Miglior bid / miglior ask (BBO)

Il miglior bid è il prezzo più alto a cui è visualizzato un ordine di acquisto in attesa, e il miglior ask (o miglior offerta) è il prezzo più basso a cui è visualizzato un ordine di vendita; insieme formano il BBO, la cima del book. Ogni operazione aggressiva si esegue a uno di questi due prezzi, ed è così che si classifica il lato di un'operazione.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

La cima del book

In ogni istante il book ha un primo livello su ciascun lato. Il miglior bid è dove aspetta il compratore visualizzato più deciso; il miglior ask dove aspetta il venditore visualizzato più deciso. La differenza fra i due è lo spread bid-ask, e il punto medio si usa spesso come prezzo di riferimento quando non ci sono operazioni in corso.

Il BBO si sposta quando la sua taglia viene consumata dalle operazioni, quando gli ordini in attesa su quel livello vengono cancellati, o quando un nuovo ordine viene piazzato dentro lo spread. Su un'istantanea questi eventi si assomigliano tutti; su un feed a eventi si distinguono.

  • Sui futures liquidi come ES, lo spread è di solito un tick e il BBO è dove avviene quasi tutta l'attività.
  • Le taglie al BBO sono taglie visualizzate; gli iceberg le ricaricano senza mostrare la riserva.
  • Un book bloccato o incrociato, dove il bid eguaglia o supera l'ask, è un artefatto del feed su un mercato con matching e va trattato come una condizione dei dati, non come un prezzo.

Perché il BBO definisce il volume bid e ask

Un footprint divide il volume di ogni livello in volume al bid e volume all'ask. Quella divisione si fa confrontando il prezzo di ogni operazione con il BBO nell'istante dell'operazione: un'operazione al miglior ask era un acquisto aggressivo che prendeva l'offerta; un'operazione al miglior bid era una vendita aggressiva che colpiva il bid. Il delta è volume ask meno volume bid. Senza un BBO affidabile, o senza un flag taker fornito dalla sede, la divisione è una supposizione.

  • Le operazioni riportate con un lato dall'exchange (il flag buyer-is-maker di Binance, il lato taker di Bybit) non hanno bisogno del confronto con il BBO.
  • Le operazioni dentro lo spread, possibili su alcune sedi, richiedono una regola esplicita; qualunque cosa la piattaforma ne faccia è una decisione sui dati da documentare, non un dettaglio da nascondere.
  • Le misure di microstruttura costruite sul BBO, come OFI e microprice, sono sensibili alla frequenza di aggiornamento delle quotazioni e ai buchi.

In Senzoukria

Sulla pagina Heatmap, l'opzione «Linee best bid / ask» nelle impostazioni della heatmap traccia i due prezzi lungo la tela, con uno «Spessore best bid / ask» regolabile, così la storia dello spread è visibile contro le bande in attesa. Il lato di ogni livello nella modalità heatmap a due colori è letto dal book aggregato rispetto al miglior bid e al miglior ask di quell'istante; la nota sulla fonte della colorazione per lato precisa che è una misura, mai presentata come un'osservazione ordine per ordine.

Sulla scala DOM il BBO è la coppia di righe al centro; «Torna allo spread» ricentra la scala su di esso dopo aver scorso la profondità. Le celle footprint Bid × Ask e le colonne di volume eseguito della heatmap usano la stessa classificazione: il delta è eseguito all'ask meno eseguito al bid.

Errori frequenti

  • Usare il prezzo dell'ultima operazione come BBO. L'ultima operazione può essere vecchia; il BBO è la quotazione viva.
  • Leggere una taglia grande sul miglior bid come supporto. È una quantità visualizzata che può essere ritirata.
  • Applicare il confronto con il BBO a un feed le cui quotazioni sono in ritardo rispetto alle operazioni. Il ritardo classifica male i lati e corrompe il delta.
  • Dare per scontato che lo spread sia sempre di un tick. Contratti sottili e sessioni fuori orario lo allargano.

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Domande frequenti

Che cosa significa BBO?
Best bid and offer, miglior bid e miglior offerta. Offer è la parola più antica per ask; entrambe indicano il prezzo più basso a cui un venditore è visualizzato. Il BBO è la coppia dei prezzi migliori e, di solito, le taglie visualizzate su di essi. Sulle azioni USA la versione consolidata fra le sedi è l'NBBO; su un singolo exchange di futures c'è un solo book e un solo BBO.
Un'operazione al miglior ask è sempre un acquisto?
È sempre un acquisto aggressivo nel senso che il compratore ha attraversato lo spread e ha preso liquidità da un venditore in attesa. Entrambi i lati esistono comunque in ogni operazione; la classificazione dice chi ha preso l'iniziativa, non chi aveva ragione. Il footprint Bid × Ask e il delta poggiano su questa convenzione.