الأمر المعلّق (السيولة المعلّقة)
الأمر المعلّق أمرٌ محدد يجلس في دفتر الأوامر منتظرًا التنفيذ، معروضًا عند سعره إلى أن يُتداول أو يُعدَّل أو يُلغى. والسيولة المعلّقة هي مجموع هذه الأوامر عند كل مستوى؛ وهي ما يعرضه سلّم عمق السوق والخريطة الحرارية للسيولة، وما تُنفَّذ الأوامر المبادِرة في مواجهته.
Senzoukria · المسرد · آخر تحديث: سبتمبر 2026
الأوامر السلبية والمبادِرون الذين يضربونها
كل صفقة تقرن أمرًا معلّقًا بأمر مبادِر. الأمر المعلّق وُضع عند سعر بعيد عن السوق، أو عند أفضل bid أو أفضل ask، ثم انتظر. والأمر المبادِر عبَر الفارق ليلاقيه. والبصمة تنسب حجم الصفقة إلى جانب المبادِر: حجم ask حين يرفع مشترٍ عرضًا معلّقًا، وحجم bid حين يضرب بائع طلبًا معلّقًا.
الأوامر المعلّقة إذن هي النصف السلبي من تدفق الأوامر. والامتصاص، حيث يعجز حجم مبادِر ثقيل عن تحريك السعر، هو الأثر المرئي لسيولة معلّقة أُعيد ملؤها أو كانت أكبر مما عُرض منها.
- الحجم المعروض لأمر معلّق قد يكون أصغر من حجمه الحقيقي (الأمر الجليدي).
- الأمر المعلّق يمكن سحبه في أي لحظة؛ وجوده ليس التزامًا.
- أوامر الإيقاف ليست سيولة معلّقة: فهي تجلس خارج الدفتر وتصير أوامر مبادِرة حين تُفعَّل.
كيف تُرصد السيولة المعلّقة
دليل الخريطة الحرارية يصف سطوع الشريط بأنه الحجم المعلّق هناك؛ والشريط الذي يستمر مع اقتراب السعر ثم يتبخّر هو سحب، والشريط الذي يتقلّص بينما تُطبع الصفقات عبره هو تنفيذ. والاثنان متشابهان في لقطة واحدة، ومختلفان عبر الزمن.
| العرض | ما يُظهره | البعد الزمني |
|---|---|---|
| سلّم عمق السوق | الحجم المعروض عند كل مستوى الآن | لحظة |
| الخريطة الحرارية للسيولة | الحجم المعروض عند كل مستوى، مرسومًا لونًا عبر الزمن | تاريخ |
| متتبّع السيولة (MBO) | الأوامر فرادى: وُضعت، عُدِّلت، أُلغيت، نُفِّذت | لكل أمر |
في Senzoukria
صفحة الخريطة الحرارية ترسم الأوامر المعلّقة عبر الزمن؛ وتنصّ الجولة الإرشادية على أن الأشرطة الساطعة سيولة تنتظر في الدفتر. ويسمّي وضع اللونين الجانبين «Bid — resting buy orders» و«Ask — resting sell orders». وإعداد «Low floor (lots)» يخفي أي مستوى معلّق أصغر من حجم مختار حتى تنفرد الجدران بالمشهد، ويفعل «Minimum size» في ملف عمق السوق الشيء نفسه في العرض مستوًى بمستوى.
وإعداد «Right space (%)» يترك مساحة بعد الحافة الحيّة كي تبقى السيولة المعلّقة أمام السعر ظاهرة. أما لوحة «Liquidity tracker» فتقرأ حياة كل أمر من تغذية MBO، وتشرح حالتها الفارغة أنها تحتاج تلك التغذية لا الإجماليات المجمَّعة. وعلى العملات المشفّرة يُسجَّل تاريخ العمق وأنت تشاهد؛ وعلى Rithmic وDatabento يتبع ذلك استحقاق العمق المرتبط بالحساب.
أخطاء شائعة
- قراءة شريط ساطع على أنه مستوى سيصمد. إنه حجم معروض، معرَّض للإلغاء.
- معاملة أمر مسحوب كدليل على التلاعب بالأوامر. دليل عمق السوق يفصل بين الإلغاء المرصود والنية غير المرصودة.
- افتراض أن تاريخ الصفقات يستطيع إظهار مواضع الأوامر المعلّقة. لا يفعل ذلك إلا بيانات دفتر مسجَّلة.
- الخلط بين الحجم المعلّق والحجم المنفَّذ. أعمدة الحجم المنفَّذ في الخريطة الحرارية والبصمة تعرض التنفيذات، أما الأشرطة فتعرض الأوامر المنتظِرة.
ذات صلة
- كيف تقرأ عمق السوق (DOM)
- شرح الخريطة الحرارية للسيولة
- صفحة الخريطة الحرارية
- الامتصاص في التداول
- دفتر الأوامر
هذه الصفحة بلغات أخرى
أسئلة شائعة
- هل كل أمر محدد أمر معلّق؟
- الأمر المحدد لا يصير معلّقًا إلا إذا لم يُنفَّذ فور وصوله. فالأمر المحدد للشراء المسعَّر عند أفضل ask أو فوقه يُتداول فورًا ويكون مبادِرًا، والمسعَّر دون أفضل ask يدخل الدفتر ويُعلَّق. أي أن النوع نفسه من الأوامر قد يكون سلبيًا أو مبادِرًا تبعًا لموضع تسعيره من أفضل الأسعار (BBO).
- كيف يظهر الأمر المعلّق على البصمة؟
- لا يظهر إلى أن يُتداول. فالبصمة تسجّل التنفيذات بحسب السعر وبحسب جانب المبادِر، لذا يصير الطلب المعلّق مرئيًا كحجم bid عند ذلك السعر حين يضربه البائعون. أما حجمه قبل الصفقة، وأي جزء منه أُلغي، فلا يُرى إلا على عمق السوق أو على الخريطة الحرارية.
- لماذا اختفى أمر معلّق كبير حين اقترب السعر؟
- إما أنه نُفِّذ، وعندها طُبع حجم منفَّذ عند ذلك المستوى، وإما أنه أُلغي أو عُدِّل، وإما أن التغذية أسقطت تحديثًا. السلّم وحده لا يفرّق بين هذه الحالات؛ والخريطة الحرارية تُظهر هل جرى تداول عبر الشريط، وتغذية الأوامر فرادى تُظهر الإلغاء نفسه.