Drawdown no realizado (intradía)

La pregunta que hay detrás del término

Toda regla de drawdown tiene que decir qué mide. Las reglas basadas en el balance solo miran las operaciones cerradas: el máximo es el balance cerrado más alto y la ruptura se comprueba sobre el balance cerrado. Las reglas basadas en el equity miran la cuenta valorada a mercado: el máximo incluye el mejor beneficio abierto que se haya mostrado y la ruptura se comprueba contra la peor pérdida abierta. Lo segundo es lo que los traders llaman drawdown no realizado o intradía, y es la regla que pilla a la gente por sorpresa, porque una operación que acaba en break-even puede haber movido el umbral o haberlo tocado por el camino.

Las dos mitades pueden configurarse de forma independiente. Una firma puede actualizar el máximo sobre el equity y comprobar la ruptura sobre el balance, o al revés. Hacen falta las dos respuestas para modelizar una cuenta.

Dos efectos de contar las posiciones abiertas

• Sobre el máximo: una posición que muestra una ganancia abierta amplia eleva la referencia; si se cierra más abajo, el umbral ha subido tanto como la ganancia devuelta. Ese es el efecto que recoge la pregunta ¿tu drawdown sigue tu beneficio abierto?
• Sobre la ruptura: una posición cuya excursión adversa alcanza el umbral hace perder la cuenta aunque después se hubiera recuperado. Los stops colocados más allá del umbral no sirven de nada con esta regla.
• Los dos efectos exigen conocer el recorrido del precio dentro de cada operación, es decir la excursión favorable y adversa máximas, no solo la entrada y la salida.

En Senzoukria

El bloque Drawdown máximo del formulario Reglas de la prop firm lo pregunta directamente: ¿Tu drawdown sigue tu beneficio abierto? El texto de ayuda propone el caso de prueba, ir +800 en una posición abierta y volver a cero, y las respuestas son Sí, cuenta aunque no cierre, y No, solo mis operaciones cerradas. Las opciones de calendario de actualización incluyen aparte En tiempo real, incluidas las posiciones abiertas, y el bloque Límite de pérdida diaria pregunta si ese límite se mide Sobre mi balance cerrado o sobre mi equity, posiciones abiertas incluidas. La simulación de prop firm usa el MAE y el MFE registrados de cada operación para aplicar estas reglas; cuando un diario o un backtest no llevan datos de excursión, el motor informa de que el recorrido del precio dentro de cada operación es desconocido, de que una regla de drawdown que sigue el beneficio abierto no puede resolverse, y se niega a concluir en lugar de suponer. El informe de backtest muestra las excursiones registradas en los gráficos Excursión adversa frente a resultado y Excursión favorable frente a resultado, e indica Ninguna excursión medida en estas operaciones cuando faltan.

Consecuencias prácticas

• Cerrar por partes una posición ganadora protege una parte de la ganancia frente al efecto sobre el máximo solo si la firma actualiza el máximo sobre el balance cerrado.
• Los stops amplios situados más allá del umbral de drawdown no ofrecen ninguna protección con una prueba de ruptura sobre el equity.
• Mantener una posición abierta durante una publicación programada expone la cuenta a una excursión que el historial cerrado no mostrará nunca.
• Un diario sin excursiones no permite saber si una cuenta habría sobrevivido a una regla basada en el equity. Los datos de excursión hay que registrarlos en el momento de la operación.