Открытый интерес (OI)
Открытый интерес (OI) — это число опционных или фьючерсных контрактов, открытых на заявленный момент, причём каждый считается один раз, хотя у него есть длинная и короткая сторона. Он публикуется раз в день после закрытия, не называет держателей ни одной из сторон и отличается от объёма, который считает торговлю за интервал.
Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026
Открытый интерес против объёма
Контракт может много раз переходить из рук в руки за сессию, поэтому объём способен превысить прежний открытый интерес без того, чтобы каждая сделка открывала новую позицию. Объём выше открытого интереса говорит о высокой оборачиваемости относительно последнего снимка, а не доказывает новое позиционирование. Отчёты клиринговой организации эти две величины различают — и панель должна тоже.
| Мера | Что считает | Когда обновляется |
|---|---|---|
| Объём | Контракты, проторгованные за интервал | Непрерывно, с каждой сделкой |
| Открытый интерес | Контракты, открытые на момент времени | Раз в день, после закрытия |
Чего OI сказать не может
- Кто держит длинную сторону, а кто короткую. У каждого открытого контракта есть обе, и подсчёт не говорит ни об одной.
- Открыли сегодняшние сделки позиции или закрыли; это проявится лишь в завтрашней цифре.
- Был колл куплен или продан и относится ли он к спреду или к хеджу.
- Внутридневные изменения. Гамма и дельта в течение дня движутся со спотом и временем, но открытый интерес остаётся на опубликованном значении до следующего обновления.
Его роль в gamma exposure
Дилерские модели GEX берут открытый интерес как размер позиции на каждом страйке, умножают на гамму и мультипликатор контракта и применяют знак из допущения о позиционировании. Поскольку OI не называет держателей, этот знак — соглашение, а не измерение. Поскольку OI — величина, публикуемая раз в день, уровень GEX, рассчитанный в полдень, использует позиции на предыдущее закрытие, переоценённые по текущим споту и волатильности. Отношение вроде объёма к открытому интересу неустойчиво при малом знаменателе, а отсутствующее значение открытого интереса никогда нельзя считать нулём.
В Senzoukria
Модуль GEX берёт открытый интерес из настроенной опционной цепочки в том виде, в каком он опубликован. На странице Surface открытый интерес — один из вариантов отображаемой величины, а примечание страницы гласит, что открытый интерес и подразумеваемая волатильность приходят из цепочки, тогда как gamma, vanna и charm — выход модели. Страница «Нетто-GEX по страйкам» показывает OI по коллам и путам на каждом страйке, а панель режима отображает значение put / call OI. В панели допущений расчёта есть раздел свежести данных со временем снимка цепочки и примечанием, что открытый интерес публикуется раз в день после закрытия, поэтому внутридневная гамма движется со спотом и временем, а не с позициями, открытыми сегодня. Представление потока опционов на этом сайте — отдельное наблюдение за сделками, а не замена OI.
Частые ошибки
- Читать рост открытого интереса на колл-страйке как бычий сигнал; у этих контрактов есть и продавец.
- Использовать вчерашний открытый интерес так, будто он описывает позиции, открытые сегодня утром.
- Заполнять отсутствующее значение OI нулём и позволять ему незаметно изменить итог GEX или выбор стены.
См. также
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Почему открытый интерес обновляется только раз в день?
- Потому что он рассчитывается клиринговым процессом после каждой сессии, когда открывающие и закрывающие сделки уже взаимозачтены. Объём сообщается сделка за сделкой в течение дня, поэтому внутридневной поток опционов и снимок открытого интереса описывают разное и должны иметь отдельные отметки времени.
- Может ли объём превысить открытый интерес?
- Да. Контракты могут многократно оборачиваться внутри сессии, поэтому дневной объём бывает больше числа открытых контрактов. Это указывает на высокую оборачиваемость относительно прежнего снимка, а не на то, что каждая сделка открыла новую позицию; нетто-эффект проявится лишь в следующей опубликованной цифре открытого интереса.
- Означает ли большой открытый интерес на страйке, что дилеры там в короткой гамме?
- Нет. Открытый интерес считает контракты, не называя держателей, поэтому знак дилерской гаммы на этом страйке — допущение, применённое моделью. Senzoukria показывает это допущение в настройке позиционирования дилеров; её разворот переворачивает знак на каждом страйке, тогда как цифры открытого интереса остаются прежними.