في هذه الصفحة
باختصار
- الصيغة
- EM ≈ S × σ × √(T)، وT بالسنوات
- اختصار الستراديل
- ستراديل عند المال ≈ 0.8 × EM (√(2÷π) ≈ 0.798)
- الاحتمال داخل ±1 انحراف معياري (طبيعي)
- نحو 68 بالمئة
الصيغة واختصار الستراديل
التقلّب الضمني انحراف معياري مسنَّن للعوائد. وتقيّسه بالجذر التربيعي للأفق يعطي الانحراف المعياري على ذلك الأفق، والضرب في السعر يحوّله إلى نقاط: EM = S × σ × √(T).
وفي بلاك-شولز، تساوي قيمة ستراديل عند المال نحو √(2÷π) ≈ 0.798 مرة ذلك المقدار، ولهذا يُستعمل سعر الستراديل، أو الستراديل مقسومًا على 0.8، حركةً ضمنية على نطاق واسع. وللستراديل ميزة استعمال أسعار السوق مباشرة، بما فيها أي أثر ابتسامة عند المال.
مثال محسوب
بالمؤشر عند 5,000 والتقلّب الضمني عند 16 بالمئة، تكون الحركة بانحراف معياري واحد 5,000 × 0.16 × √(1÷365) = 41.9 نقطة ليوم واحد، و110.8 نقطة لأسبوع، و229.4 نقطة لثلاثين يومًا.
وعلى أصل عند 100 بتقلّب 20 بالمئة، يكلّف ستراديل 30 يومًا عند المال 4.57 إزاء حركة بانحراف معياري واحد قدرها 5.73: فالنسبة 0.798.
| الأفق | √(الأيام ÷ 365) | الحركة المتوقعة (نقاط) |
|---|---|---|
| يوم واحد | 0.0523 | 41.9 |
| 7 أيام | 0.1385 | 110.8 |
| 30 يومًا | 0.2867 | 229.4 |
قراءتها صحيحًا
- هي عرض لا اتجاه: فالنطاق متمركز على السعر الآجل.
- وتحت تقريب طبيعي تقع نحو 68 بالمئة من المخرجات داخل ±1 انحراف معياري؛ وعوائد المؤشرات أذيالها أسمك، فالحركات الأكبر أكثر تواترًا مما يوحي الطبيعي.
- واستعمل التقلّب الضمني للاستحقاق المطابق للأفق، لا متوسطًا سنويًا؛ وقبل حدث، يحمل أول استحقاق بعده تباين الحدث.
- وتقيّس الأيام التقويمية وأيام التداول يعطي أرقامًا مختلفة؛ فاذكر الاصطلاح.
- والحركة الضمنية تشمل علاوة مخاطرة؛ والحركات المحقَّقة كانت تاريخيًا أصغر وسطيًا لمؤشرات الأسهم، باستثناءات كبيرة.
داخل Senzoukria
لا يطبع Senzoukria حركةً متوقعة. ووحدة GEX فيه تعرض التقلّب الضمني عند المال للاستحقاق القريب وبنيةً زمنية للتقلّب الضمني بتقلّب ضمني واحد عند المال لكل استحقاق، وهي مدخلات الصيغة أعلاه.
ولأن السلاسل المنتقاة صناديق متداولة مثل SPY وQQQ، فحركة محسوبة عليها يجب تقيّسها إلى سعر العقد الآجل قبل رسمها على شارت ES أو NQ.
ذات صلة
في القسم نفسه
- انهيار التقلب
- التجريبي والتجربة
- الحد الأقصى للعقود
- الحساب المحاكى
- الحد الأدنى لأيام التداول
- الحساب المموَّل
- الحجم عند السعر
- الخروج التدريجي
هذه الصفحة بلغات أخرى
أسئلة شائعة
- هل الحركة المتوقعة أقصى ما ستتحركه السوق؟
- لا. هي انحراف معياري واحد، أي حركة يتوقع النموذج تجاوزها نحو مرة من ثلاث. وحركات انحرافين أو ثلاثة نادرة لكنها تحدث أكثر مما يقتضيه توزيع طبيعي.
- لماذا نقسم الستراديل على 0.8؟
- لأن قيمة ستراديل عند المال تساوي الحركة المطلقة المتوقعة، وهي لتوزيع طبيعي √(2÷π) ≈ 0.8 مرة الانحراف المعياري. والقسمة على 0.8 تحوّل سعر الستراديل إلى تقدير بانحراف معياري واحد؛ ومتداولون كثيرون يقتبسون الستراديل نفسه ببساطة.