Маржа (дневная и ночная)

Маржа по фьючерсному контракту — обеспечение, которое требуют клиринговая палата и брокер за удержание позиции, а не первый взнос за стоимость контракта. Поддерживающая маржа, установленная биржей, применяется к позициям, перенесённым через закрытие, тогда как брокеры могут предлагать меньшую внутридневную (дневную) маржу для позиций, закрытых до установленного ими времени отсечки.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Две маржи, два автора

Клиринговая палата биржи задаёт первоначальную и поддерживающую маржу по каждому контракту. Эти суммы — гарантийное обеспечение: они покрывают убыток, который клиринговая палата могла бы понести, если бы позиция пошла против держателя до её закрытия или довнесения. Их публикуют по каждому продукту и пересматривают при изменении волатильности.

Брокеры и фьючерсные комиссионные торговцы добавляют свой слой. Многие предлагают сниженную внутридневную маржу для позиций, открытых и закрытых внутри их торгового дня, с жёсткой отсечкой перед закрытием биржи, после которой действует полная биржевая маржа. Другие устанавливают домашние требования выше биржевого минимума. Цифра, с которой вы фактически имеете дело, — брокерская, и она может измениться почти без предупреждения вокруг волатильных событий.

  • Биржевая поддерживающая маржа: задаётся клиринговой палатой, применяется к ночным позициям.
  • Дневная маржа брокера: задаётся брокером, действует только до его внутридневной отсечки.
  • Обе указываются на контракт, а микроконтракты несут пропорционально меньшие требования.

Что маржа говорит и чего не говорит

  • Это не стоимость контракта; номинальная стоимость намного больше, и именно отсюда берётся плечо.
  • Она ничего не говорит о том, насколько далеко может уйти цена; позиция может потерять больше внесённой маржи.
  • Маржин-колл приходит, когда капитал счёта падает ниже поддерживающего уровня; брокер вправе ликвидировать позицию, не дожидаясь ответа.
  • Оценочные счета проп-фирм обычно заменяют маржу максимальным числом контрактов и правилом просадки, которые фирма применяет на своих условиях.

В Senzoukria

Настольное приложение не считает и не показывает маржу; источником этой цифры остаются платформа и отчёты брокера. Что приложение действительно даёт, так это соседние с ней ограничения размера. В торговых настройках есть предел «Контрактов на заявку», описанный как страховка от промаха, а не как правило, который отклоняет заявки выше выбранного числа. У автопилота своё поле «Макс. контрактов» и требование явного подтверждения, что проп-фирма разрешает автоматическую торговлю на счёте.

На экране правил проп-фирм «Максимум контрактов» — одно из полей, считанных из опубликованного свода правил фирмы, рядом с мерой просадки. Там, где значение не удалось прочитать из источника, экран так и пишет, а не подставляет догадку.

Частые ошибки

  • Рассчитать размер по дневной марже и удержать позицию через отсечку брокера, а затем выполнять полное требование в худший момент.
  • Читать маржу как максимальный убыток по позиции.
  • Считать, что цифра брокера равна опубликованной биржевой.
  • Принимать лимит контрактов проп-фирмы за маржу: это договорное ограничение, и его нарушение может закрыть счёт независимо от капитала.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Почему маржа у моего брокера изменилась за ночь?
Либо биржа пересмотрела поддерживающее требование после изменения волатильности, либо брокер скорректировал свою домашнюю или внутридневную ставку — многие делают это перед крупными публикациями, ролловерами или праздниками. Сначала проверьте уведомление брокера о марже; биржа публикует свои изменения отдельно.
Низкая дневная маржа — это хорошо?
Она позволяет держать больше контрактов при том же капитале, и это работает в обе стороны. Экспозиция позиции задаётся её номинальной стоимостью, а не внесённым обеспечением, поэтому меньшая маржа не делает неблагоприятное движение меньше. Рассчитывайте размер по убытку, который вы готовы принять, а не по марже, которую разрешает брокер.
Используют ли проп-фирмы маржу вообще?
Оценочные и финансируемые счета обычно заменяют маржу максимальным числом контрактов и лимитом просадки, прописанными в правилах фирмы. Эти лимиты применяет платформа фирмы, и они могут различаться между программами, поэтому читайте конкретный свод правил, а не предполагайте биржевую цифру.