Spread bid-ask

Lo spread bid-ask è la differenza fra il miglior ask e il miglior bid, lo scarto di prezzo che un ordine aggressivo paga per scambiare subito. Sui future liquidi vale di solito un tick; si allarga quando la liquidità mostrata si assottiglia, intorno alle notizie e fuori dalle ore regolari.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Definizione

Spread = miglior ask − miglior bid. Chi vuole comprare subito paga l'ask; chi vuole vendere subito incassa il bid; lo spread è il costo dell'immediatezza che i due si dividono, e che incassa chi ha lasciato gli ordini in attesa. Sui future si quota in tick, altrove in unità di prezzo o in punti base.

Lo spread è una proprietà del book in un istante. Richiede la cima del book, che un flusso di sole transazioni non contiene.

  • Un tick è il minimo su un book normale: la tick size del mercato fissa il pavimento.
  • Uno spread più largo significa meno ordini mostrati vicino al mercato, quale che sia la ragione.
  • Lo spread e la profondità che gli sta dietro sono cose diverse: uno spread di un tick con 5 contratti per lato è sottile; uno spread di un tick con 800 è spesso.

Leggere le variazioni dello spread

  • L'allargamento all'avvicinarsi di un dato in calendario descrive i market maker che si ritraggono prima della pubblicazione; la guida al DOM spiega come misurarlo sulla scala.
  • Uno spread che resta largo dopo il rientro della volatilità descrive un book che non si è ricostituito.
  • Sui perpetual cripto lo spread può valere diversi tick anche su coppie attive, perché le tick size sono piccole rispetto al prezzo.
  • L'allargamento cambia il costo di ogni ordine a mercato: una strategia testata sull'ipotesi di un tick si comporta diversamente quando lo spread ne vale tre.

In Senzoukria

Lo spread live si vede sulla pagina Heatmap: l'opzione delle linee del miglior bid e del miglior ask traccia i due prezzi su tutta la tela, e la scala DOM mostra le due righe attorno, con «Torna allo spread» per ricentrare dopo aver scorso. Lo spazio dopo il bordo in tempo reale lascia margine oltre il prezzo corrente, così il book resta visibile da entrambi i lati dello spread.

Sulla pagina Footprint, dove le candele aggregano transazioni e non portano quotazioni, il catalogo propone «Escursione per livello scambiato»: l'escursione della barra arrotondata in tick divisa per il numero di livelli scambiati. Un book spesso stampa a ogni tick dell'escursione e dà un rapporto vicino a 1; un book sottile salta dei tick fra le stampe e dà un rapporto superiore a 1. La nota dell'indicatore dice che non osserva le quotazioni bid/ask né lo spread reale del book, e non produce alcun punto quando mancano la tick size o i livelli utilizzabili, invece di restituire uno zero.

Errori frequenti

  • Leggere l'escursione per livello scambiato come se fosse lo spread quotato. È un proxy geometrico ricavato dalle esecuzioni, non una misura delle quotazioni.
  • Ignorare lo spread quando si confronta un backtest con i risultati live. Lo slippage spesso è lo spread.
  • Supporre che uno spread di un tick significhi liquidità profonda. Guarda le taglie al BBO e dietro di esso.
  • Misurare lo spread su un flusso le cui quotazioni si aggiornano più lentamente delle transazioni.

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Domande frequenti

Perché sull'ES lo spread bid-ask è quasi sempre di un tick?
Perché l'ES è scambiatissimo e molti partecipanti competono per lasciare ordini ai prezzi migliori, così il primo bid e il primo ask restano a un tick di distanza quasi sempre durante le ore regolari. È la descrizione di come si presenta di solito il book, non una garanzia: lo spread si allarga intorno alle notizie e nelle fasi notturne sottili.
Posso vedere lo spread su un grafico footprint?
Non direttamente. Una candela footprint contiene le transazioni eseguite raggruppate per prezzo; non porta le quotazioni che definiscono lo spread. L'indicatore «Escursione per livello scambiato» di Senzoukria approssima lo spessore del book dal numero di tick che il prezzo ha saltato fra una stampa e l'altra dentro la barra. Per lo spread vero, leggi la scala DOM o le linee del miglior bid e del miglior ask sulla heatmap.
Uno spread largo significa che il mercato sta per muoversi?
Significa che la liquidità mostrata vicino al mercato è sottile, quindi una data taglia può spingere il prezzo più lontano del solito. Che segua un movimento dipende dall'arrivo di ordini aggressivi. Lo spread descrive il costo e la fragilità dello scambio in quell'istante, non la direzione.