التقلب المحقق

الحساب

خذ آخر N عائدًا لوغاريتميًا للإغلاق، أي ln(close_t / close_{t−1}). احسب انحرافها المعياري بصيغة العيّنة، بالقسمة على N − 1، وهو عُرف التقلب التاريخي. ثم اضرب في الجذر التربيعي لعامل التسنين، أي عدد الشموع في السنة، واعرض الناتج بالنسبة المئوية. وعلى الشموع اليومية يكون العامل عدد أيام التداول؛ أما على البيانات داخل اليوم فعليه أن يراعي عدد الشموع في اليوم أيضًا.

• يستعمل Senzoukria صيغة العيّنة (N − 1) هنا، وصيغة المجتمع (N) في مؤشرات Bollinger والدرجة المعيارية. والفرق صغير على النوافذ الطويلة وموثّق في كل صيغة.
• الإغلاق الصفري أو دونه في النافذة يجعل اللوغاريتم غير معرَّف؛ وتُبلَّغ القيمة مفقودة.
• قبل توفر N عائدًا لا يوجد تقدير، وتبقى اللوحة فارغة بدل عرض صفر.

المحقق مقابل الضمني

والفجوة بين الاثنين معلومة في ذاتها: فأسعار الخيارات التي تتضمن حركة أكبر مما تحقق مؤخرًا، أو أصغر، تصف كيف تسعّر السوق عدم اليقين المستقبلي قياسًا إلى الماضي القريب. ويغطي دليل انحراف التقلب الجانب الضمني وما قد يوحي به شكل الابتسامة.

قراءته على العقود الآجلة

• إنه مستوى لا اتجاه. فارتفاع التقلب المحقق يقول إن المديات تتسع، لا إلى أين يذهب السعر.
• إنه رهين النافذة. فرقم 20 شمعة يتفاعل مع الجلسة الأخيرة، ورقم 100 شمعة يملّس أثرها.
• وثمة قراءة قريبة بلا وحدة هي مؤشر Volatility Regime، نسبة ATR قصير إلى ATR طويل، وهو يقارن اللحظة بمعتادها دون حاجة إلى تسنين.
• النسبة المئوية السنوية لا معنى لها إلا إذا طابق عامل التسنين فترة الشمعة. فالرقم المحسوب بعامل خاطئ منحرف بثابت ولا يقبل المقارنة بين الأطر الزمنية.

في Senzoukria

مؤشر الكتالوج اسمه Realized Vol، في مجموعة التقلب، ويُرسم في لوحته الخاصة بوسيطَي الفترة والتسنين. ويفترض تسنينه الافتراضي شموع دقيقة واحدة و252 يومًا من تداول 24 ساعة، وتنبّه الصيغة إلى أن هذا تقريب لجلسة CME البالغة نحو 23 ساعة؛ وعلى إطار زمني آخر يجب ضبط الوسيط يدويًا. ولهذا يسمّيه كتالوج المؤشرات «التقلب المحقق · تسنين يدوي». أما التقلب الضمني فكمية أخرى: يأتي في التطبيق المكتبي من سلسلة الخيارات التي تقرؤها وحدة GEX، كما هي منشورة، وفقط حين يكون مصدر خيارات مهيَّأً.

أخطاء شائعة

• ترك التسنين الافتراضي على رسم 5 دقائق أو رسم يومي وقراءة النسبة الناتجة كأنها تقارَن برقم تقلب يومي منشور.
• مقارنة التقلب المحقق بتقلب ضمني حُسب لأفق زمني مختلف.
• استعماله مؤشر اتجاه؛ فهو متماثل بالنسبة إلى إشارة العوائد.
• افتراض أن تقلبًا محققًا منخفضًا يعني أمانًا في قرار حجم المركز. فالنافذة التالية غير مقيَّدة بالسابقة.