Спуфинг

Спуфинг — это выставление лимитных заявок с намерением снять их до исполнения, чтобы другие участники реагировали на видимый объём, который никогда не предназначался для сделки. В DOM или на тепловой карте наблюдаемы только выставление и отмена; намерение, которое и делает поведение спуфингом, не устанавливается никаким снимком стакана.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Определение и то, чем спуфинг не является

Спуфинг определяется через намерение: заявка вводится, чтобы быть снятой до исполнения, и создаёт ложное впечатление спроса или предложения. Регулируемые фьючерсные рынки его запрещают, а правила биржи и регулятора остаются источником того, как он определён и как за него наказывают. Определение важно читателю графика потому, что наблюдаемая часть — объём, который появился и исчез без сделок, — выглядит точно так же, как обычная законная деятельность. Маркет-мейкеры снимают и выставляют заново по мере движения цены; хеджеры убирают заявки, когда двинулся базовый актив; алгоритмы перевыставляются на каждом тике. Отмена — это событие; спуфинг — утверждение о том, почему оно произошло.

Что график может показать, а что нет

  • Наблюдаемо: видимый объём на цене, время его появления, время исчезновения и печатались ли тем временем сделки на этой цене.
  • Наблюдаемо с данными по каждой заявке: время жизни каждой заявки и была ли она снята, изменена или исполнена.
  • Ненаблюдаемо: кто выставил заявку, что он намеревался сделать и была ли отмена реакцией на информацию или планом с самого начала.
  • Стена, исчезающая при подходе цены, имеет несколько объяснений. В руководстве по тепловой карте на этом сайте прямо сказано, что одна лишь исчезающая полоса не устанавливает ни спуфинга, ни намерения.

Как записывать снятый объём, не вынося приговора

Полезная практика — относиться к снятию как к измерению. Запишите цену, объём, сколько времени он был виден, насколько близко подошла цена и что цена сделала после снятия. На множестве наблюдений правило вроде «стена, исчезающая в пределах одного тика от касания и без исполнений, сопровождается движением в оставленную ею дыру» можно проверить с реалистичными издержками. Такая работа не требует никаких предположений о намерении и даёт контрпримеры, которые нарратив о спуфинге скрыл бы.

В Senzoukria

В цветовом режиме тепловой карты есть оттенок снятий, описанный в настройках как ликвидность, снятая без сделок — отмены, спуфинг, — с явным примечанием, что классификация выведена из агрегированного стакана и никогда не выдаётся за наблюдение по каждой заявке. Панель трекера ликвидности, которой нужен поток по каждой заявке (MBO), разделяет снятый и исполненный объём по каждому ценовому уровню; в её собственном примечании сказано, что «снята» включает обычное перевыставление маркет-мейкера и что панель отличает снятие от исполнения, но не называет снятие обманом. Ни одно из этих отображений не выдаёт флага спуфинга.

Частые ошибки

  • Вчитывать намерение в одно снятие. Сигнал длиной в секунду, который появился и исчез, чаще перевыставление, чем манипуляция.
  • Считать каждую крупную заявку вероятным спуфом и игнорировать её; некоторые стены исполняются и держат.
  • Сравнивать снятый объём по потокам с разной частотой обновления: медленный поток делает снятие мгновенным там, где оно было постепенным.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Может ли программа находить спуфинг автоматически?
Программа может обнаруживать отмены, измерять, сколько времени объём был виден и торговался ли он. Она не может наблюдать намерение, а именно оно юридически определяет спуфинг. Любой инструмент, помечающий снятие как спуфинг, называет гипотезу, и читать этот ярлык следует именно так.
Почему исчезнувшая стена важна, даже если это не спуфинг?
Потому что стакан изменился. Какой бы ни была причина, объёма, стоявшего перед ценой, больше нет, и следующие рыночные заявки пройдут дальше, прежде чем встретят сопротивление. Это механическое следствие стоит записать независимо от того, кто снял заявку и зачем.