القيمة المعرضة للمخاطر (VaR)

طريقتان لحسابها

VaR التاريخية ترتّب النتائج اليومية السابقة وتقرأ الخسارةَ عند المئين المختار. فبـ 250 قيمة أرباح وخسائر يومية، تكون VaR يومٍ واحد عند 95 بالمئة الخسارةَ المتجاوَزة في 5 بالمئة من الأيام، أي الحدَّ بين اليوم الثاني عشر والثالث عشر الأسوأ. وهي لا تحتاج افتراضَ توزيع لكنها تتوقف كلها على أي الأيام في النافذة.

و VaR المعلمية تفترض توزيعًا، طبيعيًّا عادةً. فإن كان متوسطُ الأرباح والخسائر اليومية قريبًا من صفر وانحرافُها المعياري 800 دولار، كانت VaR يومٍ واحد عند 95 بالمئة 1.645 × 800 ≈ 1,316 دولارًا. وتحت الافتراض الإضافي بأيام مستقلة، تتقيّس VaR خمسة أيام بجذر 5، إلى نحو 2,943 دولارًا. والافتراضان متفائلان لنتائج التداول، التي أذيالُها أسمكُ من التوزيع الطبيعي عادةً وأيامُها السيئة تتجمّع.

ما لا تقوله VaR

• كم تكون الأيام وراء العتبة سيئة: فاستراتيجيتان بـ VaR واحدة تستطيعان أيامًا أسوأ شديدة الاختلاف. والنقصُ المتوقع يجيب ذلك.
• ومخاطرةُ المسار: فـ VaR يومية لا تقول شيئًا عن سلسلة خسائر معتدلة تجمع تراجعًا كبيرًا.
• والانحرافُ داخل اليوم: فرقمٌ يومي محسوب على نتائج الإغلاق يفوت خسائرَ تعافت قبل الإغلاق لكنها كانت تستطيع خرقَ قاعدة حساب داخل اليوم.
• و VaR ليست دائمًا تحت جمعية: فـ VaR مركزين مجموعين تستطيع فوقَ مجموع VaR كلٍّ، وهذا يجعلها متعبةً لتجميع المخاطرة.

داخل Senzoukria

التطبيق لا يحسب VaR. وكتالوجُ المؤشرات الكمية يستثنيها دراسةَ شارت، لأنها معرَّفةٌ على عوائد محفظة دورية وأفقِ حمل، لا على شموع عقد واحد.

وتوزيعاتُ المخاطرة التي يوفّرها البرنامج مبنيّةٌ من صفقاتك: فـ Gauntlet يبلّغ عن أقصى تراجع عند الوسيط والمئين الخامس والمئين الأول على عشرة آلاف خلط لترتيب الصفقات، ومناطقُ التراجع عند شركة التمويل تُظهر كم مرة يُبلَغ كلُّ مستوى من سماح تراجع. و VaR تاريخية للنتائج اليومية يمكن حسابها من الصفقات المصدَّرة بتجميعها بيوم الجلسة.