دفتر الأوامر

بنية الدفتر

كل جانب من الدفتر قائمة مرتَّبة من مستويات السعر. فعلى جانب الـ bid يأتي أعلى سعر أولًا، وعلى جانب الـ ask يأتي أدنى سعر أولًا. ويحمل كل مستوى إما حجمًا معروضًا مجمَّعًا، وهو السوق بحسب السعر (MBP)، وإما الأوامر المنفردة بترتيب الطابور، وهو السوق بحسب الأمر (MBO). والفجوة بين أول bid وأول ask هي الفارق السعري.

وتقع الصفقة حين يعبر أمر وارد الفارق: أمر شراء سوقي، أو أمر شراء محدود بسعر يساوي أفضل ask أو يفوقه، يُنفَّذ في مواجهة الـ ask المعلّق. فالجانب المعلّق سلبي، والجانب العابر هو الطرف المبادر. ويسجّل الـ footprint ذلك التنفيذ بحسب السعر والجانب؛ ويسجّل الدفتر ما بقي بعده.

• تصل تحديثات الدفتر إضافاتٍ وإلغاءات وتعديلات وتنفيذات. وتغيّر حجم مستوًى لا يقول أيّها وقع ما لم تحمل التغذية الأحداث.
• الحجم المعروض قد يكون جزءًا من الكمية الحقيقية حين تُستعمل أوامر الجبل الجليدي.
• عمق الدفتر مجموعة بيانات منفصلة عن الصفقات؛ وأرشيف صفقات لا يستطيع إعادة بناء الدفتر.

قراءة التغيّرات لا اللقطات

• اختلال تدفق الأوامر (OFI) يجمع تغيّرات حجم أفضل bid وأفضل ask على نافذة، فيعامل زيادة حجم الـ bid أو نقصان حجم الـ ask ضغطَ شراء والعكس ضغطَ بيع. وهو مقياس لتغيّر الدفتر لا للصفقات.
• المستويات المكدَّسة على جانب واحد تصف رفًّا سيحتاج السوق إلى التداول عبره؛ وصموده يُرصد لاحقًا ولا يُستنتج.
• الخريطة الحرارية تسجّل تاريخ الدفتر فتصير الجدران والسحوبات وإعادة الملء أنماطًا بدل أن تكون ومضات.
• ثغرات التغذية تنتج حالات مجهولة؛ والمستوى غير المبلَّغ عنه ليس مستوًى بحجم صفر.

في Senzoukria

يُرسم الدفتر بثلاث طرق على صفحة الخريطة الحرارية: أشرطةَ ألوان الخريطة عبر الزمن، وسلّمَ DOM وملفَ DOM إلى اليمين، وطبقةَ DOM ladder على المخطط بلونين منفصلين لـ Bid، أي أوامر الشراء المعلّقة، وAsk، أي أوامر البيع المعلّقة. ويخفي إعداد Low floor (lots) وإعداد Minimum size في ملف الـ DOM المستوياتِ المعلّقة الصغيرة حتى تبقى الجدران وحدها؛ ويقول تلميح الثاني إن الملف فوق الصفر يكفّ عن عرض الدفتر ويبدأ عرض الجدران.

ولوحة متتبّع السيولة تحتاج تغذية الأمر بالأمر (MBO): فحالتها الفارغة تقول إنها تقرأ حياة كل أمر لا المجاميع الظاهرة وحدها. ويوفّر Rithmic وDatabento دفتر CME بحسب الاستحقاق؛ ويوفّر Bybit سجل دفتر العملات الرقمية المسجَّل؛ أما سجل تيكات الوسيط فيحوي المعاملات وحدها بلا دفتر.

أخطاء شائعة

• معاملة العمق المعروض على أنه سيولة متاحة. فالأوامر قد تُسحب قبل وصول السعر.
• دمج صفقات منصة مع دفتر منصة أخرى كأنهما سجل مطابَق واحد.
• تسمية كل مستوى مختفٍ تلاعبًا. ويلاحظ دليل قراءة الـ DOM أن الإلغاء مرصود والنيّة ليست كذلك.
• افتراض أن تغذية MBP تُظهر موضع الطابور. فالأوامر المنفردة لا تحملها إلا MBO.