Ordine in attesa (liquidità passiva)
Un ordine in attesa è un ordine limite posato nel book che aspetta di essere eseguito, mostrato al suo prezzo finché non scambia, viene modificato o annullato. La liquidità in attesa è la somma di questi ordini a ogni livello: è ciò che mostrano la scala DOM e la heatmap di liquidità, e ciò contro cui si eseguono gli ordini aggressivi.
Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026
Ordini passivi e aggressori che li colpiscono
Ogni transazione accoppia un ordine in attesa e uno aggressivo. L'ordine in attesa era stato posato lontano dal mercato, oppure al miglior bid o al miglior ask, e ha aspettato. L'ordine aggressivo ha attraversato lo spread per raggiungerlo. Il footprint attribuisce il volume della transazione al lato dell'aggressore: volume all'ask quando un compratore ha preso un'offerta in attesa, volume al bid quando un venditore ha colpito un bid in attesa.
Gli ordini in attesa sono quindi la metà passiva del flusso ordini. L'assorbimento, quando un volume aggressivo pesante non riesce a muovere il prezzo, è l'effetto visibile di una liquidità passiva che si ricarica o che è più grande di quanto mostri.
- La taglia mostrata di un ordine in attesa può essere inferiore alla taglia reale (iceberg).
- Un ordine in attesa può essere ritirato in qualsiasi momento: la sua presenza non è un impegno.
- Gli stop non sono liquidità in attesa: stanno fuori dal book e diventano ordini aggressivi quando scattano.
Come si osserva la liquidità in attesa
La guida alla heatmap descrive la luminosità di una banda come la taglia che vi sta in attesa; una banda che resiste mentre il prezzo si avvicina e poi sparisce è un ritiro, una che si riduce mentre le transazioni vi stampano dentro è un'esecuzione. Le due si somigliano su un'istantanea e si distinguono nel tempo.
| Vista | Cosa mostra | Dimensione temporale |
|---|---|---|
| Scala DOM | Taglia mostrata per livello, adesso | Istante |
| Heatmap di liquidità | Taglia mostrata per livello, dipinta a colori nel tempo | Storico |
| Tracker di liquidità (MBO) | Ordini singoli: posati, modificati, annullati, eseguiti | Per ordine |
In Senzoukria
La pagina Heatmap dipinge gli ordini in attesa nel tempo; la visita guidata dice che le bande chiare sono liquidità che aspetta nel book. La modalità a due colori chiama i lati «Bid — ordini di acquisto in attesa» e «Ask — ordini di vendita in attesa». La soglia minima (lotti) nasconde ogni livello passivo più piccolo di una taglia scelta, così i muri restano soli, e la dimensione minima del profilo DOM fa lo stesso per la vista livello per livello.
Lo spazio dopo il bordo in tempo reale lascia margine oltre il prezzo corrente, così la liquidità in attesa davanti al prezzo resta visibile. Il pannello tracker di liquidità legge la vita di ogni ordine dal flusso MBO, e il suo stato vuoto spiega che gli serve quel flusso e non i totali aggregati. Sulle cripto lo storico della profondità si registra mentre guardi; su Rithmic e Databento dipende dall'abilitazione alla profondità del tuo account.
Errori frequenti
- Leggere una banda chiara come un livello che terrà. È taglia mostrata, soggetta ad annullamento.
- Trattare un ordine ritirato come prova di spoofing. La guida al DOM separa l'annullamento osservabile dall'intenzione non osservabile.
- Supporre che lo storico delle transazioni possa mostrare dove stavano gli ordini. Solo i dati del book registrati lo possono.
- Confondere la taglia in attesa con il volume eseguito. Le colonne di volume eseguito della heatmap e il footprint mostrano le esecuzioni; le bande mostrano gli ordini che aspettano.
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Domande frequenti
- Un ordine limite è sempre un ordine in attesa?
- Un ordine limite resta in attesa solo se non si esegue all'arrivo. Un limite in acquisto prezzato al miglior ask o sopra scambia subito ed è aggressivo; un limite in acquisto sotto il miglior ask entra nel book e aspetta. Lo stesso tipo di ordine può quindi essere passivo o aggressivo a seconda di dove è prezzato rispetto al BBO.
- Come appare un ordine in attesa sul footprint?
- Non appare finché non scambia. Il footprint registra le esecuzioni per prezzo e per lato dell'aggressore, quindi un bid in attesa diventa visibile come volume al bid a quel prezzo quando i venditori lo colpiscono. La sua taglia prima della transazione, e la parte eventualmente annullata, si vedono solo sul DOM o sulla heatmap.
- Perché un grosso ordine in attesa è sparito quando il prezzo si è avvicinato?
- O è stato eseguito, e allora a quel livello è stampato del volume eseguito, oppure è stato annullato o modificato, oppure il flusso ha perso un aggiornamento. La scala da sola non li distingue; la heatmap mostra se del volume è passato attraverso la banda, e un flusso ordine per ordine mostra l'annullamento stesso.