Requoteo

El requoteo es la práctica rutinaria de cancelar una orden limitada en reposo y volver a publicarla en otro precio, normalmente un tick más allá, para que la cotización siga al mercado en vez de quedarse atrás. Explica una gran parte de las cancelaciones que se ven en un libro de órdenes y no es prueba de engaño.

Senzoukria · Glosario · Actualizado en septiembre de 2026

Mecánica

Una orden limitada está en un precio fijo. Cuando el mercado se mueve, ese precio queda o demasiado lejos del toque para ejecutarse, o demasiado cerca para ser seguro. Su dueño la cancela y envía una orden nueva al nivel ajustado. En un flujo orden por orden esto aparece como una orden que termina y otra que empieza; en un flujo agregado, como tamaño que sale de un nivel y tamaño que llega a un vecino.

  • El tamaño repuesto es con frecuencia idéntico al cancelado.
  • El nivel nuevo suele ser contiguo: uno o dos ticks en la dirección en que se movió el mercado.
  • El ciclo se repite mientras el mercado siga moviéndose.

Qué aspecto tiene en el heatmap

  • Una banda en reposo que sube o baja al mismo paso que el precio, manteniéndose más o menos a la misma distancia del toque, sin acumular ejecuciones.
  • Un recuento de cancelaciones que supera con mucho al volumen ejecutado en esos mismos niveles a lo largo de una sesión.
  • Una escalera diagonal de bandas cortas en lugar de una única banda horizontal larga.

En Senzoukria

El panel de seguimiento de liquidez de la pantalla del heatmap clasifica la liquidez de cada nivel como retirada o ejecutada. Su nota en pantalla dice que la retirada incluye el requoteo normal de un creador de mercado, cancelar para reponer un tick más allá, y que ese reparto distingue retirada de ejecución sin calificar la retirada de engañosa.

El panel necesita el flujo orden por orden (MBO) porque lee la vida de cada orden, no solo los totales visibles; si se pierden eventos de orden, el panel informa del recuento y describe la imagen como parcial en lugar de rellenar el hueco.

Errores frecuentes

  • Contar cada orden repuesta como un participante nuevo que entra al mercado.
  • Leer una escalera de requoteos como un muro que se construye y después se retira.
  • Deducir una intención de la propia cancelación: cancelar y reponer es compatible con una gestión de cotizaciones corriente.

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Preguntas frecuentes

¿El requoteo es lo mismo que el spoofing?
No. El requoteo es repreciar una cotización genuina que su dueño está dispuesto a ver ejecutada. El spoofing es un término legal para órdenes colocadas sin intención de ejecutarse, con el fin de inducir a error. Los datos de mercado muestran cancelaciones; no muestran la intención, así que una cancelación por sí sola no puede establecer ninguna de las dos cosas.
¿Por qué las cancelaciones superan tanto a las ejecuciones?
Porque cada movimiento de precio hace que se reprecien las cotizaciones de ambos lados, mientras que solo las órdenes del toque pueden negociarse de verdad. Una sola operación puede venir precedida de muchos ciclos de cancelar y reponer en niveles cercanos. Por eso un panel que informa de la parte de la liquidez que salió del libro sin negociar suele mostrar una proporción alta del lado retirado.
¿Se puede ver el requoteo en un flujo de profundidad agregada?
Solo de forma indirecta. La profundidad agregada muestra totales de tamaño por nivel, así que un requoteo aparece como una bajada en un nivel y una subida en otro, indistinguible de una cancelación sin relación y una orden nueva sin relación. Atribuir ambos eventos a la misma orden exige el flujo orden por orden.