Премия опциона

Премия опциона — это цена, уплаченная за опционный контракт. На ленте потока это долларовая стоимость одного исполнения: цена за акцию, умноженная на число контрактов и на мультипликатор контракта. Она измеряет деньги, обменянные на этой сделке, а не прибыль, риск или дельта-экспозицию.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Формула и разобранный пример

Премия = цена исполнения × число контрактов × мультипликатор контракта. Для стандартных американских опционов на акции и ETF мультипликатор равен 100, поэтому контракт с котировкой 2,50 $ стоит 250 $. Двести контрактов по этой цене дают 50 000 $ премии. У индексных опционов и у скорректированных контрактов мультипликаторы могут быть другими, а опционы на фьючерсы используют мультипликатор самого фьючерсного контракта; значение на сделке верно только при верном мультипликаторе.

Премия раскладывается на внутреннюю стоимость (насколько глубоко опцион в деньгах) и временную стоимость (всё остальное, что задаётся временем до экспирации и подразумеваемой волатильностью). Премия глубоко в деньгах — в основном внутренняя; премия опциона вне денег — целиком временная стоимость.

Премия на ленте потока

  • Премия по сделке — это точная долларовая сумма того исполнения при верном мультипликаторе.
  • Итоги сессии в разбивке на коллы и путы или на покупки и продажи — это суммы посделочных премий, и они наследуют любую ошибку классификации в метках стороны.
  • Последняя котировка, умноженная на накопленный объём, — это оценка премии, а не сумма фактически уплаченного; между сделками цены двигались.
  • Премия ничего не говорит о нетто-позиции трейдера: покупка коллов на 50 000 $ может идти в паре с продажей акций, покупкой путов или продажей коллов на другом страйке.

Премия — это не экспозиция

Gamma exposure и дельта-экспозиция считаются из греческих коэффициентов и открытого интереса, а не из премии. Две сделки с одинаковой премией могут нести совершенно разную чувствительность к базовому активу — в зависимости от страйка и экспирации. Сравнение итога по премии с цифрой GEX смешивает уплаченные доллары с моделируемым хеджирующим количеством; это ответы на разные вопросы.

В Senzoukria

Модуль Option Flow показывает колонку премии по каждой сделке и заголовок, сводящий сессию в премию put / call, поток покупок / продаж и общую премию, плюс представление концентрации «Куда приземляется премия» по страйкам. Фильтр премии принимает пороги 10 тыс. $, 50 тыс. $, 100 тыс. $ и 500 тыс. $, а метка GOLDEN применяется к sweep, сгруппированная премия которого достигает 500 тыс. $. Страница /flow на сайте показывает те же поля на сгенерированных сделках с ползунком баланса премии; демонстрация явно смоделирована и не является доказательством живого покрытия. Живые сделки приходят из настроенного пользователем опционного источника и несут его задержку.

Частые ошибки

  • Применять мультипликатор 100 к индексному или скорректированному контракту, у которого он другой.
  • Читать премию по коллам минус премию по путам как нетто-позицию рынка.
  • Путать премию с максимальным убытком позиции, содержащей короткие ноги.
  • Сравнивать итоги премии с задержанной ленты с ценами базового актива в реальном времени.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Как считается премия опциона по сделке?
Умножьте цену исполнения на число контрактов и на мультипликатор контракта. При мультипликаторе 100 двести контрактов по 2,50 $ дают 50 000 $. Мультипликатор должен соответствовать контракту; у скорректированных и индексных контрактов он может отличаться от 100.
Означает ли высокая премия крупную ставку на направление?
Она означает, что на этой сделке из рук в руки перешла крупная сумма. Стоящая за ней позиция может быть хеджем, ногой спреда или закрывающей сделкой, а экспозиция трейдера к базовому активу зависит от страйка и экспирации, а не от цифры премии. Премия отбирает сделки для изучения; вопрос она не закрывает.
Почему итог премии у сканера отличается от суммы сделок?
Некоторые сканеры оценивают премию как недавнюю котировку, умноженную на накопленный объём, вместо суммирования каждого исполнения. Другие применяют мультипликатор по умолчанию ко всем контрактам. Оба упрощения уводят от фактически обменянных долларов. Проверьте, какой метод использует инструмент, прежде чем сравнивать итоги.