги 10, 50 и 250 контрактов) и фильтр премии (от 10 тыс. $ до 500 тыс. $), а показатель «Крупнейшая сделка» в заголовке сообщает наибольшую одиночную сделку сессии. У каждой сделки сохраняются колонки стороны, цены и Vol/OI, так что блок можно изучить относительно котировки, а через Vol/OI сравнить его собственный размер со стоящим открытым интересом контракта; когда открытый интерес недоступен, таблица пишет «Открытый интерес по этому контракту неизвестен» вместо отношения. Коды условий сделки зависят от того, что передаёт настроенный опционный источник.
Частые ошибки
- Называть договорным блоком каждую сделку выше фильтра размера.
- Приписывать направление блоку, напечатавшемуся посреди котировки.
- Читать крупный пут-блок как медвежью ставку, не поискав соответствующего хеджа в акциях или фьючерсах.
- Сравнивать размеры блоков по базовым активам с разными мультипликаторами контрактов.
См. также
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Блочные сделки бычьи или медвежьи?
- Сами по себе ни те, ни другие. Блок показывает, что крупное количество перешло из рук в руки по одной цене. Кто был инициатором — покупатель или продавец, новая позиция или закрытая и что ещё торговалось против неё, на сделке не написано. Любое направленное прочтение нужно проверять как правило на множестве случаев.
- Как отличить договорный блок от крупной сделки с экрана?
- По условию сделки, сообщённому вместе с исполнением, если источник его передаёт. Биржи помечают договорные и кросс-сделки особыми кодами. Без этого поля крупная одиночная сделка — просто крупная одиночная сделка, и фильтр размера следует так и называть.
- Двигают ли блоки базовый актив?
- Договорный блок устраивается вне отображаемого стакана, поэтому его исполнение не потребляет видимую ликвидность в опционе. Любое влияние на базовый актив пришло бы от хеджирования, а оно по сделке не опознаётся и может быть размазано по инструментам и по времени.