Нереализованная (внутридневная) просадка

Вопрос, который стоит за термином

Любое правило просадки обязано сказать, что именно оно измеряет. Правила по балансу смотрят только на закрытые сделки: пик — это наивысший закрытый баланс, и нарушение проверяется по закрытому балансу. Правила по эквити смотрят на счёт в переоценке по рынку: пик включает лучшую показанную открытую прибыль, а нарушение проверяется по худшему открытому убытку. Второй вид трейдеры и называют нереализованной или внутридневной просадкой, и именно он застаёт людей врасплох, потому что сделка, закрытая в безубыток, могла по дороге сдвинуть порог или коснуться его.

Две половины правила задаются независимо. Фирма может обновлять пик по эквити, а нарушение проверять по балансу — или наоборот. Чтобы смоделировать счёт, нужны оба ответа.

Два эффекта учёта открытых позиций

• На пик: позиция с крупной открытой прибылью поднимает точку отсчёта; если закрыть её ниже, порог окажется поднят на отданную обратно величину. Это и есть эффект, о котором спрашивает вопрос «идёт ли просадка за открытой прибылью».
• На нарушение: позиция, чья неблагоприятная экскурсия дошла до порога, сжигает счёт, даже если потом она восстановилась бы. Стопы, выставленные за порогом, при таком правиле бессмысленны.
• Оба эффекта требуют знать траекторию цены внутри каждой сделки — максимальную благоприятную и неблагоприятную экскурсию, — а не только вход и выход.

В Senzoukria

Блок «Maximum drawdown» формы «Prop firm rules» спрашивает прямо: «Does your drawdown follow your open profit?» Пояснение даёт тестовый случай — выход в +800 по открытой позиции и возврат к нулю, — а ответы такие: «Yes, it counts even without closing» и «No, only my closed trades». Среди вариантов графика обновления отдельно есть «In real time, including open positions», а блок «Daily loss limit» спрашивает, измеряется ли этот лимит «on my closed balance» или «on my equity, open positions included». «Prop firm simulation» применяет эти правила по записанным MAE и MFE каждой сделки; когда в журнале или бэктесте нет данных об экскурсиях, движок сообщает, что траектория цены внутри сделок неизвестна, что правило просадки, следующее за открытой прибылью, разрешить невозможно, и отказывается делать вывод вместо того, чтобы предполагать. Отчёт бэктеста показывает записанные экскурсии на графиках «Adverse excursion vs result» и «Favourable excursion vs result» и пишет «No excursion measured on these trades», когда их нет.

Практические следствия

• Частичная фиксация прибыли защищает её часть от эффекта на пик только тогда, когда фирма обновляет пик по закрытому балансу.
• Широкие стопы, стоящие за порогом просадки, при проверке нарушения по эквити не защищают ни от чего.
• Удержание открытой позиции через выход статистики подставляет счёт под экскурсию, которой в закрытой истории никогда не будет видно.
• Журнал без экскурсий не позволяет понять, пережил бы счёт правило по эквити. Данные об экскурсиях нужно записывать в момент сделки.