Spoofing

Le spoofing consiste à poser des ordres limités avec l'intention de les annuler avant exécution, pour que les autres participants réagissent à une taille affichée qui n'a jamais eu vocation à trader. Sur un DOM ou une heatmap, seuls la pose et l'annulation sont observables ; l'intention qui fait du comportement un spoofing n'est établie par aucun instantané du carnet.

Senzoukria · Glossaire · Mis à jour en septembre 2026

Définition, et ce que ce n'est pas

Le spoofing se définit par l'intention : un ordre entré pour être annulé avant de pouvoir être exécuté, afin de créer une fausse impression d'offre ou de demande. Les marchés de futures régulés l'interdisent, et les règlements des places et des régulateurs font référence pour sa définition et sa sanction. Cette définition compte pour un lecteur de graphique, parce que la partie observable — une taille qui apparaît puis disparaît sans trader — est aussi ce à quoi ressemble une activité ordinaire et parfaitement légitime. Les teneurs de marché annulent et reposent quand les prix bougent ; les couvreurs retirent leurs ordres quand le sous-jacent bouge ; les algorithmes recotent à chaque tick. Une annulation est un événement ; le spoofing est une affirmation sur sa raison.

Ce qu'un graphique peut et ne peut pas montrer

  • Observable : la taille affichée à un prix, son heure d'apparition, son heure de disparition, et si des transactions se sont imprimées à ce prix entre-temps.
  • Observable avec des données au niveau de l'ordre : la durée de vie de chaque ordre, et s'il a été annulé, modifié ou exécuté.
  • Non observable : qui a posé l'ordre, ce qu'il voulait, et si l'annulation réagissait à une information ou relevait d'un plan initial.
  • Un mur qui s'évapore à l'approche du prix a plusieurs explications. Le guide de la heatmap de ce site rappelle qu'une bande qui disparaît n'établit à elle seule ni spoofing ni intention.

Consigner la taille retirée sans rendre de verdict

La pratique utile consiste à traiter un retrait comme une mesure. Notez le prix, la taille, la durée d'affichage, la distance à laquelle le prix est venu, et ce que le prix a fait ensuite. Sur de nombreuses observations, une règle du type « un mur qui disparaît à un tick d'être touché, sans exécutions, est suivi d'un mouvement dans le trou qu'il laisse » devient testable face à des coûts réalistes. Ce flux de travail ne suppose rien sur l'intention, et il produit les contre-exemples qu'un récit de spoofing masquerait.

Dans Senzoukria

Le mode de couleur de l'écran Heatmap comporte une teinte des retraits, décrite dans les réglages comme la liquidité retirée sans trader, annulations et spoofing, assortie d'une note explicite : la classification est inférée du carnet agrégé et n'est jamais présentée comme une observation ordre par ordre. Le panneau Liquidity tracker, qui exige le flux ordre par ordre (MBO), sépare la taille retirée de la taille exécutée par niveau de prix ; sa propre note indique que « retirée » inclut le requotage normal d'un teneur de marché et que le panneau distingue le retrait de l'exécution sans qualifier le retrait de trompeur. Aucun des deux affichages ne produit un drapeau « spoofing ».

Erreurs fréquentes

  • Lire une intention dans un retrait isolé. Un signal d'une seconde qui apparaît et s'évanouit relève plus souvent du requotage que de la manipulation.
  • Traiter tout gros ordre comme un spoof probable et l'ignorer ; certains murs sont exécutés et tiennent.
  • Comparer les tailles retirées entre flux aux cadences de mise à jour différentes : un flux lent fait paraître instantané un retrait qui fut progressif.

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Questions fréquentes

Un logiciel peut-il détecter le spoofing automatiquement ?
Un logiciel peut détecter des annulations, mesurer la durée d'affichage d'une taille et savoir si elle a tradé. Il ne peut pas observer l'intention, qui est l'élément définissant juridiquement le spoofing. Tout outil qui étiquette un retrait en spoofing nomme une hypothèse, et l'étiquette doit se lire ainsi.
Pourquoi un mur disparu compte-t-il, même si ce n'est peut-être pas du spoofing ?
Parce que le carnet a changé. Quelle qu'en soit la raison, la taille qui se tenait devant le prix n'y est plus : les prochains ordres au marché iront donc plus loin avant de rencontrer une résistance. Cette conséquence mécanique mérite d'être consignée, indépendamment de qui a retiré l'ordre et pourquoi.