Spoofing

Lo spoofing è la pratica di piazzare ordini limite con l'intenzione di annullarli prima dell'esecuzione, così che altri partecipanti reagiscano a una taglia mostrata che non doveva mai scambiare. Su un DOM o una heatmap si osservano solo il piazzamento e l'annullamento; l'intenzione che rende spoofing quel comportamento non è stabilita da nessuna istantanea del book.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Definizione e cosa non è

Lo spoofing è definito dall'intenzione: un ordine immesso per essere annullato prima di poter essere eseguito, allo scopo di creare un'impressione falsa di domanda o di offerta. I mercati future regolamentati lo vietano, e i regolamenti del mercato e dell'autorità di vigilanza sono il riferimento per come viene definito e sanzionato. La definizione conta per chi legge un grafico perché la parte osservabile, taglia che appare e poi sparisce senza scambiare, è anche l'aspetto dell'attività ordinaria e legittima. I market maker annullano e ripropongono mentre i prezzi si muovono; chi si copre ritira gli ordini quando il sottostante si muove; gli algoritmi riprezzano a ogni tick. Un annullamento è un evento; lo spoofing è un'affermazione sul perché sia avvenuto.

Cosa un grafico può e non può mostrare

  • Osservabile: la taglia mostrata a un prezzo, il momento in cui appare, quello in cui sparisce e se nel frattempo a quel prezzo hanno stampato transazioni.
  • Osservabile con dati a livello di ordine: la durata di ogni ordine e se è stato annullato, modificato o eseguito.
  • Non osservabile: chi ha piazzato l'ordine, cosa intendeva e se l'annullamento fosse una reazione a un'informazione o un piano dall'inizio.
  • Un muro che sparisce all'avvicinarsi del prezzo ha più spiegazioni. La guida alla heatmap di questo sito dice che una banda che sparisce, da sola, non stabilisce né spoofing né intenzione.

Registrare la taglia ritirata senza emettere un verdetto

La pratica utile è trattare un ritiro come una misura. Annota il prezzo, la taglia, per quanto tempo è stata mostrata, quanto si è avvicinato il prezzo e cosa ha fatto il prezzo dopo il ritiro. Su molte osservazioni, una regola come «un muro che sparisce a un tick dall'essere toccato, senza esecuzioni, è seguito da un movimento dentro il buco che lascia» si può testare contro costi realistici. Quel metodo non richiede alcuna ipotesi sull'intenzione, e produce i controesempi che una narrazione sullo spoofing nasconderebbe.

In Senzoukria

La modalità colore della schermata Heatmap ha una tinta per i ritiri, descritta nelle impostazioni come liquidità ritirata senza scambi, cancellazioni e spoofing, con una nota esplicita: la classificazione è dedotta dal book aggregato e non è mai presentata come un'osservazione ordine per ordine. Il pannello tracker di liquidità, che richiede il flusso ordine per ordine (MBO), separa la taglia ritirata da quella eseguita per livello di prezzo; la sua nota dice che «ritirata» include il normale riposizionamento di un market maker e che il pannello distingue il ritiro dall'esecuzione senza definire il ritiro ingannevole. Nessuna delle due viste emette un segnale di spoofing.

Errori frequenti

  • Leggere un'intenzione in un singolo ritiro. Un segnale di un secondo che appare e sparisce è più spesso riposizionamento che manipolazione.
  • Trattare ogni ordine grande come un probabile spoof e ignorarlo: certi muri vengono eseguiti e tengono.
  • Confrontare la taglia ritirata fra flussi con frequenze di aggiornamento diverse: un flusso lento fa sembrare istantaneo un ritiro che è stato graduale.

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Domande frequenti

Un software può rilevare lo spoofing automaticamente?
Un software può rilevare gli annullamenti, misurare per quanto tempo la taglia è stata mostrata e se ha scambiato. Non può osservare l'intenzione, che è l'elemento che definisce giuridicamente lo spoofing. Qualsiasi strumento che etichetta un ritiro come spoofing sta nominando un'ipotesi, e l'etichetta va letta così.
Perché un muro sparito conta lo stesso, se potrebbe non essere spoofing?
Perché il book è cambiato. Quale che sia la ragione, la taglia che stava davanti al prezzo non c'è più, quindi i prossimi ordini a mercato viaggeranno più lontano prima di incontrare resistenza. Quella conseguenza meccanica merita di essere registrata a prescindere da chi abbia ritirato l'ordine e dal perché.