Перевыставление котировок

Перевыставление — это рутинная практика снятия пассивной лимитной заявки и её повторного выставления на другой цене, обычно на тик в сторону, чтобы котировка следовала за рынком, а не отставала от него. На него приходится значительная доля отмен, видимых в стакане, и оно не является свидетельством обмана.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Механика

Лимитная заявка стоит на фиксированной цене. Когда рынок двигается, эта цена оказывается либо слишком далеко от лучших цен, чтобы исполниться, либо слишком близко, чтобы это было безопасно. Владелец снимает её и подаёт новую на скорректированном уровне. В потоке по каждой заявке это выглядит как окончание одной заявки и начало другой; в агрегированном потоке — как уход объёма с одного уровня и приход объёма на соседний.

  • Перевыставленный объём часто в точности совпадает со снятым.
  • Новый уровень обычно соседний: один-два тика в ту сторону, куда двинулся рынок.
  • Цикл повторяется до тех пор, пока рынок продолжает двигаться.

Как это выглядит на тепловой карте

  • Лежащая полоса, шагающая вверх или вниз синхронно с ценой и держащаяся примерно на одном расстоянии от лучших цен, не накапливая исполнений.
  • Число отмен, намного превосходящее исполненный объём на тех же уровнях за сессию.
  • Диагональная лестница из коротких полос вместо одной длинной горизонтальной полосы.

В Senzoukria

Панель трекера ликвидности на экране тепловой карты классифицирует ликвидность каждого уровня как снятую или исполненную. В её экранном примечании написано, что «снята» включает обычное перевыставление маркет-мейкера — отмену ради выставления на тик в сторону — и что это разделение отличает снятие от исполнения, но не называет снятие обманом.

Панели нужен поток по каждой заявке (MBO), потому что она читает жизнь каждой заявки, а не только видимые итоги; если события заявок потеряны, панель сообщает их число и описывает картину как неполную, а не заполняет пробел.

Частые ошибки

  • Считать каждую перевыставленную заявку новым участником, входящим в рынок.
  • Читать лестницу перевыставлений как стену, которую построили, а потом сняли.
  • Выводить намерение из самой отмены: снятие с повторным выставлением согласуется с обычным управлением котировками.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Перевыставление и спуфинг — это одно и то же?
Нет. Перевыставление — это переоценка настоящей котировки, исполнение которой владелец готов принять. Спуфинг — юридический термин для заявок, выставленных без намерения исполниться, ради введения в заблуждение. Рыночные данные показывают отмены; намерения они не показывают, поэтому одна отмена не может установить ни того, ни другого.
Почему отмен настолько больше, чем исполнений?
Потому что каждое движение цены заставляет переоценивать котировки с обеих сторон, а сторговаться могут только заявки на лучших ценах. Одной сделке может предшествовать множество циклов «снять и выставить заново» на соседних уровнях. Именно поэтому трекер, сообщающий долю ликвидности, ушедшей из стакана без сделок, обычно показывает крупную долю на стороне снятого.
Видно ли перевыставление в агрегированном потоке глубины?
Только косвенно. Агрегированная глубина показывает итоги объёма по уровням, поэтому перевыставление выглядит как уменьшение на одном уровне и увеличение на другом, неотличимое от посторонней отмены и посторонней новой заявки. Чтобы отнести оба события к одной заявке, нужен поток по каждой заявке.