Пассивная заявка (лежащая ликвидность)
Пассивная заявка — это лимитная заявка, которая лежит в стакане и ждёт исполнения, оставаясь видимой на своей цене, пока не сторгуется, не будет изменена или снята. Лежащая ликвидность — сумма таких заявок на каждом уровне; именно её показывают стакан DOM и тепловая карта ликвидности и именно против неё исполняются агрессивные заявки.
Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026
Пассивные заявки и агрессоры, которые их бьют
В каждой сделке пассивная заявка встречается с агрессивной. Пассивная была выставлена в стороне от рынка или на лучшем bid либо ask и ждала. Агрессивная пересекла спред, чтобы её встретить. Футпринт относит объём сделки на сторону агрессора: объём по ask, когда покупатель забрал лежащее предложение, и объём по bid, когда продавец ударил по лежащему биду.
Пассивные заявки — это, таким образом, пассивная половина потока ордеров. Поглощение, при котором тяжёлый агрессивный объём не двигает цену, — видимое следствие того, что лежащая ликвидность пополняется или на деле больше, чем показано.
- Видимый объём пассивной заявки может быть меньше её реального размера (айсберг).
- Пассивную заявку можно снять в любой момент; её присутствие ничего не обязывает.
- Стоп-заявки не являются лежащей ликвидностью: они находятся вне стакана и становятся агрессивными заявками при срабатывании.
Как наблюдают лежащую ликвидность
Руководство по тепловой карте описывает яркость полосы как размер лежащего там объёма; полоса, которая держится при подходе цены, а затем исчезает, — это снятие; полоса, которая тает по мере того, как сквозь неё печатаются сделки, — исполнение. На одном снимке они выглядят одинаково, во времени — по-разному.
| Отображение | Что показывает | Измерение времени |
|---|---|---|
| Стакан DOM | Видимый объём на уровне прямо сейчас | Мгновение |
| Тепловая карта ликвидности | Видимый объём на уровне, нарисованный цветом во времени | История |
| Трекер ликвидности (MBO) | Отдельные заявки: выставлены, изменены, сняты, исполнены | По каждой заявке |
В Senzoukria
Экран тепловой карты рисует пассивные заявки во времени; во встроенной экскурсии сказано, что яркие полосы — это ликвидность, ожидающая в стакане. В двухцветном режиме стороны подписаны как bid — лежащие заявки на покупку и ask — лежащие заявки на продажу. Настройка «Порог (лоты)» скрывает любой пассивный уровень меньше заданного размера, чтобы стены оставались одни, а «Минимальный размер» в профиле DOM делает то же самое для представления уровень за уровнем.
Настройка «Отступ справа (%)» оставляет место после края реального времени, чтобы лежащая ликвидность перед ценой оставалась видна. Панель трекера ликвидности читает жизнь каждой заявки из потока MBO, а её пустое состояние объясняет, что ей нужен именно этот поток, а не агрегированные итоги. На крипте история глубины записывается, пока вы смотрите; на Rithmic и Databento она следует правам на глубину, привязанным к счёту.
Частые ошибки
- Читать яркую полосу как уровень, который выстоит. Это видимый объём, и его могут снять.
- Считать снятую заявку доказательством спуфинга. Руководство по DOM отделяет наблюдаемую отмену от ненаблюдаемого намерения.
- Полагать, что история сделок покажет, где стояли заявки. Это может только записанный стакан.
- Путать лежащий объём с исполненным. Столбцы исполненного объёма на тепловой карте и футпринт показывают сделки; полосы показывают ждущие заявки.
См. также
- Как читать DOM
- Тепловая карта ликвидности: разбор
- Экран тепловой карты
- Поглощение в трейдинге
- Стакан заявок
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Всякая ли лимитная заявка является пассивной?
- Лимитная заявка становится пассивной, только если не исполняется при поступлении. Лимитная покупка по цене лучшего ask или выше торгуется сразу и является агрессивной; лимитная покупка ниже лучшего ask входит в стакан и ложится. Один и тот же тип заявки поэтому бывает пассивным или агрессивным в зависимости от того, где он выставлен относительно лучших цен.
- Как пассивная заявка выглядит на футпринте?
- Никак, пока не сторгуется. Футпринт записывает исполнения по ценам и по стороне агрессора, поэтому лежащий bid становится виден как объём по bid на этой цене, когда по нему бьют продавцы. Его размер до сделки и та часть, которую сняли, видны только в стакане DOM или на тепловой карте.
- Почему крупная пассивная заявка исчезла, когда цена подошла ближе?
- Либо она была исполнена — и тогда на этом уровне напечатался объём, — либо её сняли или изменили, либо поток потерял обновление. По одной лестнице эти случаи не различить; тепловая карта показывает, торговался ли объём сквозь полосу, а поток по каждой заявке показывает саму отмену.