Options flow: премия, sweep и активность
Торговля по options flow изучает сделки с опционными контрактами: что прошло по рынку, когда, по какой цене и каким объёмом. Этот поток, его же называют option flow или optionflow, отличается от открытого интереса и от футпринта по фьючерсам. Сначала определите, что содержит ваш источник — отдельные сделки или снимки опционной доски.
Senzoukria · Руководства · Обновлено: сентябрь 2026
Как читать строку options flow
Начните с базового актива, страйка, экспирации и типа call/put. Затем посмотрите количество контрактов, цену исполнения, отметку времени, площадку и условия сделки, если они доступны. Сравните исполнение с синхронизированными котировками. Поставщик может вывести направление, но это не раскрывает намерения открыть позицию.
Cboe публикует свою методику классификации относительно котировок. Двигающиеся котировки, пропущенные записи и многоногие заявки приводят к тому, что метки у разных поставщиков расходятся. Читайте метод, стоящий за зелёным или красным бейджем.
Премия: расчёт на примере
Премия = цена исполнения × контракты × множитель контракта
Гипотетически 200 контрактов по 2,50 $ с множителем 100 дают 50 000 $. Это премия сделки, а не прибыль и не дельта-экспозиция. Проверяйте скорректированные контракты. Умножение последней котировки на накопленный объём сессии даёт оценку, а не сумму реальных премий по сделкам.
| Наблюдение | Обоснованное толкование | Неизвестно |
|---|---|---|
| 200 коллов | Активность по коллам | Открытие или закрытие, другие ноги |
| Премия 50 000 $ | Стоимость при указанном множителе | Чистый риск портфеля |
| Исполнение у ask | Возможная агрессия покупателя при синхронизированных котировках | Намерение трейдера |
| Объём выше прежнего открытого интереса | Высокая оборачиваемость относительно прошлого снимка | Остались ли новые позиции открытыми |
Sweep, блоки и необычная опционная активность
Метка sweep должна объяснять, как сгруппированы исполнения, какое взято временное окно и какие площадки охвачены. Крупная сделка — ещё не sweep; блок — не обязательно сделка, согласованная вне биржи. Пороги поставщика фильтруют активность, но не доказывают институциональную принадлежность.
Необычная по сравнению с чем: с прежним объёмом по контракту, с распределением премий или с прошлым открытым интересом? Отношение становится неустойчивым при крошечном знаменателе. Отсутствующий открытый интерес не должен молча превращаться в ноль. Бейдж, построенный на отношении объёма к открытому интересу, остаётся эвристикой.
Объём и открытый интерес
Объём считает сделки за интервал. Открытый интерес описывает незакрытые контракты на указанный момент. Контракты могут переторговываться многократно, поэтому объём выше прежнего открытого интереса не доказывает, что все сделки открывали новые позиции. Материалы OCC разделяют эти два отчёта.
Снимок доски может описывать накопленную активность, но не восстанавливает каждое промежуточное исполнение. Сканер с периодическим обновлением — не обязательно полная лента в реальном времени. Сохраняйте в интерпретации задержки потока и пропущенные интервалы.
Options flow, футпринт order flow и GEX
Представление order flow по фьючерсу описывает исполнения этого контракта и, при наличии данных глубины, его стакан. Options flow относится к другим контрактам. Гамма-экспозиция добавляет модель. Держите источник и отметку времени каждого наблюдения раздельно.
В журнале фиксируйте опционное событие, сопоставленный уровень фьючерса и последующую реакцию футпринта. Сохраняйте неудачи наравне с видимыми подтверждениями. Корреляция не показывает, кто хеджировался, и не доказывает причинности.
Чек-лист чтения
- Подтвердите источник, задержку и охват: сделки или снимки.
- Проверьте контракт, множитель, экспирацию, котировки и условия сделки.
- Отделяйте фильтры по объёму от выводов о направлении или о sweep.
- Сопоставьте с ценой и ликвидностью базового актива.
- Сформулируйте опровержимое правило и издержки до бэктеста.
Изучите сканер options flow Senzoukria в симуляции, сравните GEX и волатильность, затем пройдите руководство по бэктесту. Симуляция показывает поля; она не доказывает охват живого потока данных.
Частые вопросы
- Что такое торговля по options flow?
- Это анализ опционных сделок и их контекста: контракт, экспирация, премия, время и котировки. Он не раскрывает ни полный портфель, ни намерение, стоящее за сделкой.
- Всегда ли покупка колла означает рост?
- Нет. Колл можно купить или продать, открыть или закрыть, он может быть частью спреда или хеджа. Один только объём по коллам не доказывает бычьего намерения.
- Что такое опционный sweep?
- Sweep обычно означает быстрое исполнение, разложенное по нескольким площадкам или по доступной ликвидности. Порог по объёму или отношение объёма к открытому интересу сами по себе таких исполнений не подтверждают.
- Чем options flow отличается от GEX?
- Options flow описывает торговую активность. GEX оценивает гамма-экспозицию в рамках модели позиционирования. Одно не заменяет другого.