Опционы 0DTE

Опционы 0DTE — это контракты, истекающие в тот же день, когда ими торгуют (ноль дней до экспирации). Их гамма сосредоточена на страйке и быстро меняется вместе со спотом, что делает их крупной и неустойчивой составляющей внутридневных оценок gamma exposure.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Определение и где ими торгуют

Опцион 0DTE — это любой контракт в свой последний день торговли. Термин стал привычным, когда крупные индексные продукты начали листинговать экспирацию на каждый будний день, так что однодневный контракт доступен в каждую сессию, а не только по пятницам. Сам контракт обычный; специфичен профиль времени: почти вся его оставшаяся стоимость — внутренняя либо временная стоимость совсем около денег, и рассчитывается он в течение часов.

Поскольку они дёшевы по премии и быстро истекают, контракты 0DTE используют для внутридневных направленных ставок, для краткосрочных хеджей и для продажи премии. Ни одно из этих применений нельзя отличить по одной только ленте.

Почему гамма 0DTE ведёт себя иначе

  • Гамма на контракт максимальна на страйке и спадает уже через несколько страйков; малое движение спота переносит страйк из центра гамма-пика на его край.
  • Моделируемая нетто-экспозиция, включающая однодневные контракты, способна сменить знак несколько раз за сессию, пока спот пересекает эти страйки; руководство по gamma flip объясняет, почему кривая может пересечь ноль не один раз.
  • Открытый интерес по экспирации 0DTE публикуется с предыдущего закрытия, поэтому позиции, открытые в течение сессии, в этом поле невидимы; объём — единственный внутридневной след.
  • При расчёте вся экспирация исчезает из цепочки, и любой уровень, рассчитанный с ней, перестаёт действовать.

Чтение GEX, когда в цепочке есть 0DTE

Два прочтения одного и того же базового актива могут расходиться просто потому, что одно включает однодневную экспирацию, а другое нет. Когда панель показывает флип или стену, проверьте, какие экспирации были просуммированы и в какое время. Уровень флипа, рассчитанный утром с контрактами 0DTE, к полудню обычно уже сместился; относитесь к нему как к снимку с отметкой времени, а не как к уровню на день.

Поскольку знак экспозиции зависит от допущения о том, на какой стороне находятся дилеры, составляющая 0DTE наследует ту же оговорку: позиционирование смоделировано, а не наблюдается.

В Senzoukria

Лента Option Flow показывает DTE каждой сделки, так что однодневные контракты можно отфильтровать глазом или фильтрами типа и размера; подсказка самой ленты отмечает, что ставка 0 DTE и шестимесячная позиция — не одна и та же сделка. Страница «Профиль гаммы по цене» модуля GEX пересчитывает экспозицию на каждой цене, а не только на текущем споте, — именно там становится видна неустойчивость ближней гаммы; страница Surface («Гамма в ходе сессии») записывает по одной колонке в минуту, так что строящуюся стену или углубляющуюся впадину можно наблюдать по ходу сессии.

Присутствует ли однодневная экспирация, зависит от того, что возвращает настроенный опционный источник; модуль сообщает, когда ног слишком мало, чтобы построить кривую.

Частые ошибки

  • Переносить утренний уровень флипа, рассчитанный с контрактами 0DTE, на вторую половину дня без пересчёта.
  • Читать всплеск однодневного колл-объёма как направленную ставку; это может быть хедж, нога спреда или закрывающая сделка.
  • Сравнивать общий GEX, включающий дневную экспирацию, с тем, который её не включает.
  • Считать отсутствующий открытый интерес на свежем страйке 0DTE нулевой экспозицией.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Заставляют ли опционы 0DTE gamma flip смещаться в течение дня?
Могут. Однодневные контракты несут гамму, высокую на страйке и малую в других местах, поэтому по мере движения спота моделируемая нетто-экспозиция сдвигается, а вместе с ней и цена, где она пересекает ноль. Оценку флипа, включающую контракты 0DTE, следует читать вместе со временем её расчёта.
Полезен ли открытый интерес по 0DTE внутри дня?
Только как отправная точка. Открытый интерес публикуется один раз, с предыдущего закрытия, поэтому позиции, открытые в сессии, в нём не появляются. Для однодневных контрактов значимая внутридневная информация — это проторгованный объём, показывающий оборот, но не то, остаются ли позиции открытыми.
Есть ли опционы 0DTE на фьючерсах?
Опционы на индексные фьючерсы и опционы на наличный индекс или ETF — разные продукты с разными календарями экспираций. Прежде чем применять уровень 0DTE к графику ES или NQ, определите, какой продукт описывает цепочка, и пересчитайте масштаб страйков и базис.