Глоссарий order flow и торговли фьючерсами

• Аварийная остановка — Аварийная остановка — это единственный элемент управления, немедленно прекращающий автоматическую торговлю: он снимает стратегию со взвода, чтобы ни одно новое решение не ушло, и запрашивает закрытие всех открытых позиций и отмену всех активных заявок. Это запрос к брокеру, а не подтверждение, что на счёте нет позиции.
• Автокорреляция — Автокорреляция измеряет, насколько ряд барных доходностей похож на свою же сдвинутую копию: положительное значение на лаге 1 означает, что бар склонен продолжать направление предыдущего, отрицательное — что бары склонны чередоваться, а значение около нуля — что последний бар мало говорит о следующем.
• Автопилот — Автопилот — это компонент торговой платформы, позволяющий сохранённой стратегии отправлять реальные заявки на подключённый счёт брокера без щелчка человека на каждую заявку. Поскольку он убирает щелчок, его обкладывают защитами: он ничего не делает, пока трейдер явно его не взведёт, работает в заданных пределах убытка и объёма, а кнопка STOP снимает взвод и закрывает позицию.
• Агрегированная против по заявкам — Агрегированная глубина сообщает один суммарный объём на ценовой уровень, а глубина по каждой заявке (market by order, MBO) сообщает каждую отдельную пассивную заявку с её идентификатором, объёмом и местом в очереди. Оба потока описывают один и тот же стакан, но только поток по заявкам позволяет платформе проследить заявку через всю её жизнь и отделить отмены от исполнений.
• Агрегированные сделки — Агрегированные сделки, или aggTrades, — это компактные записи сделок Binance, в которых исполнения, порождённые одной заявкой тейкера по одной цене, объединены в одно событие с суммарным количеством. Поэтому один aggTrade считает одну агрессивную заявку, а не одно исполнение, и несёт флаг мейкера, по которому определяется сторона агрессора.
• Агрессор — Агрессор — это сторона сделки, пересёкшая спред, чтобы исполниться: покупатель, снявший offer, или продавец, ударивший по bid. Любой расчёт дельты, футпринта и накопленной дельты зависит от наличия этой метки в данных.
• Айсберг-заявка — Айсберг-заявка — это лимитная заявка, которая показывает в стакане лишь часть своего полного объёма и автоматически пополняет видимую часть по мере исполнения. Снаружи это выглядит как уровень, который после каждой сделки снова наполняется на той же цене; по одной агрегированной глубине его не отличить от нескольких независимых заявок.
• Алгоритмическая торговля — Алгоритмическая торговля — исполнение торговых решений программой, которая читает рыночные данные и отправляет, изменяет или отменяет заявки по заранее заданным инструкциям; термин охватывает и алгоритмы исполнения, прорабатывающие крупную заявку, и стратегии, решающие, когда торговать.
• Базис фьючерса — Базис фьючерса — разница между ценой фьючерсного контракта и ценой его базового наличного инструмента в один и тот же момент. Для индексных фьючерсов он в основном отражает стоимость фондирования за вычетом ожидаемых дивидендов до экспирации, и именно его нужно прибавить к уровню спот-индекса, например к гамма-уровню, посчитанному по SPX, чтобы поставить его на график ES.
• Банкролл — Банкролл в контексте проп-фирм — это деньги, которые трейдер должен быть готов потратить на оценки, перезапуски, активации и подписки до того, как выплаты начнут покрывать эти расходы. Он измеряется как самая глубокая точка накопленного денежного баланса за цикл счёта, а не как цена одной оценки.
• Бессрочные фьючерсы — Бессрочные фьючерсы — это производные контракты без даты экспирации, которые держатся возле базового актива вроде BTC за счёт периодических выплат фандинга между лонгами и шортами, а не за счёт расчёта в дату погашения. На криптобиржах они торгуются рядом со спотовой парой, имеют собственный объём и собственную агрессию, и читать эти два рынка нужно раздельно.
• Ближайший контракт — Ближайший контракт — это ближайшая по времени фьючерсная экспирация, которая в большинстве случаев несёт основной объём торгов и открытый интерес. Именно на нём обычно и следует строить график потока ордеров — до тех пор, пока в ходе ролловера объём не перетечёт на следующую экспирацию.
• Блочная сделка — Блочная сделка в опционах — это одно крупное исполнение, нередко согласованное вне публичного стакана и затем сообщённое на ленту с особым условием сделки. Её размер виден; контрагенты, их намерение и любой связанный хедж — нет.
• Брекет-ордер — Брекет-ордер — это позиция, защищённая с двух сторон двумя выходными заявками: стоп-лоссом ниже входа в лонг (выше — в шорт) и тейк-профитом с другой стороны, связанными так, что исполнение одной отменяет другую. Брекет задаёт риск и потенциальную прибыль сделки до того, как рынок решит, какая из сторон будет достигнута.
• Бумажный счёт — Бумажный торговый счёт — это счёт на стороне брокера, который принимает заявки и сообщает об исполнениях, не двигая реальных денег, обычно на отдельном сервере (бумажном plant), не там, где живые счета. Он позволяет прогнать путь ордера и саму платформу, но исполнения на нём симулирует брокер, а не сводит биржа.
• Бэктест — Бэктест применяет полностью описанное торговое правило к исторических данным при явной модели исполнения и показывает, что произошло бы после издержек. Его результат условен относительно покрытия данных, допущений об исполнении и числа опробованных правил; он описывает прошлое при этих допущениях и не доказывает преимущества в будущем.
• PBO — Вероятность переподгонки бэктеста (PBO) оценивает, как часто конфигурация, лучшая внутри выборки, оказывается вне выборки ниже медианы всех конфигураций. Её считают, разбивая результаты сетки параметров по всему периоду на множество комбинаций обучения и теста.
• Верхняя граница стоимости — VAH (value area high) — верхняя граница области стоимости: самая высокая цена, при которой непрерывный диапазон вокруг точки контроля всё ещё содержит выбранную долю торгового объёма, по соглашению 70 процентов. Выше этого уровня торговля периода считается вышедшей за пределы принятой стоимости.
• Взведение — Взведение — это осознанное действие, которым трейдер разрешает автоматической стратегии отправлять реальные заявки; пока оно не совершено, стратегия считает решения, но ничего не покидает компьютер. Взведение привязано к сессии: оно не сохраняется между перезапусками и отменяется снятием взвода или кнопкой STOP.
• Внутри выборки и вне выборки — Данные внутри выборки — это исторический период, на котором подбирают правила и параметры стратегии; данные вне выборки — более поздний период, не участвовавший в этом подборе и используемый только для оценки замороженного результата. Различие важно потому, что результат, измеренный на данных, выбравших параметры, завышает то, что те же параметры дали бы на невиданных данных.
• Внутрибарная дельта — Внутрибарная дельта — это экстремумы, которых достигала текущая дельта, пока формировался бар: её максимум и минимум до закрытия. Эти значения зависят от порядка сделок и не восстанавливаются из агрегированных ценовых уровней бара.
• Возврат к среднему — Возврат к среднему — свойство ценового ряда возвращаться к опорному уровню, например к скользящей средней или линии справедливой цены, после ухода от него. Как сделка это означает работу против растяжения от опоры с расчётом на сокращение расстояния, и она оправданна лишь пока ряд действительно так себя ведёт.
• Временная структура — Временная структура волатильности — это кривая подразумеваемой волатильности на деньгах по экспирациям опционов, от ближайшей до самой дальней. Её форма показывает, платит ли опционный рынок за краткосрочную защиту больше, чем за долгосрочную. Это сравнение опубликованных котировок, поэтому читать её можно без модели позиционирования.
• Временные бары — Временные бары — это бары графика, которые открываются и закрываются по фиксированному интервалу часов, например по минуте или по часу, независимо от того, сколько торговли прошло внутри них. Это тип баров по умолчанию в большинстве платформ и самый удобный для совмещения с сессиями, выходом новостей и данными из других источников.
• Выплата — Выплата — это перевод трейдеру доли прибыли, заработанной на финансируемом счёте проп-фирмы. Она проводится только тогда, когда счёт удовлетворяет условиям вывода у фирмы: минимальной прибыли, минимальному числу торговых дней и проверке на консистентность.
• Гамма — Гамма — греческая величина опциона, измеряющая, как быстро меняется его дельта при движении цены базового актива. У длинных коллов и длинных путов гамма положительная, у коротких позиций отрицательная, и она наибольшая у опционов около денег и близко к экспирации. Гамма-экспозиция агрегирует эту величину по всей опционной цепочке.
• Гамма-экспозиция — Гамма-экспозиция (GEX) — оценка того, насколько меняется дельта открытых опционных позиций при движении базового актива: гамма каждого опциона масштабируется на размер позиции и суммируется по страйкам. Дилерская модель GEX добавляет допущение о том, кто держит эти позиции, и результат остаётся модельным уровнем, а не наблюдением за заявками.
• Глубина стакана — Глубина стакана — это число ценовых уровней с каждой стороны, для которых поток данных публикует лежащий объём, считая от лучшего bid вниз и от лучшего ask вверх. Это свойство потока и биржевого продукта, а не графической программы, и оно ограничивает всё, что способны показать любой DOM или хитмап.
• График футпринт — График футпринт — это свечной график, в котором каждая свеча разбита на ценовые уровни, а на каждом уровне показан объём, прошедший по bid и по ask. Он показывает, где внутри бара были агрессивны покупатели и продавцы, вместо одних только открытия, максимума, минимума и закрытия.
• Греки опционов — Греки опционов — чувствительности теоретической стоимости опциона к его входным параметрам: дельта к цене базового актива, гамма к самой дельте, вега к подразумеваемой волатильности, тета ко времени и ро к процентной ставке. Это выходы ценовой модели, а не величины, наблюдаемые на бирже.
• Группировка уровней — Группировка ценовых уровней, она же шаг футпринта или агрегация цены, — это количество тиков инструмента, объединяемых в одну строку ячеек футпринта. Шаг 1 показывает каждую торгуемую цену отдельным уровнем; шаг 4 на контракте с тиком 0,25 пункта объединяет четыре тика в строку в один пункт, что сокращает число строк и увеличивает объём в каждой.
• Гэп на открытии — Гэп на открытии — это расстояние между открытием бара и закрытием предыдущего, наиболее заметное между первой ценой сессии и последней ценой предыдущей. Закрытие гэпа происходит, когда цена позже возвращается к предыдущему закрытию; пока этого не случилось, это закрытие остаётся открытым опорным уровнем, за которым следят многие участники.
• Давление покупателей и продавцов — Давление покупателей и продавцов описывает, сколько агрессивных покупок или продаж присутствует относительно другой стороны и где в ценовом диапазоне это происходит. Разные меры привязывают это давление к точке контроля, к середине бара или к закрытию.
• Данные Level 1 — Данные Level 1 — это поток вершины стакана: лучшая цена bid и её объём, лучшая цена ask и её объём, а также поток исполненных сделок с ценой, объёмом и временем. Из него строят котировочное табло или обычный график, и сведений о заявках, стоящих дальше лучших цен, в нём нет.
• Данные Level 2 — Данные Level 2, они же глубина рынка, продлевают поток за пределы лучших bid и ask — к заявкам, стоящим ниже bid и выше ask, до числа уровней, заданного площадкой и правами. Это входные данные лестницы DOM и тепловой карты ликвидности, и оплачиваются они отдельно от вершины стакана.
• Двойное распределение — Двойное распределение — профиль с двумя раздельными узлами высокого объёма, соединёнными тонким участком малого объёма. Рынок построил стоимость на одной цене, быстро ушёл на другую и построил стоимость снова, оставив между двумя распределениями узел низкого объёма.
• Дельта — Дельта — это объём, прошедший по ask, минус объём, прошедший по bid. Считанная по каждому ценовому уровню и просуммированная по бару, она показывает, кто наторговал больше в этом баре: агрессивные покупатели или агрессивные продавцы.
• Дельта на экстремумах — Дельта на хае и дельта на лое — это объём ask минус bid на нескольких верхних и нижних тиках бара. Они показывают, кто был агрессивен именно там, где бар тестировал уровень, а дельта всего бара это усредняет.
• Дельта опциона — Дельта опциона — чувствительность его цены к движению базового актива на единицу: от 0 до 1 для коллов и от −1 до 0 для путов. Она же служит коэффициентом хеджирования: количеством базового актива, которое дельта-нейтральный хеджер держит против опционной позиции.
• Дельта-бары — Дельта-бары — это бары, которые закрываются, когда нетто-агрессивный объём внутри них, объём по ask минус объём по bid, достигает заданного порога в любую сторону. Они режут ленту по тому, кто забирал ликвидность, а не по времени, числу сделок или ценовому расстоянию.
• Дельта-футпринт — Дельта-футпринт — это режим графика футпринт, в котором на каждом ценовом уровне бара стоит одно число, дельта: объём, прошедший по ask, минус объём, прошедший по bid на этом уровне. Он заменяет двухколоночную ячейку bid × ask её нетто-результатом, так что глаз сразу видит, кто выиграл каждый уровень, без вычитания.
• Дельта-хеджирование — Дельта-хеджирование — это удержание базового актива, обычно фьючерсов или акций, против опционной позиции так, чтобы суммарная дельта оставалась около нуля. Поскольку дельта опциона меняется вместе со спотом, волатильностью и временем, хедж приходится перебалансировать, а направление этой перебалансировки зависит от того, в лонге или в шорте по гамме находится книга.
• Демо и пробный доступ — Демо-счёт — это ограниченный по времени или по возможностям доступ, который брокер или вендор даёт будущему клиенту, чтобы тот попробовал платформу или поток. Бесплатный пробный период — его аналог со стороны программы. Выдают их разные стороны, и вместе они встречаются редко: демо на данные не лицензирует программу, а пробный период программы не включает рыночных данных.
• Дефлированный Шарп — Дефлированный коэффициент Шарпа корректирует наблюдаемый коэффициент Шарпа на число конфигураций, опробованных до его отбора, на длину выборки и на форму распределения доходностей. Он выражает вероятность того, что наблюдаемый Шарп превосходит то, что один лишь отбор дал бы на шуме.
• Диагностика подключения — Диагностика подключения — это пошаговая проверка, которая прогоняет подключение к рыночным данным по одному этапу за раз: шлюз, имя системы, вход, подписка и первый тик, — и сообщает, что измерил каждый этап. Она отделяет отказ в маршруте от отказа по учётным данным и от принятого, но просто молчащего потока.
• Диагональный дисбаланс — Диагональный дисбаланс — это дисбаланс футпринта, рассчитанный по двум соседним ценовым уровням: объём по ask на одной цене сравнивается с объёмом по bid на тик ниже, а не с bid в той же строке. Это соглашение, связанное с ATAS, ставит рядом два принта, которые агрессивный ордер действительно пересекает, сдвигая рынок на один тик.
• Диапазон открытия — Диапазон открытия — максимум и минимум первых минут торговой сессии, обычно 5, 15 или 30 минут, зафиксированные по завершении окна и спроецированные на остаток сессии. Это короткий аналог начального баланса Market Profile, применяемый внутридневными трейдерами.
• Диапазон сессии — Диапазон сессии — это расстояние между наибольшей и наименьшей наторгованными ценами с открытия текущей сессии, измеряемое по мере её развития, а не по итоговым экстремумам. Он лежит в основе чтения того, где цена находится внутри дня, и сравнения сегодняшнего пути со средним диапазоном прошлых сессий.
• Диапазонные бары — Диапазонные бары — это бары графика, которые закрываются, когда цена прошла фиксированное расстояние, измеренное в тиках, а не когда заканчивается интервал часов. У каждого бара одинаковый размах от максимума до минимума, поэтому быстрый рынок печатает много баров, а спокойный — мало.
• Дивергенция дельты — Дивергенция дельты возникает, когда цена идёт в одну сторону, а дельта в другую: закрытие выше при отрицательной дельте или ниже при положительной. Она отмечает ход, который агрессивный поток не оплатил, — часто это поглощение пассивными заявками.
• Дисбаланс — Дисбаланс — это ячейка футпринта, где объём на одной стороне рынка превышает объём противоположной стороны в заданное число раз, чаще всего при диагональном сравнении: объём по ask на одной цене против объёма по bid на тик ниже. Он отмечает цену, где доминировали агрессивные покупатели или продавцы, и описывает исполненный объём, а не заявки в стакане.
• Дисбаланс очереди — Дисбаланс очереди (QI) — это знаковое число от −1 до +1, сравнивающее объём, стоящий на лучшем bid, с объёмом, стоящим на лучшем ask: QI = (объём bid − объём ask) / (объём bid + объём ask). Положительные значения означают более тяжёлую очередь на покупку, отрицательные — более тяжёлую очередь на продажу.
• Дневной лимит убытка — Дневной лимит убытка — это наибольший убыток, который проп-фирма допускает за одну торговую сессию, отсчитываемый от баланса или эквити на начало сессии; мягкий лимит закрывает позиции дня и останавливает торговлю до следующей сессии, а жёсткий сжигает счёт.
• Доля прибыли — Доля прибыли — это процент каждой выплаты, который достаётся трейдеру на финансируемом счёте проп-фирмы, а остаток остаётся фирме. Она применяется к выведенной сумме, а не к прибыли, показанной на счёте.
• Доля прибыльных — Доля прибыльных сделок — это часть закрытых сделок, завершившихся положительным чистым результатом, обычно в процентах от всех сделок. Сама по себе она ничего не говорит о прибыльности, потому что не учитывает, насколько крупными были выигрыши и проигрыши.
• Доля пройденных оценок — Доля пройденных оценок — это отношение оценок, дошедших до цели по прибыли в рамках всех правил, к числу начатых оценок. Измеренная на собственных сессиях трейдера, прогнанных через конкретный свод правил, она описывает эту стратегию против этих правил; свойством фирмы она не является.
• Журнал исследований — Журнал исследований — письменный лог каждого эксперимента со стратегией: версия правила, источник данных и его покрытие, даты теста, издержки и допущения об исполнении, применённые правила счёта, проваленные проверки и принятое решение. Он нужен, чтобы результат можно было воспроизвести, а отвергнутую идею не попробовали снова по случайности.
• Заглядывание в будущее — Заглядывание в будущее, оно же утечка данных, — это использование в бэктесте информации, которой не было в момент принятия смоделированного решения. Оно завышает результат незаметно, потому что правило выглядит так, будто предугадывает то, что ему на деле подсказали, и может проникнуть через данные, индикатор, уровень или сам исследовательский процесс.
• Закрытие всего — Закрыть всё — значит закрыть каждую открытую позицию на счёте так, чтобы чистая экспозиция стала нулевой, обычно рыночными заявками, и в большинстве платформ одновременно отменить активные заявки, чтобы ничто не смогло открыть позицию снова. На счёте без позиции всё равно могут оставаться активные заявки, если их не отменили.
• Заморозка просадки — Заморозка просадки — это момент, когда трейлинг-просадка перестаёт следовать за счётом: как только порог поднялся до заявленного уровня, чаще всего до стартового баланса, он навсегда замирает там, и дальше правило ведёт себя как статическая просадка.
• Запертые трейдеры — Запертые трейдеры — это участники, вошедшие агрессивно в одну сторону и оказавшиеся в позициях, против которых пошла цена, из-за чего они, скорее всего, выйдут с убытком. На графике футпринт ловушка выглядит как большой агрессивный объём на экстремуме, после которого цена уходит в другую сторону.
• Зона баланса — Зона баланса — область цен, где рынок ротирует между двумя границами и строит перекрывающуюся стоимость, вместо того чтобы идти трендом. Внутри неё покупатели и продавцы торгуют двусторонне вокруг центральной точки контроля; считается, что рынок находится в балансе, пока цена не покинет зону и не будет принята за её пределами.
• Избыток — Избыток — тонкий хвост на экстремуме профиля: один или несколько ценовых уровней на максимуме или минимуме, на которых прошло очень мало сделок, прежде чем цену оттолкнули обратно. Он показывает, что аукцион дошёл до цены, агрессивно отвергнутой противоположной стороной, и это делает экстремум завершённой, принятой границей.
• ИИ-ассистент — ИИ-ассистент в торговой программе — это панель с языковой моделью, которая читает текущее состояние приложения: подключённый график, скрипт или отчёт бэктеста, — и отвечает на вопросы о нём или предлагает типизированные действия. Он работает на собственном ключе пользователя и объясняет то, что на экране; он не прогнозирует цены и не отправляет заявок.
• Индексные фьючерсы — Индексные фьючерсы — биржевые контракты, стоимость которых привязана к фондовому индексу вроде S&P 500 или Nasdaq-100; они рассчитываются деньгами, истекают по квартальному циклу и торгуются в центральном стакане заявок. ES, NQ и их микроверсии — самые востребованные индексные фьючерсы CME для анализа потока ордеров.
• Инициативная активность — Инициативная активность — это агрессивная торговля, которая уводит цену от принятой области стоимости и подтверждается объёмом на новых ценах, в отличие от отзывчивой активности, возвращающей цену к стоимости. На футпринте она печатается как сложенные дисбалансы в сторону движения; на профиле объёма — как принятие цены за пределами прежней области стоимости.
• Тиковая история — Историческая тиковая история — это архивная запись каждой сделки прошлых сессий, которую отдаёт брокер, поставщик данных или локальный кэш, с временем, ценой, объёмом и стороной каждой сделки. Это входные данные для тик-за-тиком реплея и для бэктестов orderflow-правил, и её доступность на конкретном логине — право, отдельное от живых тиков.
• История стакана — История стакана — это записанная последовательность состояний стакана за прошлый период: стоящий объём на каждом ценовом уровне во времени, включая обновления между снимками. Она нужна, чтобы воспроизвести тепловую карту ликвидности или протестировать правило, читающее стакан, и из исторических сделок её не восстановить.
• Истощение — Истощение в orderflow — это момент, когда у агрессивной стороны движения заканчиваются новые ордера: цена доходит до свежего экстремума, но агрессия за ним, видимая как дельта на этом экстремуме или как объём, слабее прежней, и движение встаёт. Это предупреждение, что у колена кончилось топливо, а не подтверждение разворота.
• Квартальная экспирация — Квартальная экспирация — цикл листинга фьючерсов на фондовые индексы CME, таких как ES, NQ, MES и MNQ: их контракты истекают в марте, июне, сентябре и декабре. Каждая экспирация — отдельный контракт со своим кодом месяца, а переход между ними и есть ролловер контракта.
• Классификация сделок — Классификация сделок — это правило, относящее каждую исполненную сделку к покупателям или продавцам, то есть решающее, кто забрал ликвидность. Одни потоки передают сторону агрессора явно, для других её приходится выводить из цены сделки относительно текущих bid и ask, и выбор правила меняет всю дельту, считаемую ниже по цепочке.
• Количественная торговля — Количественная торговля — практика принимать и оценивать торговые решения по явным правилам и измеримым свидетельствам: идея превращается в правило, правило проверяется на исторических данных с реалистичными издержками и сохраняется, только если выдерживает проверку на данных, не участвовавших в его разработке.
• Композитный профиль — Композитный профиль — профиль объёма, построенный за выбранное окно истории, а не за одну сессию: несколько сессий, заданное число дней или скользящее окно, заканчивающееся на текущем баре. Он показывает долгоживущие узлы высокого и низкого объёма, которые отдельные сессионные профили скрывают.
• Консолидированная лента — Консолидированная лента — это единая упорядоченная по времени запись каждого исполнения на рынке, независимо от того, кто его свёл. У биржевых фьючерсов она есть, потому что все сделки сводит один центральный стакан; у спот-форекса её нет, потому что ни одна площадка не видит всех транзакций.
• Коэффициент Шарпа — Коэффициент Шарпа — это среднее значение ряда доходностей, делённое на стандартное отклонение того же ряда, то есть мера результата на единицу разброса. В анализе на уровне сделок его обычно считают на сделку и не приводят к годовым.
• Кривая эквити — Кривая эквити — это нарастающий итог результатов торгового счёта, отложенный против времени или номера сделки. Это главная картина того, как отработала стратегия или трейдер, и большинство статистик результативности, включая просадку и восстановление, читаются прямо с неё.
• Крипто-футпринт — Крипто-футпринт — это график футпринт, построенный из потока сделок криптобиржи: каждая свеча разбита по цене, и на каждой цене показано количество, исполненное по bid и по ask, по собственному флагу тейкера площадки. Он относится к одной бирже, одной паре и одному типу рынка — споту или бессрочному контракту.
• Критерий Келли — Критерий Келли — формула, дающая долю капитала, которой следует рисковать в повторяющейся ставке, чтобы максимизировать долгосрочный темп роста счёта при известной вероятности выигрыша и отношении среднего выигрыша к среднему проигрышу. Она предполагает независимые исходы и известное, устойчивое преимущество.
• Крупные сделки — Крупные сделки, они же большие принты, — это отдельные исполнения или плотно агрегированные исполнения, размер которых намного выше типичной сделки по этому инструменту. Инструменты ордерфлоу помечают их на графике, потому что несколько крупных принтов часто говорят о том, кто активен, больше, чем сотни мелких.
• Лежащий против исполненного — Лежащий объём — это количество лимитных заявок, показанных в стакане на цене в данный момент; исполненный объём — это количество, которое реально сторговалось на этой цене за период. Первое — предложение, которое можно отозвать, второе — состоявшаяся сделка, и график, смешивающий эти единицы молча, вводит в заблуждение.
• Лента сделок — Лента сделок, она же time and sales, — это хронологический список исполненных сделок рынка, каждая со своей меткой времени, ценой, размером и, на потоке с меткой агрессора, признаком того, снял ли ордер предложение или ударил по покупке. Любое чтение футпринта, дельты и накопленной дельты — это агрегирование данного потока, и смысл его целиком зависит от того, какая площадка его передала.
• Ликвидность — Ликвидность в потоке ордеров — это объём пассивных лимитных заявок, выставленных в стакане на каждой цене: количество, против которого рыночная заявка может сторговаться, не переходя на следующий уровень. Это видимое и отзываемое состояние стакана, а не обещание, что объём останется там, когда цена подойдёт.
• Лимит времени — Лимит времени, он же правило максимального числа торговых дней, даёт оценке проп-фирмы фиксированное окно, в котором нужно достичь цели по прибыли; когда окно закрывается без прохождения, счёт заканчивается или его нужно продлевать. В некоторых программах такого лимита нет, но там, где он сохранён, оценка превращается в гонку с календарём.
• Лимитный ордер — Лимитный ордер — это распоряжение купить по заданной цене или ниже, либо продать по ней или выше, которое лежит в стакане до исполнения или отмены. Лежащие лимитные ордера и есть отображаемая ликвидность в DOM и пассивная сторона каждой сделки.
• Лицензия на данные — Лицензия на данные — это соглашение, по которому биржа или вендор разрешает подписчику получать рыночные данные для оговорённого применения на оговорённых условиях. Распространение, то есть передача этих данных другим людям или продуктам, — отдельное право, которого обычная подписчицкая лицензия, как правило, не даёт.
• Локальный кэш — Локальный кэш данных — это хранилище на диске, в котором торговая программа держит уже скачанные бары, тики и историю сессий, чтобы график открывался, прокручивался и считался, не обращаясь к поставщику снова. Это копия полученного, а не источник новых данных.
• Лучшие bid / ask — Лучший bid — это самая высокая цена, по которой отображается стоящая заявка на покупку, а лучший ask (или лучшее предложение) — самая низкая цена, по которой отображается стоящая заявка на продажу; вместе они образуют BBO, вершину стакана. Любая агрессивная сделка исполняется по одной из этих двух цен, и именно так классифицируется сторона сделки.
• MFE — Максимальное благоприятное отклонение (MFE) — это наибольшая открытая прибыль, которой сделка достигла между входом и выходом, отсчитанная от цены входа. Сравнение MFE с зафиксированным результатом показывает, какую часть доступного хода каждая сделка вернула рынку перед закрытием.
• MAE — Максимальное неблагоприятное отклонение (MAE) — это наибольшее движение против позиции между её входом и выходом, отсчитанное от цены входа. Оно фиксирует, насколько глубоко сделка ушла в убыток до закрытия, независимо от того, закончилась ли она прибылью или убытком.
• Максимум контрактов — Максимум контрактов — это правило размера позиции на счёте проп-фирмы: наибольшее число фьючерсных контрактов, которые можно держать открытыми одновременно, часто с отдельным, более щедрым лимитом для микроконтрактов. Превышение способно провалить счёт даже на прибыльной сделке.
• Маржа — Маржа по фьючерсному контракту — обеспечение, которое требуют клиринговая палата и брокер за удержание позиции, а не первый взнос за стоимость контракта. Поддерживающая маржа, установленная биржей, применяется к позициям, перенесённым через закрытие, тогда как брокеры могут предлагать меньшую внутридневную (дневную) маржу для позиций, закрытых до установленного ими времени отсечки.
• Маркет-мейкер — Маркет-мейкер — это участник, который непрерывно котирует по инструменту и bid, и предложение, зарабатывая на спреде и управляя накапливаемой позицией, и который правит или снимает эти котировки при изменении условий. Значительная часть лежащего объёма и значительная часть потока отмен в стакане идут именно от этой деятельности.
• Матожидание — Матожидание — это средний чистый результат на сделку: суммарный чистый P&L, делённый на число сделок, или, что то же самое, доля прибыльных сделок, умноженная на средний выигрыш, минус доля убыточных, умноженная на средний проигрыш. Выраженное в R, оно становится средним кратным риска, взятого на входе.
• Метка времени — Метка времени — это время, привязанное к рыночному событию: когда биржа свела сделку, когда поставщик её отправил или когда приложение её получило. Эти трое часов расходятся, и график или бэктест обязаны заявлять, какие из них используются и в каком часовом поясе они показаны.
• Миграция стоимости — Миграция стоимости — перемещение области стоимости и точки контроля от одного периода к следующему или внутри периода по мере смещения формирующегося профиля. Это основанный на профиле способ увидеть, что рынок изменил цены, которые считает справедливыми, а не просто прошёл сквозь них.
• Миграция POC — Миграция POC — это смещение точки контроля от одного бара к следующему, измеренное как расстояние в тиках между POC соседних баров. Небольшие повторяющиеся миграции описывают рынок, удерживающий цену; серия крупных миграций описывает рынок, уходящий искать новый уровень, где можно наторговать объём.
• Микроконтракты — Микроконтракты — это уменьшенные фьючерсы, которые CME листингует рядом со стандартными E-mini и валютными контрактами: MES следует за S&P 500, MNQ за Nasdaq-100, M6E за евро, и у каждого множитель меньше, чем у старшего собрата. Это отдельные инструменты со своим стаканом, своими исполнениями и своим объёмом, а не дробное представление более крупного контракта.
• Микроструктура — Микроструктура рынка — это изучение того, как сделки происходят на самом деле: правил сведения заявок на бирже, стакана, спреда, приоритета в очереди и того, как приход и уход заявок двигают цену. Для трейдера ордерфлоу это слой под графиком, объясняющий, почему тик сдвинулся.
• Микроцена — Микроцена — это оценка справедливой стоимости внутри спреда, которая взвешивает среднюю цену объёмами, стоящими на лучшем bid и лучшем ask. Она располагается ближе к той стороне, где очередь тоньше, потому что именно её скорее всего выберут следующей.
• Минимальные торговые дни — Минимальное число торговых дней — это правило проп-фирмы, требующее совершить хотя бы одну сделку в течение заданного числа разных дней, прежде чем оценка может быть пройдена или, на финансируемом счёте, прежде чем можно запросить выплату. Достижение цели по прибыли раньше срока его не сокращает.
• Мост — Мост — это небольшое дополнение, которое работает внутри уже установленной на том же компьютере торговой платформы, например NinjaTrader или Quantower, и передаёт её тиковый поток, стакан и счёт отдельному приложению для ордерфлоу по локальному соединению. Он передаёт только то, на что имеет право сама платформа-хост, и ничего не покидает компьютер.
• Накопленная глубина — Накопленная глубина — это нарастающая сумма лежащего объёма по нескольким подряд идущим ценовым уровням одной стороны стакана, начиная с лучшей цены. Сравнение итога стороны bid с итогом стороны ask по одинаковому числу уровней даёт более устойчивое считывание того, где стоит объём, чем любой отдельный уровень, который может оказаться выбросом или быть снят.
• Накопленная дельта — Накопленная дельта, или CVD, — это текущая сумма дельт баров от выбранной точки отсчёта, обычно от открытия сессии. Она показывает, кто доминировал за сессию — агрессивные покупатели или продавцы, — а цена сама по себе это скрывает.
• Наслаивание ликвидности — Наслаивание ликвидности — это накопление лежащего объёма на одной цене или на соседних ценах одной стороны стакана за счёт новых заявок и доливок. Это противоположность снятия: видимый итог растёт, и исполнения этого изменения не объясняют, а полоса на тепловой карте во времени становится ярче или толще.
• Начальный баланс — Начальный баланс (IB) — ценовой диапазон от максимума до минимума, сложившийся за первый час торговой сессии, то есть за первые два тридцатиминутных bracket в терминах Market Profile. Остальная сессия читается относительно него: удержание внутри IB или выход за его пределы.
• Незавершённый аукцион — Незавершённый аукцион — это экстремум бара футпринта, на котором аукцион не закончился обычным образом: по соглашению, принятому в Senzoukria, на верхнем уровне бара есть объём продаж и нет агрессивного объёма покупок, либо на нижнем уровне есть объём покупок и нет агрессивного объёма продаж. Некоторые платформы называют так противоположный случай — экстремум, где обе стороны ещё торговали, — поэтому соглашение нужно указывать.
• Необычная опционная активность — Необычная опционная активность (UOA) — это любая торговля опционами, которую фильтр помечает как аномальную относительно базы сравнения: обычно объём контракта против его открытого интереса, премия против обычного оборота страйка или размер против порога. Метка описывает фильтр, и ответ меняется вместе с базой сравнения.
• Непрерывный контракт — Непрерывный контракт — синтетическая ценовая серия, собранная сшивкой последовательных фьючерсных экспираций по правилу ролловера, чтобы график или бэктест могли охватить больше одного контракта. Это конструкция: даты ролловера и любая ценовая корректировка — выбор автора, и такая серия никогда не существовала как торгуемый инструмент.
• Нереализованная просадка — Нереализованная просадка — это правило проп-фирмы, по которому открытые позиции учитываются: и пик счёта, и нарушение измеряются по эквити, включая плавающую прибыль или убыток ещё открытых сделок, поэтому порог может подняться на прибыли, которую так и не закрыли, а счёт может сгореть на неблагоприятной экскурсии, которая так и не была реализована.
• Нетронутый POC — Нетронутый POC — это точка контроля завершённой сессии или профиля, сквозь которую цена ни разу не проходила с момента закрытия той сессии. Уровень остаётся «голым» до тех пор, пока диапазон одного из последующих баров его не перекроет, и трейдеры следят за ним как за незакрытым ориентиром.
• Нижняя граница стоимости — VAL (value area low) — нижняя граница области стоимости профиля, то есть ценовой полосы, которая содержит примерно 70% объёма или числа TPO за период. Ниже VAL цена торгуется вне диапазона, который рынок признал справедливым в этом периоде.
• Номинальная стоимость — Номинальная стоимость — полная рыночная стоимость, которой управляет позиция: для фьючерсного контракта это цена, умноженная на множитель контракта, а для криптосделки — количество базового актива, умноженное на цену и выраженное в котируемой валюте. Именно эта величина делает объёмы сопоставимыми между инструментами с разными единицами измерения.
• Ночной хай и лой — Ночной хай и лой — это наибольшая и наименьшая цены, наторгованные между открытием фьючерсной сессии и началом основных торговых часов, спроецированные на остаток сессии. На индексных фьючерсах CME это окно идёт с 17:00 по Чикаго до открытия кэш-рынка в 08:30 CT, поэтому уровни описывают диапазон, построенный до начала аукциона основной сессии.
• Нулевая гамма — Уровень нулевой гаммы — это цена базового актива, при которой моделируемая кривая нетто-gamma exposure равна нулю, а gamma flip — случай, когда кривая меняет знак при переходе через этот уровень. Он разделяет положительный (гашение) и отрицательный (усиление) режимы дилерской модели GEX и смещается всякий раз, когда меняются входы или допущения модели.
• Объём по ценам — Объём по ценам — количество, проторгованное на каждом отдельном ценовом уровне за период, в отличие от объёма по временным барам. Это исходный ряд, из которого рисуется профиль объёма, а при разделении на объём по bid и по ask — исходный ряд, из которого рисуется футпринт-график.
• Объём bid × ask — Объём по bid — это количество, прошедшее по цене bid и инициированное продавцами; объём по ask — количество, прошедшее по ask и инициированное покупателями. График футпринт показывает эти два числа рядом на каждой цене бара.
• Объёмная кульминация — Объёмная кульминация — это бар, чей проторгованный объём экстремален относительно предшествующих баров, обычно измеряемый числом стандартных отклонений над недавним средним. Сам по себе это статистический флаг; останавливающим объёмом или истощением он становится, только когда бар стоит в конце движения и цена не продолжает его.
• Объёмные бары — Объёмные бары — это бары графика, которые закрываются, как только наторговано фиксированное число контрактов, например каждые 1 000 контрактов, независимо от того, сколько сделок на это ушло и сколько прошло времени. Поэтому каждый бар содержит одинаковое количество работы, что делает побарные величины футпринта, такие как дельта, напрямую сопоставимыми от бара к бару.
• Объёмный футпринт — Объёмный футпринт — это режим графика футпринт, который печатает суммарный торговый объём на каждом ценовом уровне бара, складывая объёмы по bid и по ask вместо показа их двумя отдельными колонками. Он отвечает на вопрос, где сосредоточилась активность бара, и это исходный материал для точки контроля бара и для профилей объёма.
• Ограничители ордеров — Ограничители ордеров — это проверки на стороне приложения, применяемые до того, как заявка покинет платформу: максимальное количество на заявку, необязательный шаг подтверждения и дневной лимит убытка. Они снижают цену ошибочного щелчка; они не заменяют лимиты, которые применяют брокер или проп-фирма.
• Одиночный принт — Одиночный принт — ценовая строка в Market Profile, посещённая лишь за один временной bracket, поэтому она несёт одну-единственную букву TPO. Он отмечает цену, которую аукцион пересёк, не построив двусторонней торговли, и за ним следят как за тонким, незавершённым участком.
• Опционная цепочка — Опционная цепочка — это список всех листингованных контрактов по одному базовому активу, организованный по экспирациям и страйкам, с коллом и путом в каждой строке, вместе с их котировками, объёмом, открытым интересом и греческими коэффициентами. Это снимок рынка на один момент, а не запись сделок, которые его породили.
• Опционы 0DTE — Опционы 0DTE — это контракты, истекающие в тот же день, когда ими торгуют (ноль дней до экспирации). Их гамма сосредоточена на страйке и быстро меняется вместе со спотом, что делает их крупной и неустойчивой составляющей внутридневных оценок gamma exposure.
• Останавливающий объём — Останавливающий объём — это всплеск необычно большого объёма на экстремуме направленного движения, после которого цена встаёт; он читается как агрессивная сторона, израсходовавшая на уровне остатки своих ордеров. От поглощения его отличает то, кто именно работает: останавливающий объём — это выдыхающийся агрессор, поглощение — держащая пассивная сторона.
• Отзывчивая активность — Отзывчивая активность — это торговля, которая реагирует на приход цены к границе принятой области стоимости и возвращает её к точке контроля, в отличие от инициативной активности, уводящей цену от стоимости. Это поведение сбалансированного рынка, и на футпринте оно часто выглядит как агрессия, поглощаемая на границах области стоимости.
• Открытие сессии CME — Открытие сессии CME — момент, когда электронная сессия биржи возобновляется каждый торговый день: 17:00 по чикагскому времени для индексных и большинства других фьючерсов Globex. Это естественный якорь для сессионных расчётов на фьючерсах: накопленная дельта сессии, сессионный VWAP, максимум и минимум сессии начинают считаться с этой минуты, а не с полуночи.
• Открытый интерес — Открытый интерес (OI) — это число опционных или фьючерсных контрактов, открытых на заявленный момент, причём каждый считается один раз, хотя у него есть длинная и короткая сторона. Он публикуется раз в день после закрытия, не называет держателей ни одной из сторон и отличается от объёма, который считает торговлю за интервал.
• Отношение дисбаланса — Отношение дисбаланса — это кратность, на которую объём одной стороны должен превзойти объём сравниваемой стороны, чтобы ячейка футпринта была отмечена как дисбаланс; отношение 3 означает, что доминирующая сторона должна быть как минимум втрое больше другой. Это соглашение об отображении, выбранное трейдером, а не свойство рынка, и оно работает в связке с минимальным объёмом и группировкой цен.
• Отношение put/call — Отношение put/call делит активность по путам на активность по коллам в опционной цепочке и считается либо по открытому интересу, либо по дневному проторгованному объёму. Значение выше единицы означает, что в выбранной мере путов больше, чем коллов; оно описывает состав цепочки, а не то, кто держит каждую сторону и куда пойдёт цена.
• Оценочный счёт — Оценочный счёт, он же челлендж, — симулированный счёт, который проп-фирма продаёт для проверки трейдера: достижение заявленной цели по прибыли в рамках правил просадки, дневного убытка, постоянства и сроков открывает путь к фандед-счёту, а нарушение завершает попытку.
• Пассивная заявка — Пассивная заявка — это лимитная заявка, которая лежит в стакане и ждёт исполнения, оставаясь видимой на своей цене, пока не сторгуется, не будет изменена или снята. Лежащая ликвидность — сумма таких заявок на каждом уровне; именно её показывают стакан DOM и тепловая карта ликвидности и именно против неё исполняются агрессивные заявки.
• Перебор параметров — Перебор параметров, или поиск по сетке, запускает одну и ту же стратегию по разу на каждую комбинацию значений из объявленного набора параметров и записывает результат каждого прогона. Он рисует карту поведения правила по его настройкам; карта информативна, а выбор единственной лучшей клетки без поправки на число клеток — это то, как в бэктест входит смещение отбора.
• Перевыставление — Перевыставление — это рутинная практика снятия пассивной лимитной заявки и её повторного выставления на другой цене, обычно на тик в сторону, чтобы котировка следовала за рынком, а не отставала от него. На него приходится значительная доля отмен, видимых в стакане, и оно не является свидетельством обмана.
• Перекос волатильности — Перекос волатильности — это асимметрия подразумеваемой волатильности между путами вне денег и коллами вне денег на одной экспирации. Пут-перекос, обычное состояние для фондовых индексов, означает, что защита от падения оценена дороже роста; колл-перекос означает обратное.
• Перенос индекса на фьючерс — Перенос уровней SPX или NDX на ES или NQ — это пересчёт цены, рассчитанной по базовому активу опционов (индексу или его ETF), в ценовую шкалу фьючерсного контракта на графике. Пересчёт тащит за собой базис фьючерса, отношение ETF к индексу, если цепочка построена на SPY или QQQ, и округление до тика, поэтому перенесённый уровень — это полоса, а не линия.
• Переподгонка — Переподгонка, она же подгонка под кривую, случается, когда торговое правило настроено настолько плотно под одну историческую выборку, что схватывает её случайные узоры вместе с любой воспроизводимой структурой, и результат бэктеста завышает то, что правило сделало бы на новых данных. Чем больше параметров и чем больше конфигураций опробовано на тех же данных, тем легче её получить.
• Перестановочный тест — Перестановочный тест проверяет, мог ли результат бэктеста возникнуть случайно: он многократно пересчитывает ту же статистику на данных, структура которых случайно переставлена. Доля перестановок, которые повторяют или превосходят реальный результат, и есть p-значение.
• Период под водой — Период под водой — это отрезок времени, в течение которого кривая эквити остаётся ниже своего предыдущего пика: от сделки, поставившей максимум, до сделки, которая ставит новый. Если максимальная просадка измеряет, насколько глубоко упала кривая, то период под водой измеряет, сколько времени заняло восстановление.
• Пивот-уровни — Пивот-уровни — это горизонтальные ценовые уровни, рассчитанные по хаю, лою и закрытию предыдущей сессии и спроецированные на текущую. Классическая версия биржевых трейдеров ставит центральный пивот на среднее трёх цен и выводит из него поддержки и сопротивления; варианты Фибоначчи и Camarilla используют те же входные данные, но масштабируют уровни иначе.
• Планты Rithmic — Планты Rithmic — это отдельные сервисы за одним логином Rithmic: тикерный плант передаёт рыночные данные, ордерный отвечает за счета и маршрутизацию ордеров, плант истории возвращает прошлые тики и бары, а плант PnL сообщает позиции и прибыли-убытки. У каждого планта своя сессия, свой heartbeat и свои права.
• Плата за активацию — Плата за активацию — это разовая сумма, которую проп-фирма берёт после прохождения оценки, до открытия финансируемого счёта. Она отличается и от цены оценки, и от любой ежемесячной подписки, и оплачивается до того, как можно запросить первую выплату.
• Плата за сброс — Плата за сброс — это сумма, которую проп-фирма берёт за возврат сгоревшего оценочного счёта к стартовому балансу, чтобы трейдер мог пройти оценку заново, не покупая новую. Обычно она дешевле новой покупки, но обнуляет счётчик дней.
• Повтор рынка — Повтор рынка — это воспроизведение записанной торговой сессии, тик за тиком или бар за баром, чтобы трейдер видел, как рынок разворачивается, в выбранном темпе и отрабатывал решения теми же графиками и инструментами, что и вживую. Он воспроизводит наблюдавшееся, но не воспроизводит место в очереди и не гарантирует, что заявка исполнилась бы.
• Поглощение — Поглощение — это когда в ценовой уровень идёт большой агрессивный объём, а цена почти или совсем не проходит сквозь него, что согласуется с работой пассивных лимитных заявок по другую сторону. Наблюдение делается по исполненному объёму и диапазону цены; оно не устанавливает, кто предоставил ликвидность, и не гарантирует, что уровень устоит.
• Подразумеваемая волатильность — Подразумеваемая волатильность (IV) — это значение волатильности, которое, будучи подставленным в модель ценообразования опционов, воспроизводит рыночную цену опциона. Она выведена из котировки, а не наблюдается в базовом активе, и различается по страйкам и экспирациям — это и описывают улыбка, перекос и временная структура.
• Позиционирование дилеров — Позиционирование дилеров — это допущение, которое модель GEX делает о том, на какой стороне каждого открытого опционного контракта находятся маркет-мейкеры. Открытый интерес считает контракты, не называя держателей, поэтому знак дилерской гаммы выводится по соглашению: чаще всего считается, что дилеры в шорте по коллам и в лонге по путам, которыми владеют их клиенты.
• Позиция в очереди — Позиция в очереди — это место пассивной лимитной заявки в ряду заявок на той же цене и стороне; при приоритете «цена — время» она определяет, сколько объёма должно сторговаться на уровне до исполнения вашей заявки. Её задаёт время прихода, она сокращается по мере исполнения и снятия заявок впереди и теряется, когда изменение заявки биржа считает новой подачей.
• Показатель Хёрста — Показатель Хёрста — число от 0 до 1, оценивающее, склонен ли ряд доходностей продолжаться или разворачиваться на выбранном окне: ниже 0,5 — антиперсистентность и возврат к среднему, 0,5 — случайное блуждание, выше 0,5 — персистентность и трендовость. Он описывает поведение на этом окне, а не направление.
• Полосы VWAP — Полосы стандартного отклонения VWAP — это оболочки, построенные на выбранном числе взвешенных по объёму стандартных отклонений выше и ниже сессионного VWAP, обычно ±1σ и ±2σ. Они измеряют, насколько цена растянулась от средней наторгованной цены сессии, в единицах, которые масштабируются с её собственным разбросом.
• Поток данных — Поток данных — это подключение, которое доставляет рыночные данные в графическую платформу: исполненные сделки, стоящую глубину, а иногда и исторические записи, причём на каждое из этого права у поставщика покупаются отдельно. Что может показать footprint, DOM или тепловая карта, решает поток, а не график.
• Поток криптобиржи — Поток данных криптобиржи — это публичная трансляция рыночных данных, которую централизованная биржа вроде Binance или Bybit отдаёт по своим парам: сделки, обновления стакана и свечи, обычно без счёта и без API-ключа. Он охватывает только эту биржу, а соглашения о стороне сделки и единицах объёма у каждой площадки свои.
• Поток опционов — Поток опционов — это череда исполненных опционных сделок по базовому активу, читаемая сделка за сделкой: контракт, время, размер, цена исполнения и котировки на тот момент. Он описывает активность, а не намерение, и отличается и от открытого интереса, и от футпринта по фьючерсу.
• Почему дашборды расходятся — Дашборды GEX расходятся потому, что гамма-экспозиция — величина модельная, и её результат зависит от охвата экспираций, предположения о знаке маркет-мейкера, модели ценообразования, снимка открытого интереса, вводных по споту и волатильности и от выбранных единиц. Два провайдера, читающие одну и ту же цепочку с разными выборами, опубликуют разные итоги, стены и точки разворота — и ни один из них не будет неправ.
• Права на рыночные данные — Права на рыночные данные — это разрешение, привязанное к конкретному логину и оплачиваемое бирже или поставщику, которое определяет, что этот логин может получать: какие биржи, какие инструменты, только живые сделки или ещё и стоящую в стакане глубину, сколько уровней и входит ли история сделок и история стакана. Это отдельная вещь от лицензии на графическую программу.
• Правило 80% — Правило 80% области стоимости — эвристика market profile, согласно которой, если цена открывается за пределами области стоимости предыдущей сессии, затем возвращается внутрь неё и там принимается, от сессии ожидают ротации через всю область стоимости к противоположному краю. Цифра 80% — традиционное название правила, а не измеренная статистика.
• Правило консистентности — Правило консистентности — это условие проп-фирмы, ограничивающее долю общей прибыли, которую может дать один день или одна неделя, обычно в процентах; его нарушение, как правило, не сжигает счёт, а задерживает прохождение оценки или выплату до тех пор, пока дальнейшая торговля не вернёт лучший день под ограничение.
• Правило неактивности — Правило неактивности закрывает или приостанавливает счёт проп-фирмы, если за заданное число дней подряд не было ни одной сделки. Оно существует, чтобы трейдеры не держали счета про запас, и действует одинаково на оценке и на финансируемом счёте, если в договоре не сказано иного.
• Право на историю — Право на историю — это разрешение, позволяющее счёту скачивать прошлые сделки, бары или глубину с исторического сервера брокера, отдельно от получения живых данных. Когда его нет, брокер отклоняет запрос с кодом состояния — например, rp_code 13 у Rithmic («permission denied»), — и график обязан показать интервал как недоступный, а не как пустой.
• Премия опциона — Премия опциона — это цена, уплаченная за опционный контракт. На ленте потока это долларовая стоимость одного исполнения: цена за акцию, умноженная на число контрактов и на мультипликатор контракта. Она измеряет деньги, обменянные на этой сделке, а не прибыль, риск или дельта-экспозицию.
• Пресеты тепловой карты — Пресеты тепловой карты — это готовые конфигурации отрисовки для тепловой карты ликвидности, а автонастройка — процедура, выводящая пороги отображения, такие как фильтр крупных сделок, порог шума и видимая высота цены, из сделок и уровней стакана, реально полученных по паре. Пресет задаёт вид; автонастройка подгоняет пороги под инструмент.
• Привязанный VWAP — Привязанный VWAP — это средневзвешенная по объёму цена, расчёт которой начинается с выбранного трейдером события: свингового хая, свингового лоя или первого бара движения, а не с открытия сессии. Он показывает среднюю цену, уплаченную всеми, кто торговал после этого события, и не сбрасывается с началом новой сессии.
• Проверяемая гипотеза — Проверяемая гипотеза — торговая идея, записанная достаточно точно, чтобы данные могли её опровергнуть: она называет инструмент, сессию, построение баров, условие, что измеряется после него и какой результат будет считаться отказом, — и всё это решено до запуска теста.
• Программы для ордерфлоу — Программы для ордерфлоу — это класс торговых приложений, которые показывают исполненные сделки и стоящие в книге заявки по ценам, а не только цену во времени: графики футпринт, лестницы DOM, тепловые карты ликвидности, накопленную дельту и профили объёма. Их польза упирается в получаемые данные: каждому виду нужны свои входные поля, которых простой ценовой поток не несёт.
• Программы DOM — Программа для торговли по DOM — это приложение, которое получает данные глубины рынка от биржи или брокера и показывает их ценовой лестницей: стоящий размер по bid ниже рынка, стоящий размер по ask выше него, с обновлением на каждом событии книги. Одни лестницы только показывают глубину, другие ещё и отправляют заявки, а это зависит от прав счёта на маршрутизацию, а не от программы.
• Программы для футпринта — Программа для футпринта — это графическое приложение, которое группирует исполненный объём по цене и по стороне агрессора внутри каждого бара, превращая свечу в колонку ячеек с объёмом по bid, объёмом по ask, дельтой или суммарным объёмом на каждом торгованном уровне. Ей нужен поток сделок с классификацией покупка/продажа, а это отдельная возможность, не совпадающая ни с живыми ценами, ни с глубиной рынка.
• Проп-фирма — Проп-фирма в розничном фьючерсном смысле — компания, которая продаёт доступ к торговому счёту по записанному набору правил: трейдер платит за оценку, торгует на симулированном или фандед-счёте фирмы в пределах лимитов просадки и убытка и получает долю прибыли в виде выплат.
• Просадка — Просадка — это снижение кривой эквити или ценового ряда от предыдущего пика до последующего дна, измеренное в валюте, пунктах или в процентах от этого пика. Максимальная просадка — самое глубокое такое снижение за период; время под водой — то, как долго ряд оставался ниже своего прежнего максимума.
• Просадка по итогам дня — Просадка по итогам дня — это трейлинговый лимит убытка, точка отсчёта которого обновляется только на закрытии сессии: порог поднимается, когда закрывающий баланс обновляет максимум, и игнорирует внутридневные пики, поэтому открытая прибыль, отданная обратно в течение сессии, не поднимает уровень, на котором счёт сгорает.
• Проскальзывание — Проскальзывание — разница между ценой, по которой сделка должна была исполниться, и ценой, по которой она реально исполнилась. Во фьючерсах его обычно считают в тиках, и это издержка, которую бэктест обязан моделировать явно, потому что исторические данные её никогда не содержат.
• Профиль гаммы — Профиль гаммы по цене — это кривая моделируемой нетто-gamma exposure, вычисленной на диапазоне гипотетических цен базового актива, а не только на сегодняшнем споте. Она показывает, какой стала бы экспозиция при движении цены, а её пересечение нуля — цена, где моделируемый знак переворачивается.
• Профиль дельты — Профиль дельты — это горизонтальная гистограмма дельты по цене: на каждом ценовом уровне он показывает объём по ask минус объём по bid, так что читатель видит, где внутри бара или сессии сосредоточились агрессивные покупки и агрессивные продажи. Он отличается от профиля объёма, который показывает суммарный наторгованный объём по цене, без направления.
• Профиль объёма — Профиль объёма — это гистограмма торгуемого объёма по ценам за выбранный период, нарисованная горизонтально вдоль ценовой оси, так что уровни с наибольшей и наименьшей торговлей видны независимо от того, когда она происходила. Его именованные элементы — точка контроля, value area и узлы высокого и низкого объёма.
• Профиль DOM — Профиль DOM — это горизонтальная гистограмма текущего стакана: для каждой цены он рисует лежащий объём bid или ask столбиком, так что форма глубины вокруг рынка видна сразу, а не читается как числа в лестнице. Он показывает видимую ликвидность прямо сейчас, а не то, что сторговалось.
• Профильные режимы — Профильные режимы футпринта — это способы отображения, при которых каждый ценовой уровень бара рисуется горизонтальной полосой, пропорциональной его значению: объёму, дельте, числу сделок или разделению bid/ask, вместо печати цифр. Они превращают каждую свечу в миниатюрный профиль объёма, так что форма активности бара видна в масштабе графика, когда числа были бы слишком мелкими.
• Профит-фактор — Профит-фактор — это валовая прибыль, делённая на валовой убыток по набору сделок: сумма всех прибыльных сделок, отнесённая к абсолютной сумме всех убыточных. Значение выше единицы означает, что прибыльные в сумме перевесили убыточные; значение, равное единице, — безубыточность до любого результата, который не был посчитан.
• Прямое подключение — Прямое (нативное) подключение — это канал, в котором торговое приложение само говорит на собственном протоколе брокера или поставщика данных, без второй платформы-посредника. Для счетов Rithmic это значит, что приложение реализует R | Protocol и входит по имени пользователя, паролю и имени системы этого счёта.
• Пузыри объёма — Пузыри объёма — это маркеры, нарисованные на тепловой карте ликвидности на цене и во времени состоявшихся сделок, с размером по сторгованному количеству, чтобы исполнения читались против лежащей ликвидности, по которой они ударили. Они добавляют к информации хитмапа о том, что ждало, информацию футпринта о том, что сторговалось.
• Рабочая заявка — Рабочая заявка — это заявка, которую брокер или биржа приняли и которая всё ещё жива: она стоит в стакане или у брокера в ожидании своего условия и может исполниться, быть отменена или изменена. Исполненные, отклонённые и отменённые заявки рабочими уже не являются, а заявка, которую приложение отправило, но брокер так и не подтвердил, рабочей не была никогда.
• Разбор сессии — Разбор сессии — это практика возвращения к торговому дню со сделками, которые действительно были совершены, записанными в журнале, и последующего проигрывания записанного рынка вокруг этих сделок, чтобы увидеть, что было видно в тот момент. Журнал даёт исполнения; повтор даёт контекст.
• Размер выборки — Размер выборки при оценке стратегии — число независимых сделок, на которых держится результат; при слишком малом числе сделок такие средние, как матожидание или доля прибыльных, точно описывают случившееся, но почти ничего не говорят о том, как правило ведёт себя обычно, потому что итог определяют несколько исходов.
• Размер сделки — Размер сделки — это число контрактов или единиц в одном исполнении. Усреднённый по бару, он становится средним размером сделки, то есть суммарным объёмом, делённым на число сделок, и служит для того, чтобы отличать бары, отработанные крупными участниками, от баров, собранных из мелких заявок.
• Размер тика — Размер тика — это минимальный шаг цены, с которым может торговаться инструмент, согласно его спецификации. Любая котируемая цена — это целое число тиков, поэтому размер тика задаёт ценовую сетку, на которой строятся строки футпринта, уровни DOM и ячейки тепловой карты.
• Автоматическая торговля — Разрешение на автоматическую торговлю — это прямо прописанное в условиях счёта проп-фирмы или брокера право позволить программе выставлять заявки без человеческого клика по каждой. Разрешённое подключение к данным и рабочий вход по API таким разрешением не являются: ряд фирм запрещает автоматизацию на финансируемых счетах даже там, где подключение работает.
• Разрыв в данных — Разрыв в данных — это интервал, по которому у графика нет ни сделок, ни обновлений глубины, ни баров, хотя рынок в это время мог быть открыт. Разрыв — не плоский рынок, и рисовать его как нулевой объём нельзя: честное представление — это помеченная дыра.
• Размер позиции — Расчёт размера позиции — решение о том, сколько контрактов торговать на данном входе; оно выводится из суммы, которую трейдер готов потерять при срабатывании стопа, расстояния до этого стопа в тиках и стоимости тика инструмента, и ограничивается правилами счёта по дневному убытку и просадке.
• Расчёт GEX — Расчёт GEX — это агрегация гаммы опционов по всей цепочке, где каждая нога масштабируется знаковой позицией, множителем контракта и ценой базового актива, в одну цифру экспозиции. Единицы зависят от выбранной конвенции, чаще всего это долларовая гамма на движение в один процент, а знак зависит от предположения о позиционировании, которое открытый интерес сам по себе дать не может.
• Расширение IB — Расширение IB — проецируемый уровень, отложенный на долю или кратное диапазона начального баланса выше максимума IB или ниже минимума IB, чаще всего на 0,5× и 1× диапазона. Он даёт измеримую цель для того, насколько далеко ушло расширение диапазона за пределы первого часа.
• Реализованная волатильность — Реализованная волатильность — стандартное отклонение прошлых доходностей инструмента на выбранном окне, обычно приведённое к годовым и выраженное в процентах; она измеряет, насколько цена реально двигалась, в отличие от подразумеваемой волатильности, которая отражает ожидания рынка, заложенные в цены опционов.
• Режим отрицательной гаммы — Режим отрицательной гаммы — это состояние, в котором дилерская модель GEX оценивает хеджирующую книгу как нетто-короткую по гамме на текущем споте. Книга в короткой гамме, удерживаемая дельта-нейтральной, покупает после роста и продаёт после падения, поэтому её моделируемый хеджирующий поток идёт по движению, а не против него; Senzoukria называет это состояние «Усиление».
• Режим положительной гаммы — Режим положительной гаммы — это состояние, в котором дилерская модель GEX оценивает хеджирующую книгу как нетто-длинную по гамме на текущем споте. При допущении дельта-нейтрального хеджа такая книга продаёт после роста и покупает после падения, поэтому моделируемый хеджирующий поток опирается против движений цены; Senzoukria называет это состояние «Гашение».
• Футпринт-тепловая карта — Режим футпринта «тепловая карта» заливает каждый ценовой уровень бара по интенсивности величины уровня — торгового объёма, числа сделок или дельты — используя цвет вместо цифр или ширины полос. Это отрисовка футпринта, построенная на исполненных сделках, и её не следует путать с тепловой картой ликвидности, которая строится по стоящим в стакане заявкам.
• Ролловер контракта — Ролловер контракта — период, когда торговая активность по фьючерсному продукту переходит с истекающего контракта на следующую экспирацию. Для графиков, бэктестов и работы по уровням это разрыв: два контракта торгуются по разным ценам, а записи их потока ордеров раздельны.
• Рыночный ордер — Рыночный ордер — это распоряжение купить или продать немедленно по лучшей доступной цене. Он забирает ликвидность из стакана, поэтому именно он создаёт агрессивный объём по bid и ask, который читают на графиках футпринт.
• Рыночный режим — Рыночный режим — период, в течение которого ценовой ряд ведёт себя последовательно по какому-то измеримому признаку: чаще всего это персистентность (тренд против возврата к среднему) или волатильность (возбуждённый рынок против спокойного). Меры режима классифицируют недавнее окно, чтобы стратегию применяли только в тех условиях, под которые её строили.
• Свежесть данных — Свежесть данных, или возраст снимка, — это время, прошедшее с момента захвата самой недавней входной величины, стоящей за показанным значением. Производный уровень вроде гамма-стены наследует возраст самой старой из своих входных величин, поэтому возраст надо показывать рядом с уровнем, а не считать его живым.
• Свип ликвидности — Свип ликвидности — это быстрое движение сквозь один или несколько ценовых уровней, съедающее лежащие там лимитные заявки за счёт агрессивных рыночных заявок, после которого цена либо идёт дальше, либо возвращается обратно. На тепловой карте это выглядит как яркая полоса, которую съели исполнения, а не тихо убрали.
• Симулированный счёт — Симулированный счёт — это оценочный счёт, существующий только внутри торговой программы на компьютере пользователя: стратегии выставляют на нём заявки, приложение решает исполнения по тем барам или тикам, что у него есть, и ничего не уходит ни одному брокеру. Именно в этой среде скриптовые стратегии работают до того, как речь зайдёт о живом исполнении.
• Симуляция Монте-Карло — Симуляция Монте-Карло по торговой истории многократно перемешивает порядок записанных торговых дней и проигрывает каждый порядок по правилам счёта, давая диапазон исходов вместо единственного реально случившегося пути. Она показывает, насколько результат чувствителен к последовательности дней, а не есть ли у стратегии преимущество.
• Симуляция проп-фирмы — Симуляция проп-фирмы прогоняет список сделок бэктеста или журнала через письменные правила счёта проприетарной торговой фирмы: цель по прибыли, максимальную просадку, лимит дневного убытка, правило консистентности и условия выплат. Она отвечает, выжил бы счёт на такой последовательности сделок, — а это другой вопрос, чем прибыльность стратегии.
• Систематическая стратегия — Систематическая стратегия — торговая процедура, полностью заданная записанными правилами, так что одни и те же входные данные всегда дают одно и то же решение о входе, выходе, размере и воздержании, независимо от того, исполняет правила человек или программа.
• Скидочный код проп-фирмы — Скидочный код проп-фирмы — это промокод, выпущенный через партнёрскую программу проприетарной торговой фирмы: трейдер, который вводит его при оплате, платит меньше за оценку, а распространивший код партнёр получает зачёт за привлечение. Код меняет цену оценки, но не её правила.
• Скорость ленты — Скорость ленты — это темп появления сделок в ленте принтов, выраженный числом сделок в единицу времени или числом сделок на бар. Она измеряет, насколько рынок занят, а не в какую сторону он торгует.
• Скриптинг — Скриптинг в торговой платформе — это написание собственных индикаторов и стратегий кодом, чтобы они работали на данных платформы, а не ограничивались встроенным каталогом. Индикатор возвращает значения для отрисовки на графике; стратегия возвращает решения, которые двигают симулированный счёт, повтор, бэктест или — там, где это разрешено и явно взведено, — живые заявки.
• Скрытая марковская модель — Скрытая марковская модель (HMM) — статистическая модель, в которой рынок считается переходящим между небольшим числом ненаблюдаемых состояний, например медвежьим, боковым и бычьим, и каждое состояние порождает наблюдения вроде барных доходностей со своим распределением; будучи подогнанной на окне баров, она возвращает наиболее вероятный режим для каждого бара вместе с вероятностью.
• Слабый максимум / минимум — Слабый максимум или слабый минимум — экстремум сессии, где профиль не сужается в один тонкий хвост, а заканчивается плоско: несколько ценовых уровней на экстремуме несут сопоставимый объём или число TPO. Это означает, что аукцион на этом экстремуме не был завершён: рынок остановился там без чёткого отвержения.
• Сложенные дисбалансы — Сложенные дисбалансы — это несколько подряд идущих ценовых уровней внутри одного бара футпринта, каждый из которых проходит тест на дисбаланс в одном и том же направлении. Серия суммирует соседние агрессивные принты; она описывает исполненный объём и сама по себе не устанавливает, кто торговал и что цена сделает дальше.
• Снимок стакана — Снимок стакана — это полное состояние стакана на один момент: каждый публикуемый ценовой уровень с каждой стороны со стоящим на нём объёмом. Потоки присылают снимок, чтобы инициализировать или пересинхронизировать потребителя, а затем шлют инкрементальные обновления; лестница, на которую вы смотрите, — это всегда последний снимок плюс применённые с тех пор обновления.
• Снятая против исполненной — Снятая против исполненной ликвидности — это разделение, по одному ценовому уровню или по всей сессии, между лежащим объёмом, ушедшим из стакана отменой, и лежащим объёмом, ушедшим через сделку. Надёжно посчитать это можно только по потоку по каждой заявке, потому что агрегированная глубина показывает лишь изменение итога, а не то, из чего оно сложилось.
• Снятая ликвидность — Снятая ликвидность — это видимый лежащий объём, который уходит из стакана через отмену или изменение, а не через исполнение. На тепловой карте это полоса, которая тает без точек сделок на этой цене; само снятие наблюдаемо, а его причина — нет.
• Спецификация контракта — Спецификация контракта — публикуемое биржей определение фьючерсного продукта: что представляет собой один контракт, его минимальный шаг цены и стоимость этого тика, торговые часы, торгуемые месяцы и способ расчёта. Это источник каждой единицы измерения, которую показывает график футпринта, и биржа может его пересматривать.
• Спот-форекс и фьючерсы — Спот-форекс — децентрализованный рынок без центрального стакана заявок и без консолидированной ленты, поэтому любой построенный на нём поток ордеров описывает одну площадку. Валютные фьючерсы, торгуемые на бирже, живут в одном центральном стакане с публикуемыми исполнениями и объёмом — именно это делает на них воспроизводимыми футпринт, накопленную дельту и тепловую карту ликвидности.
• Спотовый рынок — Спотовый рынок — это рынок, где из рук в руки переходит сам актив с немедленным расчётом, в отличие от производного инструмента, который лишь ссылается на него. На централизованной криптобирже у спотовой пары есть полная запись по площадке; на валютном рынке спот децентрализован между множеством площадок и единой ленты не имеет.
• Спред bid-ask — Спред bid-ask — это разница между лучшим ask и лучшим bid, ценовой зазор, который платит агрессивная заявка за немедленную сделку. На ликвидных фьючерсах он обычно равен одному тику; он расширяется, когда выставленная ликвидность редеет, вокруг новостей и вне основной сессии.
• Спуфинг — Спуфинг — это выставление лимитных заявок с намерением снять их до исполнения, чтобы другие участники реагировали на видимый объём, который никогда не предназначался для сделки. В DOM или на тепловой карте наблюдаемы только выставление и отмена; намерение, которое и делает поведение спуфингом, не устанавливается никаким снимком стакана.
• Стакан заявок — Стакан заявок — это список стоящих лимитных заявок по инструменту, который ведёт биржа, упорядоченный по цене: заявки на покупку (bid) ниже рынка и заявки на продажу (ask) выше него. Это исходные данные для лестницы DOM, тепловой карты ликвидности и мер дисбаланса потока ордеров.
• Статическая просадка — Статическая просадка — это лимит убытка проп-фирмы, закреплённый на заданном расстоянии ниже стартового баланса и не двигающийся никогда, каких бы максимумов счёт ни достиг, поэтому запас трейдера растёт с каждой сохранённой прибылью и сокращается только реализованными убытками.
• Статус потока — Статус потока — это индикатор состояния подключения к рыночным данным, который показывает платформа: ожидание, подключение, подключено, живой поток, переподключение или ошибка. «Подключено» значит, что сессия открыта; «живой поток» значит, что данные действительно пришли, и это не одно и то же.
• Стена ликвидности — Стена ликвидности — это ценовой уровень, видимый лежащий объём которого велик относительно соседних уровней той же стороны стакана. На тепловой карте она выглядит яркой полосой, в стакане DOM — непропорционально большим числом. Стена — это наблюдение о видимом объёме, а не гарантия, что уровень выстоит.
• Данные против программы — Стоимость данных и стоимость программы — две отдельные строки торгового бюджета: лицензия на программу оплачивает графики и анализ, а плата за данные идёт бирже и поставщику за право получать сделки, глубину и историю. Сравнение платформ только по цене лицензии выбрасывает строку, которая часто крупнее и изменчивее.
• Стоимость одной выплаты — Стоимость одной выплаты — это вся сумма, потраченная на оценки, перезапуски, активации и подписки проп-фирмы, делённая на число полученных выплат. Она выражает, сколько трейдер в среднем платит за один вывод средств, и осмысленна лишь тогда, когда выплат уже накопилось несколько.
• Стоимость пункта — Стоимость пункта, она же множитель контракта, — это сумма в валюте, которую один контракт зарабатывает или теряет при движении базового актива на один полный пункт. Её устанавливает биржа в спецификации контракта, и вместе с размером тика она определяет стоимость тика, а значит и любой перевод расстояния на графике в деньги.
• Стоимость тика — Стоимость тика — это сумма денег, которую один контракт зарабатывает или теряет при движении цены на один тик. Она равна размеру тика, умноженному на стоимость пункта контракта, и служит переводным коэффициентом между расстоянием на графике и прибылью, убытком или издержкой в валюте.
• Стоп-лосс — Стоп-лосс — это ожидающая заявка, которая закрывает позицию, как только цена проходит через триггерный уровень; она отправляется как рыночная (стоп) или как лимитная по заданной цене (стоп-лимит) и ставится там, где основание для сделки перестаёт быть верным. Её задача — ограничить убыток одной сделки, а не гарантировать цену выхода.
• Таймфрейм — Таймфрейм, или гранулярность, — это правило, решающее, когда один бар закрывается и открывается следующий: фиксированная длительность у временных баров либо число тиков, контрактов, ценовой диапазон или дельта у остальных типов баров. От этого правила зависит каждая побарная величина на графике, включая дельту и точку контроля бара.
• Тейк-профит — Тейк-профит — это ожидающая лимитная заявка, закрывающая позицию по цене лучше текущей, выбранной там, где ожидаемое движение считается завершённым. Будучи лимитной, она исполняется, только если рынок торгует по её цене или сквозь неё достаточным объёмом, поэтому задетая цель и исполненная цель — не одно и то же.
• Теория аукционного рынка — Теория аукционного рынка — концепция, связанная с Market Profile Дж. Питера Стейдлмайера, которая описывает рынок как непрерывный двусторонний аукцион, чья задача — найти цены, где торговля облегчена. Она объясняет профили, области стоимости, баланс и дисбаланс через принятие и отвержение цены во времени.
• Тепловая карта ликвидности — Тепловая карта ликвидности — это график, который рисует лежащий объём лимитных заявок стакана на каждой цене во времени, с яркостью цвета, пропорциональной видимому размеру. Она превращает череду снимков DOM в картину, так что уровень, который защищали минутами, отличим от появившегося секунду назад.
• Технический индикатор — Технический индикатор — это формула, применённая к рыночным данным, обычно к ценам баров, объёму или объёму по bid и ask на каждом уровне, которая даёт ряд, рисуемый на графике или под ним. Его результат хорош ровно настолько, насколько хороши поля данных, которые он читает, и окно, по которому он считается.
• Тикет ордера — Тикет ордера — это форма, через которую торговая платформа отправляет заявку вручную: инструмент, сторона, количество, тип заявки и цена, уходящие брокеру одним щелчком. Он работает только при живом подключении к брокеру, на котором разрешена маршрутизация ордеров.
• Тиковые бары — Тиковые бары — это бары графика, которые закрываются после фиксированного числа сделок, например каждые 500 исполнений, а не по истечении интервала часов. В этом контексте тик означает принт сделки, а не минимальный шаг цены, поэтому 500-тиковый бар содержит 500 исполнений, каким бы ни был их размер и сколько бы времени они ни заняли.
• Тиковые данные — Тиковые данные — это запись каждой отдельной сделки по инструменту: время, цена, объём и, в потоках, которые её несут, сторона агрессора. Это самые подробные данные о сделках, какие бывают, и каждая ячейка footprint, каждое значение дельты и каждый профиль объёма — их агрегация.
• Тиковый Replay — Тиковый Replay — это режим бэктеста или воспроизведения, который подаёт стратегии каждую историческую сделку по порядку, с её ценой, объёмом и стороной агрессора, вместо готовых баров. Он занимает место между тестом на барах, который видит только OHLC и объём, и Replay стакана, который дополнительно восстанавливает книгу заявок на каждый момент.
• Типы баров — Типы баров — это правила, решающие, когда один бар графика закрывается и открывается следующий: по истечении фиксированного интервала времени для временных баров, после фиксированного числа сделок для тиковых, фиксированного числа контрактов для объёмных, фиксированного движения цены для диапазонных или фиксированной нетто-агрессии для дельта-баров. На графике футпринт тип бара решает, какие принты попадут в одну ячейку, поэтому он меняет любое побарное показание.
• Типы ячеек — Типы ячеек футпринта — это режимы отображения, решающие, что показывает каждый ценовой уровень внутри свечи: исходные объёмы по bid и ask, дельту, суммарный объём, число сделок, профиль уровня или интенсивность цвета. Данные при этом одни и те же; тип ячейки меняет, какое из их чисел рисуется и как.
• Тонкий стакан — Тонкий стакан — это стакан, в котором на уровнях вокруг рынка лежит мало объёма, так что умеренный агрессивный объём двигает цену на несколько тиков. Пустота ликвидности — то же состояние, увиденное как разрыв: участок цен почти без видимой глубины, который цена обычно проходит быстро.
• Торговавшиеся уровни — Торговавшиеся уровни на бар — это количество различных ценовых уровней, на которых внутри бара исполнилась хотя бы одна сделка. Величина измеряет, насколько широко активность распределилась по ценам, независимо от того, какой объём она несла.
• Торговая сессия — Торговая сессия — заданное временное окно, по которому группируют активность рынка для анализа: для индексных фьючерсов CME оно идёт от открытия Globex в 17:00 по чикагскому времени до закрытия следующего дня, а регулярные часы наличного рынка США образуют подокно внутри него. Граница сессии решает, где сбрасываются сессионные индикаторы и какие сделки попадут в дневной профиль.
• Торговля кликом — Торговля кликом — это ввод заявок прямо по лестнице глубины рынка: клик по строке цены в столбце bid ставит там лимитную покупку, клик по столбцу ask — лимитную продажу, а рабочие заявки двигают и снимают с тех же строк. Она связывает подачу заявки с читаемой глубиной ценой того, что промах мыши становится заявкой.
• Торговое преимущество — Торговое преимущество — положительный ожидаемый результат на сделку после издержек, сохраняющийся на данных, под которые правило не разрабатывалось; это статистическое свойство повторяемой процедуры, а не одна удачная сделка, и заявить о нём можно только по тесту вне выборки и при достаточном числе сделок, чтобы отличить его от случайности.
• Торговый журнал — Торговый журнал — это запись каждой сделки вместе с её контекстом: инструмент, вход, выход, размер, результат, как выглядел график и заметка трейдера. Если вести его последовательно, месяц сделок превращается в измеримую статистику — матожидание, просадку, результаты по часам или по сетапам, — и решения можно разбирать, а не вспоминать.
• Точка контроля — Точка контроля (POC) — это единственный ценовой уровень с наибольшим торгуемым объёмом в профиле объёма, независимо от того, покрывает ли профиль один бар, сессию или скользящее окно из баров. Она отмечает цену, где было сделано больше всего дел за период, и смещается, когда новый объём переносит максимум.
• Привязка CVD — Точка привязки CVD — это момент, с которого накопленная дельта начинает отсчёт с нуля. Поскольку кривая является текущей суммой, смена привязки меняет все последующие значения, — поэтому на фьючерсах принято сбрасывать её по сессии.
• Транзакционные издержки — Транзакционные издержки — это всё, что сделка платит за исполнение: биржевые и клиринговые сборы, комиссия брокера, плата за платформу и данные в той части, что относится к торговле, и проскальзывание. В бэктесте это явные вычеты, отделяющие валовый результат правила от того, что счёт действительно оставил бы себе.
• Трейлинг-просадка — Трейлинг-просадка — это лимит убытка проп-фирмы, который следует за счётом вверх: порог стоит на фиксированном расстоянии ниже наивысшего достигнутого баланса или эквити, поднимается с каждым новым максимумом и никогда не опускается, поэтому уже взятая прибыль поднимает уровень, на котором счёт сгорает.
• Трекер ликвидности — Трекер ликвидности — это панель, которая записывает по каждому ценовому уровню, что сделала отображаемая ликвидность: сколько было снято без сделки и сколько исполнено. Ему нужны данные по каждой заявке (MBO), потому что агрегированный стакан показывает лишь изменение итогов, а не то, была ли заявка отменена или исполнена.
• Узел высокого объёма — Узел высокого объёма (HVN) — ценовая зона в профиле объёма, где проторгованный объём заметно выше, чем на соседних уровнях. Она показывает диапазон, который рынок принял и в котором он ротировал, и при возврате цены она обычно её замедляет.
• Узел низкого объёма — Узел низкого объёма (LVN) — ценовая зона в профиле объёма, где по сравнению с окружающими уровнями прошло очень мало объёма. Цена прошла её быстро, и зона читается как отвержение, а не как принятие.
• Усилие и результат — Усилие против результата сравнивает объём, отторгованный в баре (усилие), с расстоянием, которое цена прошла в этом баре (результат). Высокое отношение означает, что на малое движение понадобилось много контрактов, и это указывает на поглощение; низкое — что цена сдвинулась при небольшом объёме за ней.
• Устойчивость параметров — Устойчивость параметров — это свойство торгового правила, результаты которого остаются близки к выбранной конфигурации, когда каждый параметр сдвигают на шаг по сетке. Плато из похожих соседей говорит о том, что правило работает вокруг своих параметров; одинокий пик — о том, что выбранные значения были подогнаны под одну выборку.
• Фандед-счёт — Фандед-счёт — этап, на который трейдер проп-фирмы переходит после прохождения оценки: он продолжает торговать по правилам фирмы, обычно с другой моделью просадки и условиями выплат, и выводит заявленную долю прибыли, пока нарушение правила не закроет счёт.
• Формирующийся POC — Формирующийся POC — точка контроля ещё строящегося профиля, пересчитываемая после каждого бара по объёму, накопленному с открытия периода. Её путь по сессии показывает, куда смещался центр аукциона.
• Формы профиля — Формы профиля — узнаваемые очертания, которые профиль объёма или TPO принимает за сессию; их называют по буквам, на которые они похожи: D (сбалансированный), P (принятие наверху после роста), b (принятие внизу после распродажи) и двойное распределение с двумя раздельными областями стоимости.
• Футпринт по сделкам — Футпринт по сделкам — это режим графика футпринт, который на каждом ценовом уровне бара показывает количество отдельных исполнений, а не количество контрактов. Он отделяет дробность потока от его размера: 500 контрактов, прошедших тремя принтами, и 500 контрактов, прошедших тремястами принтами, выглядят одинаково в объёмном футпринте и совершенно по-разному в футпринте по сделкам.
• Футпринт и свечи — График футпринт и свечной график описывают одни и те же бары, но свеча сохраняет только четыре цены — открытие, максимум, минимум и закрытие, — тогда как футпринт сохраняет объём, прошедший на каждом ценовом уровне внутри бара, с разделением по стороне агрессора. Поэтому футпринт показывает, что происходило внутри свечи, а свеча может это лишь обобщить.
• Bid × Ask — Футпринт Bid × Ask — это тип отображения, который на каждом ценовом уровне свечи печатает объём, исполненный по bid, слева и объём, исполненный по ask, справа. Это самая сырая форма графика футпринт, из которой напрямую читаются дельта и дисбалансы.
• Фьючерсный контракт — Фьючерсный контракт — это стандартизированное биржевое соглашение купить или продать фиксированное количество базового актива по согласованной сегодня цене с исполнением в установленную дату в будущем. У каждого контракта есть опубликованная спецификация: базовый актив, размер или множитель, размер тика, часы торгов, месяцы экспирации и способ расчётов, — и каждый месяц экспирации торгуется как отдельный инструмент со своим стаканом.
• Уровни предыдущей сессии — Хай, лой и закрытие предыдущей сессии — это экстремальные цены и последняя цена прошлой торговой сессии, спроецированные горизонтальными уровнями на текущую. Их часто обозначают PDH, PDL и PDC, и они служат опорными ценами, за тестом, пробоем или отбоем от которых следят многие участники.
• Связка ключей — Хранение учётных данных в связке ключей означает, что логины брокера и API-ключи сохраняются в собственном хранилище секретов операционной системы — например, в диспетчере учётных данных Windows или в Keychain macOS, — а не в файле приложения, в журнале или на удалённом сервере. Приложение читает их в момент подключения и никуда больше не записывает.
• Цель по прибыли — Цель по прибыли — чистая прибыль, которой должен достичь оценочный счёт, в долларах или в проценте от номинального размера счёта, прежде чем проп-фирма переведёт трейдера на фандед-этап; она считается выполненной только вместе с минимумом торговых дней, правилом постоянства и нетронутой просадкой.
• Страйк — Страйк — это цена, по которой опционный контракт может быть исполнен: колл даёт право купить базовый актив по страйку, пут — право его там продать. Страйки — та ось, вдоль которой обычно организованы gamma exposure, открытый интерес и поток опционов.
• Центральный стакан заявок — Центральный стакан заявок (CLOB) — единый, управляемый биржей список всех лежащих лимитных заявок по инструменту, упорядоченный по цене, а затем по времени поступления, против которого сводятся входящие заявки. Именно эта структура даёт фьючерсам один стакан и одну ленту, и именно её показывает лестница DOM.
• Часовой пояс биржи — Часовой пояс биржи — местные часы, по которым площадка определяет свою сессию: время Чикаго для фьючерсов CME, UTC по соглашению для большинства криптобирж. Сессионные расчёты должны быть привязаны именно к этим часам, тогда как ось времени на графике можно показывать в любом поясе, удобном трейдеру.
• Часы торгов CME — Часы торгов CME для индексных фьючерсов идут с воскресенья 17:00 до пятницы 16:00 по чикагскому времени, с ежедневным перерывом с 16:00 до 17:00, во время которого не публикуются ни котировки, ни сделки. Вне этих часов график не может получить новые данные, и молчащий поток — ожидаемое состояние, а не неисправность.
• Шаблон графика — Шаблон графика — это сохранённый набор настроек графика: цвета, подключённые индикаторы, перекрестие и видимость элементов, — который применяется к графику одним действием. Пресет — это шаблон, поставляемый с программой; сохранённый шаблон — тот, который пользователь снял с настроенного им графика.
• Экспирация опциона — Экспирация опциона — это дата и время, после которых контракт больше не может быть исполнен и перестаёт существовать. Выбор экспираций меняет любую цифру gamma exposure, потому что и гамма, и её чувствительность к цене зависят от оставшегося времени.
• Эффект времени суток — Эффект времени суток — склонность объёма, диапазона и поведения потока заявок следовать повторяющемуся внутридневному рисунку, привязанному к часам сессии, из-за чего данную минуту сессии правильнее сравнивать с той же минутой предыдущих сессий, а не с барами непосредственно перед ней.
• Ячейка футпринта — Ячейка футпринта — это одна строка свечи футпринта: отдельный ценовой уровень или группа тиков, содержащая объём, прошедший по bid, и объём, прошедший по ask за этот бар. Всё остальное на графике футпринт, от дельты до дисбалансов, выводится из чисел в его ячейках.
• b-образный профиль — b-образный профиль — профиль объёма или TPO с объёмом, сосредоточенным в нижней части диапазона, и тонким хвостом сверху, похожий на строчную b. Он получается из быстрого движения вниз, за которым последовала устойчивая торговля на более низких ценах, где и оказываются POC и область стоимости.
• Call wall — Call wall — это страйк выше спота, где коллы наиболее сконцентрированы по выбранной поставщиком метрике, обычно по открытому интересу или по моделируемой гамме. Этот ярлык отмечает концентрацию на оси страйков; сам по себе он не устанавливает ни сопротивления, ни знака позиционирования дилеров, ни направления следующего хеджа.
• CME Globex — CME Globex — электронная торговая платформа CME Group, на которой фьючерсы вроде ES, NQ, микроконтрактов и валютных контрактов торгуются через центральный стакан заявок. Она работает почти круглосуточно с вечера воскресенья до полудня пятницы по чикагскому времени, с ежедневным техническим перерывом, и именно она является источником исполнений и глубины, которые показывают инструменты потока ордеров.
• D-образный профиль — D-образный профиль — сбалансированный профиль объёма или TPO: колоколообразное распределение с самым широким узлом в середине диапазона и объёмом, симметрично убывающим к обоим экстремумам. Он фиксирует период ротации, в котором покупатели и продавцы продолжали торговать вокруг центральной точки контроля.
• Databento — Databento — это поставщик рыночных данных, который продаёт биржевые данные, включая сделки и глубину по фьючерсам CME, по лицензии на набор данных и через ключ API, а не через брокерский счёт. В orderflow-программе это источник только рыночных данных: он может питать футпринты, тепловые карты и бэктесты, но ордера не маршрутизирует.
• DOM — DOM, или глубина рынка, — это живая лестница цен, показывающая отображаемые лимитные заявки на каждом уровне: объёмы bid, сложенные ниже текущей цены, и объёмы ask, сложенные выше неё. Она показывает отображаемую ликвидность, ожидающую сделки, а не сами сделки.
• Фьючерс ES — ES — тикер фьючерсного контракта E-mini S&P 500, торгуемого на CME Globex: расчётный контракт на индекс S&P 500 с квартальным циклом экспирации. Он торгуется в одном центральном стакане заявок, поэтому его футпринт, накопленная дельта и DOM воспроизводимы на любом потоке данных, у которого есть право на биржевые данные.
• ETH — ETH (расширенные торговые часы, они же ночная сессия или сессия Globex) — часть фьючерсной сессии, которая торгуется, пока базовый наличный рынок закрыт. На индексных фьючерсах CME она идёт от вечернего открытия в Чикаго до открытия наличного рынка на следующий день и даёт ночные максимум и минимум, которые многие трейдеры переносят в регулярные часы.
• Gamma wall — Gamma wall — это страйк, где сконцентрирована моделируемая gamma exposure, по любую сторону от спота, в отличие от страйка, выбранного по сырому открытому интересу. Поскольку гамма взвешивает каждый контракт по скорости изменения его дельты, gamma wall может стоять не на том страйке, где наибольший открытый интерес, и смещаться вместе со спотом, волатильностью и временем.
• Market by order — Market by order (MBO) — это поток стакана, в котором каждая стоящая заявка публикуется отдельно, с анонимным идентификатором, ценой, объёмом и местом в очереди, вместе с каждым событием, которое её добавляет, изменяет, исполняет или снимает. Он подробнее market by price, где публикуется только суммарный объём на уровне.
• Market by price — Market by price (MBP) — это поток стакана, агрегированный по ценовым уровням: по каждой цене на каждой стороне публикуется суммарный стоящий объём, а на некоторых площадках и число заявок, без идентификации отдельных заявок. В таком виде глубину потребляет большинство лестниц DOM и тепловых карт, и именно это биржа называет агрегированной альтернативой market by order.
• Market Profile — Market Profile — метод построения графиков, предложенный Дж. Питером Стейдлмайером, который организует торговлю сессии по цене и времени в колоколообразное распределение букв TPO. Он даёт словарь аукциона: точка контроля, область стоимости, начальный баланс, хвосты и одиночные принты.
• MNQ — MNQ — микроконтракт Micro E-mini Nasdaq-100 на CME Globex: он отслеживает тот же индекс и котируется по той же цене, что и NQ, но с меньшим множителем, собственным стаканом заявок и собственными исполнениями. Поток ордеров, прочитанный на MNQ, описывает только MNQ.
• Фьючерс NQ — NQ — тикер фьючерсного контракта E-mini Nasdaq-100 на CME Globex: расчётный квартальный контракт на индекс Nasdaq-100. Он котируется на куда более высоком уровне индекса, чем ES, и это меняет цену хода в один тик, число строк, которое нужно футпринту, и объясняет, почему настройки, подобранные на ES, сюда не переносятся.
• OFI — OFI, дисбаланс потока заявок в смысле Конта, Куканова и Стойкова, — это знаковая мера чистого давления, посчитанная по изменениям стоящего стакана: добавленные и снятые биды, а также аски, подходящие ближе или отступающие, уровень за уровнем. Это не то же самое, что дисбаланс на футпринте, который сравнивает исполненный объём по bid и ask.
• Options sweep — Options sweep — это всплеск исполнений по одному контракту и одной стороне в очень коротком окне, обычно результат одной заявки, исполненной сразу на нескольких площадках или нескольких ценовых уровнях. Метка sweep зависит от правила группировки, которым её обнаружили.
• Order flow — Order flow — это поток совершённых сделок, стоящий за движением цены: какие сделки прошли по ask, какие по bid, по какой цене и каким объёмом. Чтение потока показывает, кто действовал агрессивно и встретил ли он сопротивление, а не только то, где закрылась свеча.
• p-значение — p-значение — это вероятность наблюдать результат не менее крайний, чем измеренный, при условии, что нулевая гипотеза верна. В проверке стратегий нулевая гипотеза обычно звучит как «у правила нет преимущества», а p-значение получают перестановочной или бутстрап-процедурой по записанным сделкам.
• P-образный профиль — P-образный профиль — профиль объёма или TPO, у которого основная масса объёма лежит в верхней части диапазона, а снизу тянется тонкий хвост, так что гистограмма похожа на заглавную P. Он образуется, когда цена быстро проходит вверх через нижние цены и затем большую часть периода ротирует в более высокой зоне принятия.
• POC бара — POC бара, или точка контроля бара, — это ценовой уровень внутри одного бара, на котором прошёл наибольший суммарный объём. Это побарная версия точки контроля профиля объёма, а её положение внутри диапазона бара и её смещение от бара к бару используются как показания потока ордеров.
• Put wall — Put wall — это страйк ниже спота, несущий наибольшую концентрацию путов по выбранной поставщиком метрике, будь то открытый интерес или моделируемая гамма. Как и call wall, он отмечает, где скапливаются контракты, а не где гарантирована поддержка, и подразумеваемое им поведение хеджа зависит от допущения о позиционировании, которое данные не подтверждают.
• R | Protocol — R | Protocol — это программный интерфейс Rithmic, канал, по которому сторонняя программа входит в систему Rithmic, подписывается на рыночные данные и маршрутизирует ордера. Доступ к нему — отдельное право, не совпадающее с правом пользоваться собственной платформой Rithmic R | Trader Pro.
• R-кратное — R-кратное выражает результат сделки как кратное суммы, которой она рисковала на входе, где 1R — это расстояние от входа до начального стопа. Сделка, заработавшая вдвое больше, чем рисковала, — это сделка +2R, независимо от размера контракта и валюты.
• Risk reversal 25Δ — Risk reversal 25 дельта — стандартная мера перекоса волатильности: подразумеваемая волатильность колла на 25 дельта минус подразумеваемая волатильность пута на 25 дельта на той же экспирации. Отрицательное значение означает пут-перекос, положительное — колл-перекос, а руководство сайта считает нейтральными значения примерно от −2 % до +2 %.
• Rithmic — Rithmic — это поставщик инфраструктуры рыночных данных и маршрутизации ордеров по фьючерсам, логины к которой выдают брокеры и проп-фирмы, а не сама Rithmic. Счёт Rithmic — обычный способ завести исполнения CME, глубину и маршрутизацию ордеров в стороннюю orderflow-программу.
• RTH — RTH (регулярные торговые часы) — та часть фьючерсной сессии, которая перекрывается с наличным рынком базового индекса, в отличие от ночных электронных часов. Для индексных фьючерсов CME это окно, в котором печатается основная часть дневного объёма и в котором обычно измеряют привязанные к наличному рынку уровни вроде диапазона открытия.
• SQN — Число качества системы (SQN) — это корень из числа сделок, умноженный на среднее значение результата сделки и делённый на стандартное отклонение результатов сделок. Предложенное Ваном Тарпом, оно масштабирует Шарпа на сделку размером выборки, чтобы устойчивое преимущество на большем числе сделок получало более высокую оценку, чем то же преимущество на меньшем.
• TPO — TPO (time price opportunity) — базовая единица Market Profile: одна отметка, обычно буква, записываемая для каждой ценовой строки, на которой торговал временной bracket. Подсчёт TPO по ценам показывает, сколько времени рынок провёл на каждом уровне, независимо от объёма.
• Value area — Value area — это непрерывный диапазон цен вокруг точки контроля, содержащий выбранную долю торгуемого объёма периода, по соглашению 70 процентов, и ограниченный сверху верхней границей (VAH), а снизу нижней (VAL). Торговлю внутри неё читают как принятие, а торговлю снаружи с объёмом — как поиск рынком нового диапазона.
• Vanna — Vanna — это греческий коэффициент второго порядка: изменение дельты опциона при изменении подразумеваемой волатильности или, что то же самое, изменение веги при движении базового актива. Для хеджера это важно потому, что один только сдвиг волатильности способен потребовать корректировки дельты, даже если спот не сдвинулся.
• VWAP — VWAP — это средневзвешенная по объёму цена сессии: текущая сумма произведений цены на объём, делённая на текущую сумму объёма, со сбросом на каждом открытии сессии. Она описывает среднюю цену, по которой контракты действительно переходили из рук в руки, — поэтому по ней меряют собственное исполнение и поэтому цена вокруг неё реагирует.
• Walk-forward — Walk-forward анализ — это процедура бэктеста, которая подбирает параметры на обучающем окне, замораживает их, оценивает на следующем тестовом окне, не участвовавшем в подборе, затем сдвигает оба окна вперёд по времени и повторяет. Склеенные результаты тестовых окон и есть то, что стратегия принесла бы с параметрами, которые она действительно могла знать на тот момент.
• Z-оценка — Z-оценка выражает величину как число стандартных отклонений от среднего опорного окна; в трейдинге она превращает цену, дельту или объём в безразмерное значение, показывающее, насколько текущий бар необычен по сравнению с недавними.

Эта страница на других языках

• English
• Français
• Español
• Italiano