Торговля по тепловой карте ликвидности: как её читать

Большинство графиков показывают вам цену. Тепловая карта ликвидности показывает заявки за ценой — лежащие лимитные заявки, сложенные на каждом уровне и нарисованные тепловой картой, которая движется во времени. Там, где график футпринт говорит, что агрессивные трейдеры уже сделали, тепловая карта говорит, что пассивные ждут сделать. Если вы выбираете, какое из трёх представлений order flow отвечает на ваш вопрос, сравните их в материале тепловая карта, футпринт или DOM.

Что означают цвета

Каждая горизонтальная строка — ценовой уровень; цвет в любой точке — это объём лежащих там в этот момент лимитных заявок:

• Горячие / яркие ячейки — много лежащей ликвидности. Яркая горизонтальная полоса — это стена ликвидности: крупный блок лимитных заявок.
• Холодные / тёмные ячейки — тонкая ликвидность. Пустые зоны цена обычно проходит быстро, потому что её почти нечему тормозить.

Поскольку карта движется во времени, вы видите не только стену — вы видите, как долго она там стоит и как реагирует при подходе цены. В этой последней части и заключено всё мастерство, и сводится она к тому, как полоса заканчивается.

Три поведения, которые нужно читать

1. Стены, которые держат (настоящая ликвидность)

Цена входит в яркую полосу, по ней бьёт тяжёлая агрессия, а полоса остаётся яркой, пока цена буксует. Это крупный пассивный участник, поглощающий поток — то же самое событие, которое на футпринте выглядит как большой объём без продвижения. Такие уровни становятся значимой поддержкой или сопротивлением. О том, как это подтвердить, см. поглощение в трейдинге.

2. Стены, которые исчезают

Отображаемый объём может быть исполнен, снят или заменён. Сопоставьте обновления стакана с записями сделок, прежде чем приписывать изменению причину. Пропущенные обновления и агрегация тоже имеют значение. Одна лишь исчезнувшая полоса не устанавливает ни спуфинга, ни намерения.

3. Пополнение

Повторяющиеся исполнения с обновляющимся отображаемым объёмом могут указывать на пополнение. Это не доказательство нативного айсберга и не доказательство одного участника. Один уровень могут наполнять несколько заявок. Данные ордер за ордером добавляют детали, но что именно удастся установить, определяют доступные в них поля.

Торговля с тепловой картой ликвидности

Торговля по тепловой карте — не про саму стену, а про то, как стена ведёт себя, когда цена до неё наконец доходит. Карта не говорит вам, что уровень выстоит; она позволяет в реальном времени наблюдать, держится он, снимается или наполняется заново, — и именно это поведение является тем прочтением, по которому вы действуете:

• В стену, которая держит — лежащий объём поглощает агрессию, и цена буксует: уровень защищают, это ориентир поддержки или сопротивления.
• В стену, которую снимают — полоса исчезает при подходе цены: тормоз, на который все смотрели, исчез, и движение часто ускоряется через освободившуюся зону.
• Через тонкие тёмные зоны — мало лежащей ликвидности означает, что цену почти нечему тормозить; именно здесь проходят быстрые движения.

На практике торговля по тепловой карте ведётся рядом с лентой, а не вместо неё: карта показывает, где ждёт объём, а футпринт — проедают ли его агрессоры. Ни то, ни другое само по себе не является сигналом.

Тепловая карта + футпринт: отображаемый объём против исполнений

Эти два представления отвечают на разные вопросы — именно поэтому они хорошо дополняют друг друга:

• Тепловая карта = лежащая, пассивная, отображаемая ликвидность. Где ждёт объём?
• Футпринт = исполненное, агрессивное, действие. Кто бьёт по этому объёму и держится ли он?

Стена на тепловой карте вместе с большим объёмом по bid и застывшей дельтой на футпринте на той же цене согласуется с поглощением; степень уверенности зависит от данных и повторных наблюдений.

Как читать тепловую карту: разобранное наблюдение

Гипотетический пример: на одной цене со стороны ask отображается 120 контрактов. За следующий интервал там проходит 80 контрактов, а отображаемыми остаются 100. Эти суммы согласуются с чистым добавлением 60 контрактов, если охват данных полный. Они не указывают на единственную скрытую заявку: снятия, добавления и несколько участников могут сосуществовать.

1. Зафиксируйте источник, инструмент, охват глубины и цветовую шкалу.
2. Отметьте устойчивую полосу до того, как цена до неё дойдёт.
3. Сопоставьте исполнения с изменениями стакана на той же цене и в то же время.
4. Запишите, буксует цена или идёт дальше, включая контрпримеры.
5. Проверьте записанное правило с реалистичными издержками, прежде чем использовать его как стратегию.

CME объясняет Market by Order и Market by Price: данные ордер за ордером и агрегированные данные раскрывают разные детали. Ни архив одних только сделок, ни обычные свечи OHLC не восстановят отсутствующую историю стакана.

Тепловая карта ликвидности отличается и от карты ликвидаций, которая моделирует возможные уровни ликвидации. Держите источник и метод оценки явными. Протокол исследования описан в материале бэктест на фьючерсах.

Частые ошибки

• Торговать стену сразу, как только её увидели, до того как цена проверила её поведение.
• Игнорировать снятую ликвидность — исчезнувшая стена это сигнал, а не отсутствие события.
• Читать тепловую карту без ленты. Лежащий объём начинает значить что-то только тогда, когда на него приходит агрессия.

Посмотрите на живых данных

Senzoukria рисует нативную тепловую карту ликвидности рядом с футпринтом из вашего потока NinjaTrader, Apex / Rithmic или крипты, чтобы вы в реальном времени видели, как стены формируются, держатся и снимаются на том рынке, которым вы действительно торгуете. Начните с 9 $ за первый месяц, затем 29 $.