重新报价（requoting）
重新报价是一种例行做法：撤销一张挂在订单簿里的限价单，然后在另一个价格上（通常是隔壁一个跳动点）重新挂出，好让报价跟上市场，而不是被落在后面。订单簿里看到的撤单，有很大一部分来自它，它并不是欺骗的证据。
Senzoukria · 术语表 · 更新于 2026 年 9 月
运作机制
一张限价单停在一个固定的价格上。当市场移动时，这个价格要么离盘口太远而成交不了，要么离得太近而不够安全。委托人把它撤掉，在调整后的档位上提交一张新委托。在逐笔委托数据流上，这表现为一笔委托结束、另一笔委托开始；在聚合数据流上，它表现为数量从一个档位离开、又在隔壁档位出现。
- 重挂出来的数量常常和被撤销的数量完全一致。
- 新档位通常是相邻的：朝市场移动的方向挪一到两个跳动点。
- 只要市场还在移动，这个循环就会一直重复。
它在热力图上是什么样子
- 一条挂单色带与价格同步地一级一级上移或下移，始终与盘口保持大致相同的距离，而且没有积累起任何成交。
- 在同一批档位上，整个时段的撤单次数远远超过已成交量。
- 呈现为一段一段短色带构成的对角阶梯，而不是一条又长又平的水平色带。
在 Senzoukria 中
热力图屏幕上的流动性追踪面板，把每个档位的流动性归类为被撤走或被吃掉。它在屏幕上的注释写道：「被撤走」也包含做市商正常的重新报价，即撤单以便在隔壁一个 tick 重挂；这个拆分区分的是撤走与成交，它不把撤走称为欺骗。
该面板需要逐笔委托（MBO）数据流，因为它读的是每一笔委托的生命轨迹，而不只是可见的总量；如果有委托事件丢失，面板会报告丢失的条数，并把画面描述为不完整的，而不是去把缺口填上。
常见误区
- 把每一张重挂出来的委托都算成一个新入场的参与者。
- 把一段由重新报价构成的阶梯，读成一堵先被垒起来、随后又被撤走的墙。
- 从撤单本身去推断意图：撤单再重挂，与普通的报价管理是一致的。
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常见问题
- 重新报价和幌骗是一回事吗？
- 不是。重新报价是给一个真实报价重新定价，委托人是准备让它成交的。幌骗是一个法律术语，指为了误导而挂出、并无意成交的委托。行情数据显示的是撤单；它不显示意图，因此单凭一次撤单，两者都无法确立。
- 为什么撤单数量远远超过成交数量？
- 因为每一次价格移动都会让两侧的报价被重新定价，而只有处在盘口上的委托才真的能成交。一笔成交之前，可能已经在附近档位上发生了许多次撤单—重挂的循环。这就是为什么一个报告「离开订单簿却从未成交的流动性占比」的追踪工具，往往会在被撤走这一侧显示出很大的比例。
- 在聚合深度数据流上能看到重新报价吗？
- 只能间接看到。聚合深度按档位显示数量总和，因此一次重新报价表现为一个档位上的减少和另一个档位上的增加，与一次互不相关的撤单加一张互不相关的新委托无法区分。要把这两个事件归到同一张委托上，需要逐笔委托数据流。