Реализованная волатильность
Реализованная волатильность — стандартное отклонение прошлых доходностей инструмента на выбранном окне, обычно приведённое к годовым и выраженное в процентах; она измеряет, насколько цена реально двигалась, в отличие от подразумеваемой волатильности, которая отражает ожидания рынка, заложенные в цены опционов.
Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026
Расчёт
Возьмите последние N логарифмических доходностей закрытия, ln(close_t / close_{t−1}). Посчитайте их выборочное стандартное отклонение с делением на N − 1 — таково соглашение для исторической волатильности. Умножьте на квадратный корень из коэффициента приведения к годовым, то есть числа баров в году, и выразите результат в процентах. На дневных барах коэффициент — число торговых дней; на внутридневных данных нужно учесть ещё и число баров в дне.
- Здесь Senzoukria использует выборочную форму (N − 1), а в полосах Боллинджера и индикаторах z-оценки — генеральную (N). На длинных окнах разница мала и задокументирована в каждой формуле.
- Закрытие, равное нулю или меньше, делает логарифм неопределённым; значение показывается как отсутствующее.
- Пока нет N доходностей, оценки нет, и панель остаётся пустой вместо того, чтобы показывать ноль.
Реализованная против подразумеваемой
Разрыв между ними сам по себе информация: цены опционов, подразумевающие больше движения, чем реализовано в последнее время, или меньше, описывают, как рынок оценивает будущую неопределённость относительно недавнего прошлого. Руководство о перекосе волатильности разбирает подразумеваемую сторону и то, на что может указывать форма «улыбки».
| Реализованная волатильность | Подразумеваемая волатильность | |
|---|---|---|
| Источник | Прошлые цены инструмента | Текущие цены опционов |
| Направление во времени | Обращена в прошлое | Обращена в будущее, по каждой экспирации и страйку |
| Что требуется | Только история цен | Цепочка опционов и модель ценообразования |
| Типичное применение | Размер позиции, дистанции стопов, описание режима | Перекос, ожидаемое движение, давление хеджирования |
Чтение на фьючерсах
- Это уровень, а не направление. Растущая реализованная волатильность говорит, что диапазоны расширяются, а не куда пойдёт цена.
- Она зависит от окна. Значение по 20 барам реагирует на последнюю сессию; значение по 100 барам это сглаживает.
- Родственное безразмерное чтение — индикатор Volatility Regime, отношение короткого ATR к длинному, который сравнивает текущий момент с его собственной нормой без приведения к годовым.
- Годовой процент имеет смысл, только если коэффициент приведения соответствует интервалу баров. Значение, посчитанное с неверным коэффициентом, смещено на константу и несопоставимо между таймфреймами.
В Senzoukria
Индикатор каталога называется Realized Vol, входит в группу волатильности и строится в собственной панели с параметрами периода и приведения к годовым. Приведение по умолчанию предполагает минутные бары и 252 дня круглосуточной торговли, что в формуле отмечено как приближение для сессии CME длиной примерно 23 часа; на другом таймфрейме параметр нужно менять вручную. Именно поэтому каталог индикаторов подписывает его как «Realized volatility · manual annualization». Подразумеваемая волатильность — другая величина: в десктопе она приходит из цепочки опционов, которую читает модуль GEX, в опубликованном виде и только при настроенном источнике опционных данных.
Типичные ошибки
- Оставить приведение по умолчанию на 5-минутном или дневном графике и читать полученный процент как сопоставимый с публикуемой дневной волатильностью.
- Сравнивать реализованную волатильность с подразумеваемой, посчитанной для другого горизонта.
- Использовать её как трендовый индикатор; она симметрична по знаку доходностей.
- Считать, что низкая реализованная волатильность означает безопасность при выборе размера позиции. Следующее окно не ограничено предыдущим.
См. также
- Индикатор Realized Vol
- Подразумеваемая волатильность
- Перекос волатильности: разбор
- Индикатор Volatility Regime
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Зачем вообще приводить реализованную волатильность к годовым?
- Приведение ставит значения с разных размеров баров на общую шкалу, чтобы минутную и дневную оценки можно было сравнивать, и соответствует соглашению, в котором котируется подразумеваемая волатильность. Пересчёт умножает стандартное отклонение на бар на квадратный корень из числа баров в году, поэтому коэффициент должен соответствовать реально построенному интервалу.
- Реализованная волатильность — это то же, что ATR?
- Нет. ATR усредняет истинный диапазон каждого бара в единицах цены и игнорирует направление и распределение доходностей. Реализованная волатильность — стандартное отклонение доходностей в процентах. Обычно они движутся вместе, но по-разному реагируют на гэпы и на серию баров с малыми телами и длинными тенями.