الهامش (النهاري والليلي)
الهامش على عقد آجل هو الضمان الذي تطلبه غرفة المقاصة والوسيط للاحتفاظ بمركز، لا دفعة مقدمة من قيمة العقد. وينطبق هامش الصيانة الذي تحدّده البورصة على المراكز المحتفظ بها عبر الإغلاق، بينما قد يعرض الوسطاء هامشًا نهاريًا أدنى للمراكز التي تُسوّى قبل موعد قطع يحدّدونه هم.
Senzoukria · المسرد · آخر تحديث: سبتمبر 2026
هامشان بمصدرين
تحدّد غرفة المقاصة في البورصة الهامش المبدئي وهامش الصيانة لكل عقد. وهذان الرقمان سندا أداء: يغطيان الخسارة التي قد تواجهها غرفة المقاصة لو تحرّك مركز ضد صاحبه قبل إغلاقه أو إعادة تهميشه. وهما منشوران لكل منتج ويُراجَعان حين يتغير التقلّب.
ويضيف الوسطاء وشركات وساطة العقود الآجلة طبقتهم الخاصة. فكثيرون يعرضون هامشًا نهاريًا مخفّضًا للمراكز التي تُفتح وتُغلق داخل يوم التداول لديهم، مع موعد قطع صارم قبل إغلاق البورصة يُطبَّق بعده هامش البورصة الكامل. وآخرون يضعون متطلبات داخلية فوق حدّ البورصة الأدنى. والرقم الذي تواجهه فعلًا هو رقم الوسيط، وقد يتغير بإشعار قصير حول الأحداث المتقلّبة.
- هامش الصيانة لدى البورصة: تحدّده غرفة المقاصة وينطبق على المراكز الليلية.
- الهامش النهاري لدى الوسيط: يحدّده الوسيط وينطبق حتى موعد القطع النهاري فقط.
- كلاهما مذكور لكل عقد، والعقود المصغّرة تحمل متطلبات أصغر بالتناسب.
ما الذي يقوله الهامش وما لا يقوله
- ليس كلفة العقد؛ فالقيمة الاسمية أكبر بكثير، ومن هناك تأتي الرافعة.
- لا يقول شيئًا عن المسافة التي قد يقطعها السعر؛ فالمركز قد يخسر أكثر من الهامش المودَع.
- يصل طلب التهميش حين تهبط حقوق الحساب تحت هامش الصيانة؛ وللوسيط أن يصفّي دون انتظار ردّك.
- حسابات تقييم شركات التمويل تستبدل بالهامش عادةً حدًّا أقصى لعدد العقود وقاعدةَ سحب، تفرضهما الشركة بشروطها هي.
داخل Senzoukria
لا يحسب تطبيق سطح المكتب الهامش ولا يعرضه؛ فمنصة الوسيط وكشوفه تبقى المصدر لذلك الرقم. أما ما يعرضه التطبيق فحدود الحجم التي تقف بجانبه. ففي إعدادات التداول سقف «Contracts per order»، موصوفًا بأنه شبكة أمان ضد زلّة إصبع لا قاعدة، وهو يرفض الأوامر التي تتجاوز العدد المختار. وللطيار الآلي حقل «Max contracts» خاص به، ويشترط تأكيدًا صريحًا بأن شركة التمويل تسمح بالتداول الآلي على الحساب.
وفي شاشة قواعد شركات التمويل، «Maximum contracts» أحد الحقول المقروءة من دفتر قواعد الشركة المنشور، إلى جانب مقياس السحب. وحين يتعذّر قراءة قيمة من المصدر، تقول الشاشة ذلك بدل ملء تخمين.
أخطاء شائعة
- تحديد الحجم على الهامش النهاري ثم الاحتفاظ بالمركز عبر موعد قطع الوسيط، فيُستوفى المتطلب الكامل في أسوأ لحظة.
- قراءة الهامش على أنه أقصى خسارة ممكنة على المركز.
- افتراض أن رقم الوسيط يساوي الرقم المنشور من البورصة.
- التعامل مع سقف عقود شركة تمويل كأنه هامش: إنه حدّ تعاقدي، وتجاوزه قد ينهي الحساب مهما كانت الحقوق.
ذات صلة
هذه الصفحة بلغات أخرى
أسئلة شائعة
- لماذا تغيّر هامش وسيطي بين ليلة وضحاها؟
- إما لأن البورصة راجعت متطلب الصيانة بعد تغيّر في التقلّب، أو لأن الوسيط عدّل متطلبه الداخلي أو سعره النهاري، وكثيرون يفعلون ذلك قبل البيانات الكبرى أو عمليات التدوير أو العطل. راجع إشعار الهامش لدى الوسيط أولًا؛ فالبورصة تنشر تغييراتها منفصلة.
- هل الهامش النهاري الأدنى شيء جيد؟
- إنه يتيح عقودًا أكثر للحقوق نفسها، وهذا سلاح ذو حدّين. فانكشاف المركز تحدّده قيمته الاسمية لا الضمان المودَع، وهامش أصغر لا يجعل الحركة المعاكسة أصغر. حدّد الحجم بناءً على الخسارة التي تقبلها، لا على الهامش الذي يسمح به الوسيط.
- هل تستعمل شركات التمويل الهامش أصلًا؟
- حسابات التقييم والحسابات المموَّلة تستبدل بالهامش عمومًا حدًّا أقصى لعدد العقود وحدَّ سحب مكتوبين في قواعد الشركة. وتفرض منصة الشركة هذين الحدّين، وقد يختلفان بين البرامج، فاقرأ دفتر القواعد المحدّد بدل افتراض رقم من البورصة.