Spoofing

Definición y lo que no es

El spoofing se define por la intención: una orden introducida para ser cancelada antes de poder ejecutarse, con el fin de crear una impresión falsa de oferta o de demanda. Los mercados regulados de futuros lo prohíben, y los reglamentos del mercado y del regulador son la referencia sobre cómo se define y cómo se persigue. La definición importa a quien lee un gráfico porque la parte observable, un tamaño que aparece y después desaparece sin negociar, es también el aspecto que tiene la actividad corriente y legítima. Los creadores de mercado cancelan y vuelven a publicar cuando los precios se mueven; los coberturistas retiran órdenes cuando el subyacente se mueve; los algoritmos recotizan en cada tick. Una cancelación es un evento; el spoofing es una afirmación sobre por qué ocurrió.

Qué puede y qué no puede mostrar un gráfico

• Observable: el tamaño mostrado en un precio, su hora de aparición, su hora de desaparición y si mientras tanto se imprimieron operaciones en ese precio.
• Observable con datos a nivel de orden: la vida de cada orden y si se canceló, se modificó o se ejecutó.
• No observable: quién colocó la orden, qué pretendía y si la cancelación fue una reacción a una información o un plan desde el principio.
• Un muro que se esfuma cuando el precio se acerca admite varias explicaciones. La guía del heatmap de este sitio dice que una banda que desaparece, por sí sola, no establece ni spoofing ni intención.

Anotar el tamaño retirado sin dictar veredicto

La práctica útil es tratar una retirada como una medición. Anota el precio, el tamaño, cuánto tiempo estuvo mostrado, cuánto se le acercó el precio y qué hizo el precio después. Sobre muchas observaciones, una regla como «un muro que desaparece a un tick de ser tocado, sin ejecuciones, va seguido de un movimiento hacia el hueco que deja» puede contrastarse con costes realistas. Ese método no exige suposición alguna sobre la intención, y produce contraejemplos que un relato de spoofing ocultaría.

En Senzoukria

El modo de color de la pantalla del Heatmap tiene un Tinte de retiradas, descrito en los ajustes como liquidez retirada sin negociar, cancelaciones y spoofing, y una nota explícita: la clasificación se deduce del libro agregado y nunca se presenta como una observación orden por orden. El panel de seguimiento de liquidez, que requiere el flujo orden por orden (MBO), separa el tamaño retirado del tamaño ejecutado en cada nivel de precio; su propia nota dice que la retirada incluye el requoteo normal de un creador de mercado y que el panel distingue retirada de ejecución sin calificar la retirada de engañosa. Ninguna de las dos pantallas emite una marca de spoofing.

Errores frecuentes

• Deducir una intención de una sola retirada. Una señal de un segundo que aparece y se esfuma es más a menudo requoteo que manipulación.
• Tratar cada orden grande como un probable spoof e ignorarla; algunos muros se ejecutan y aguantan.
• Comparar tamaño retirado entre flujos con ritmos de actualización distintos: un flujo lento hace que una retirada parezca instantánea cuando fue gradual.