На этой странице
Формула
Средняя цена исполнения = Σ (количество каждого исполнения × его цена) / Σ количеств. Это та же арифметика, что и у VWAP, применённая к исполнениям одного трейдера вместо объёма всего рынка. Поскольку это среднее, обычно оно не является ценой, по которой контракт вообще способен торговать: оно попадает между тиками, как только складываются исполнения по разным ценам.
Пример 1: рыночная заявка, проходящая стакан
Рыночная покупка 12 контрактов встречает 3 контракта в предложении по 5 000,00, 5 по 5 000,25 и 4 по 5 000,50. Исполнения стоят 15 000,00 + 25 001,25 + 20 002,00 = 60 003,25 индексных пункта, и 60 003,25 / 12 ≈ 5 000,27. Лучшее предложение в момент отправки заявки было 5 000,00, значит заявка заплатила в среднем около 0,27 пункта проскальзывания — чуть больше одного тика.
Пример 2: позиция, набранная по частям
Трейдер покупает 1 ES по 5 000,00, затем ещё 2 по 4 998,00. Позиция — 3 контракта по средней (5 000,00 + 2 × 4 998,00) / 3 ≈ 4 998,67. На 5 002,00 открытый результат равен (5 002,00 − 4 998,67) × 3 контракта × 50 долларов за пункт, то есть 500 долларов: первый контракт выше на 2 пункта, два других — на 4 пункта каждый, всего 10 пунктов. Набор позиции сдвигает среднюю к более поздним исполнениям — именно поэтому стоп, отмеренный от первого входа, больше не описывает риск.
| Исполнение | Количество | Цена | Пункты на 5 002,00 |
|---|---|---|---|
| Первый вход | 1 | 5 000,00 | +2,00 |
| Добавление | 2 | 4 998,00 | +4,00 каждый |
| Позиция | 3 | около 4 998,67 | +10,00 всего |
Практические замечания
- Комиссии не входят в среднюю: это цена, а издержки добавляются отдельно.
- Стоп, который должен стоять на средней, обязан попасть на допустимый тик; среднюю между тиками придётся округлить в ту или другую сторону.
- Брокеры могут считать реализованный результат, сопоставляя отдельные лоты по принципу «первым пришёл — первым ушёл», а не от средней, поэтому частичный выход покажет иную реализованную величину, чем подсказывает средняя.
В Senzoukria
Таблица позиций на странице Trading показывает размер каждой позиции и её среднюю цену в колонке Avg, как её сообщает брокер. На графике линия входа рисуется по средней цене и подписывается стороной, размером и нереализованным результатом, округлённым до доллара, например «LONG 2 · +$48». Линии стопа и цели показывают деньги под риском, посчитанные от этой цены входа, а не от рынка. Быстрая кнопка безубытка ставит стоп на среднюю цену входа.
См. также
- Проскальзывание
- Частичное исполнение
- Транзакционные издержки
- Стоимость пункта
- VWAP
- Торговые линии на графике
В этом же разделе
- Срок действия заявки
- Спуфинг
- Ставка финансирования
- Спред bid-ask опциона
- Стакан заявок
- Спред bid-ask
- Статическая просадка
- Спред по модели Ролла
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Почему моя средняя цена не кратна шагу цены?
- Потому что это взвешенное среднее исполнений по разным ценам. Два контракта по 5 000,00 и один по 5 000,25 дают в среднем около 5 000,08 — цену, по которой контракт торговать не может. Средняя — учётная величина; заявки всё равно ставятся на сетку тиков.
- Входят ли комиссии в среднюю цену исполнения?
- Нет. Она считается только из цен и количеств исполнений. Комиссии и биржевые сборы — издержки поверх неё, и именно поэтому стоп, исполненный ровно по средней цене входа, всё равно закрывается с небольшим чистым убытком.