Лучший bid / лучший ask (BBO)

Лучший bid — это самая высокая цена, по которой отображается стоящая заявка на покупку, а лучший ask (или лучшее предложение) — самая низкая цена, по которой отображается стоящая заявка на продажу; вместе они образуют BBO, вершину стакана. Любая агрессивная сделка исполняется по одной из этих двух цен, и именно так классифицируется сторона сделки.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Вершина стакана

В любой момент у стакана есть первый уровень с каждой стороны. Лучший bid — там, где ждёт самый нетерпеливый отображаемый покупатель; лучший ask — там, где ждёт самый нетерпеливый отображаемый продавец. Разница между ними — спред bid-ask, а середина между ними часто используется как опорная цена, когда сделок нет.

BBO смещается, когда его объём полностью выбирается сделками, когда стоящие на этом уровне заявки снимаются или когда внутри спреда выставляется новая заявка. На снимке все эти события выглядят одинаково, а в потоке событий — по-разному.

  • На ликвидных фьючерсах вроде ES спред обычно равен одному тику, и почти вся активность происходит на BBO.
  • Объёмы на BBO — это отображаемые объёмы; айсберги их пополняют, не показывая резерв.
  • Запертый или перекрещенный стакан, где bid равен ask или превышает его, на сопоставляемом рынке является артефактом потока, и его следует трактовать как состояние данных, а не как цену.

Почему BBO определяет объём bid и ask

Футпринт делит объём каждого уровня на объём по bid и объём по ask. Это разделение делается сравнением цены каждой сделки с BBO на момент сделки: сделка по лучшему ask была агрессивной покупкой, снявшей предложение; сделка по лучшему bid была агрессивной продажей, ударившей по заявке на покупку. Дельта — это объём по ask минус объём по bid. Без надёжного BBO или флага тейкера от площадки разделение остаётся догадкой.

  • Сделкам, у которых биржа указала сторону (флаг buyer-is-maker у Binance, сторона тейкера у Bybit), сравнение с BBO не нужно.
  • Сделкам внутри спреда, возможным на некоторых площадках, нужно явное правило; что бы платформа с ними ни делала, это решение о данных, которое надо документировать, а не деталь, которую надо прятать.
  • Микроструктурные величины, построенные на BBO, такие как OFI и микроцена, чувствительны к частоте обновления котировок и к пропускам.

В Senzoukria

На странице Heatmap опция «Линии лучших bid / ask» в настройках тепловой карты проводит эти две цены через холст, с регулируемой «Толщиной лучших bid / ask», так что история спреда видна на фоне стоящих полос. Сторона каждого уровня в двухцветном режиме тепловой карты читается из агрегированного стакана относительно лучших bid и ask на тот момент; примечание об источнике окраски по сторонам указывает, что это измерено и никогда не подаётся как наблюдение по каждой заявке.

На лестнице DOM BBO — это пара строк по центру; «Назад к спреду» возвращает лестницу к нему после прокрутки по глубине. Ячейки футпринта Bid × Ask и колонки исполненного объёма тепловой карты используют ту же классификацию: дельта равна исполненному по ask минус исполненное по bid.

Частые ошибки

  • Использовать цену последней сделки как BBO. Последняя сделка может быть устаревшей; BBO — это живая котировка.
  • Читать крупный объём на лучшем bid как поддержку. Это отображаемое количество, которое можно снять.
  • Применять сравнение с BBO к потоку, чьи котировки отстают от его сделок. Задержка неверно классифицирует стороны и портит дельту.
  • Считать, что спред всегда равен одному тику. Тонкие контракты и сессии вне основных часов его расширяют.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Как расшифровывается BBO?
Best bid and offer — лучшие покупка и предложение. Offer — более старое слово для ask; оба обозначают самую низкую цену, по которой отображается продавец. BBO — это пара лучших цен и, как правило, отображаемые на них объёмы. На акциях США сводная версия по всем площадкам называется NBBO; на отдельной фьючерсной бирже стакан один, и BBO один.
Всегда ли сделка по лучшему ask является покупкой?
Это всегда агрессивная покупка в том смысле, что покупатель пересёк спред и забрал ликвидность у стоящего продавца. Обе стороны всё равно есть у каждой сделки; классификация говорит, кто инициировал, а не кто оказался прав. Футпринт Bid × Ask и дельта опираются на это соглашение.