Цена страйка (опционы)

Страйк — это цена, по которой опционный контракт может быть исполнен: колл даёт право купить базовый актив по страйку, пут — право его там продать. Страйки — та ось, вдоль которой обычно организованы gamma exposure, открытый интерес и поток опционов.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Что задаёт страйк

У каждого листингованного опциона четыре идентификатора: базовый актив, экспирация, тип (колл или пут) и страйк. Страйк фиксирует цену исполнения. Колл со страйком 5 000 даёт держателю право купить базовый актив по 5 000; пут с тем же страйком даёт право там продать. Имеет ли это право ценность, зависит от того, где торгуется базовый актив относительно страйка, — это и описывают термины «в деньгах», «на деньгах» и «вне денег».

Биржи листингуют страйки по сетке, шаг которой зависит от цены базового актива и от экспирации. У ближних индексных опционов сетка обычно плотнее, чем у дальних, а новые страйки добавляются, когда базовый актив выходит за существующий диапазон. Поэтому покрытие страйков в цепочке не одинаково изо дня в день.

Почему страйки важны для gamma exposure

  • Гамма сконцентрирована около страйка: гамма опциона максимальна, когда базовый актив на страйке, и затухает по мере удаления — быстрее у краткосрочных контрактов.
  • Открытый интерес сообщается по каждому страйку, поэтому любая оценка GEX — это сумма по страйкам, взвешенная гаммой, открытым интересом и мультипликатором контракта.
  • Call wall или put wall — это страйк, занимающий первое место по выбранной метрике (наибольший открытый интерес, наибольшая взвешенная по гамме экспозиция или наибольшая знаковая экспозиция). Разные метрики на одной и той же цепочке способны выбрать разные страйки, как показывает руководство по gamma walls.
  • Gamma flip — не страйк; это цена, где моделируемая нетто-экспозиция меняет знак, и обычно она находится между страйками интерполяцией.

От индексного страйка к уровню на фьючерсе

Страйк SPY или SPX — не цена ES, а страйк QQQ или NDX — не цена NQ. ETF, индекс и фьючерсный контракт торгуются в разных масштабах, а фьючерс несёт базис к наличному индексу. Когда страйк нарисован на фьючерсном графике, он был пересчитан, и коэффициент пересчёта, базис и время наблюдения следует записать рядом с уровнем. Руководство по GEX для ES и NQ разбирает такой перенос.

В Senzoukria

В модуле GEX есть страница страйков («Нетто-GEX по страйкам»), которая перечисляет страйки загруженной цепочки с их экспозицией по коллам и путам, открытым интересом по каждой стороне («OI {call} коллов / {put} путов») и расстоянием от спота («{pct} % от спота»). Call wall и put wall, показанные в обзоре модуля, — это страйки, выбранные из той же цепочки. В ленте Option Flow у каждой сделки есть колонка страйка и колонка денежности, чтобы страйк можно было читать относительно текущей цены базового актива.

Данные по страйкам приходят в десктоп через настроенный пользователем опционный источник (Tradier, Alpaca, Market Data или Databento OPRA); задержка источника отображается, и цепочка не является бесплатными рыночными данными.

Частые ошибки

  • Считать страйк заявкой, стоящей в стакане фьючерса. Открытый интерес на страйке — это подсчёт открытых контрактов, а не ликвидность, стоящая в DOM.
  • Наносить страйк ETF прямо на фьючерсный график без пересчёта масштаба и базиса.
  • Полагать, что страйк с наибольшим открытым интересом — он же страйк с наибольшей гаммой; экспирация и денежность меняют ранжирование.
  • Читать цепочку с отсутствующими страйками так, будто на них нулевой открытый интерес. Пропуск в данных — это неизвестность, а не ноль.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Чем страйк отличается от цены базового актива?
Страйк фиксируется при листинге контракта и за его жизнь не меняется. Цена базового актива движется непрерывно. Расстояние между ними вместе со временем до экспирации и подразумеваемой волатильностью определяет премию опциона и его греческие коэффициенты.
Может ли страйк работать как поддержка или сопротивление на фьючерсе?
Страйк с крупным открытым интересом или гаммой — кандидат в опорные уровни, а не доказанный барьер. Замедляется ли цена рядом с ним при заданном правиле, нужно измерять на пересчитанном фьючерсном уровне, определив окно наблюдения и исход заранее. Отказ рядом со страйком не называет хеджирование своей причиной.
Почему страйки появляются в цепочке и исчезают из неё?
Биржи добавляют страйки, когда базовый актив выходит за листингованный диапазон, и дают малоторгуемым страйкам истечь без перелистинга. Источник данных также может опустить страйки, которых он не получил. Сравнивая два снимка, сначала проверьте, одинаково ли покрытие страйков, а уже потом сравнивайте итоги.