Interés abierto (OI)
El interés abierto (OI) es el número de contratos de opciones o de futuros vivos en un momento dado, contados una sola vez aunque cada uno tenga un lado largo y uno corto. Se publica una vez al día tras el cierre, no identifica a quien sostiene ninguno de los dos lados y se diferencia del volumen, que cuenta la negociación durante un intervalo.
Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026
Interés abierto frente a volumen
Un contrato puede cambiar de manos muchas veces en una sesión, así que el volumen puede superar al interés abierto previo sin que cada transacción abra una posición nueva. Un volumen por encima del interés abierto señala una rotación alta respecto a la última instantánea, no la prueba de un posicionamiento nuevo. Los informes de la cámara de compensación distinguen ambas cosas, y un panel debería hacerlo también.
| Medida | Qué cuenta | Cuándo se actualiza |
|---|---|---|
| Volumen | Contratos negociados durante un intervalo | De forma continua, con cada operación |
| Interés abierto | Contratos vivos en un instante | Una vez al día, tras el cierre |
Lo que el OI no puede decirte
- Quién tiene el lado largo y quién el corto. Todo contrato abierto tiene ambos, y el recuento no dice nada de ninguno.
- Si las operaciones de hoy abrieron o cerraron posiciones; eso solo aparece en la cifra del día siguiente.
- Si una call se compró o se vendió, o si pertenece a un spread o a una cobertura.
- Los cambios intradía. La gamma y la delta se mueven con el spot y el tiempo durante el día, pero el interés abierto se queda en su valor publicado hasta la siguiente actualización.
Su papel en la exposición a gamma
Los modelos de GEX de dealers usan el interés abierto como tamaño de posición en cada strike, lo multiplican por la gamma y por un multiplicador de contrato, y le aplican un signo procedente de una hipótesis de posicionamiento. Como el OI no nombra a los tenedores, ese signo es una convención y no una medición. Y como el OI es una cifra diaria, un nivel de GEX calculado al mediodía usa las posiciones del cierre anterior, revaloradas con el spot y la volatilidad actuales. Una ratio como volumen dividido por interés abierto es inestable cuando el denominador es pequeño, y un interés abierto ausente jamás debe tratarse como cero.
En Senzoukria
El módulo GEX toma el interés abierto de la cadena de opciones configurada tal como se publica. En la página Superficie, el interés abierto es una de las opciones del valor representado, y la nota de la página indica que el interés abierto y la volatilidad implícita vienen de la cadena mientras que gamma, vanna y charm son salida de modelo. La página «GEX neto por strike» muestra una lectura de OI en calls y puts por strike, y el panel de régimen muestra una cifra de OI put / call. El panel Hipótesis de cálculo lleva una sección de Frescura del dato con la hora de captura de la cadena y una nota de que el interés abierto se publica una vez al día tras el cierre, así que la gamma intradía se mueve con el spot y el tiempo, no con las posiciones tomadas hoy. La vista de flujo de opciones de este sitio es una observación aparte de las transacciones, no un sustituto del OI.
Errores frecuentes
- Leer un interés abierto creciente en un strike de calls como alcista; los contratos también tienen vendedor.
- Usar el interés abierto de ayer como si describiera posiciones abiertas esta mañana.
- Rellenar con cero un valor de OI ausente y dejar que cambie en silencio un total de GEX o la selección de un muro.
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Preguntas frecuentes
- ¿Por qué el interés abierto se actualiza solo una vez al día?
- Porque lo calcula el proceso de compensación después de cada sesión, una vez neteadas las transacciones de apertura y de cierre. El volumen se reporta operación a operación durante el día, y por eso un flujo de opciones intradía y una instantánea de interés abierto describen cosas distintas y deberían llevar marcas de tiempo separadas.
- ¿Puede el volumen superar al interés abierto?
- Sí. Los contratos pueden rotar repetidamente dentro de una sesión, así que el volumen diario puede ser mayor que el número de contratos vivos. Eso indica una rotación alta respecto a la instantánea previa, no que cada operación abriera una posición nueva; el efecto neto solo se ve en la siguiente cifra publicada de interés abierto.
- ¿Un interés abierto alto en un strike significa que los dealers están cortos de gamma ahí?
- No. El interés abierto cuenta contratos sin nombrar a los tenedores, así que el signo de la gamma de los dealers en ese strike es una hipótesis que aplica el modelo. Senzoukria expone esa hipótesis en su ajuste Posicionamiento de los dealers; invertirlo invierte el signo en todos los strikes mientras las cifras de interés abierto siguen siendo las mismas.