Режим положительной гаммы (гашение)

Режим положительной гаммы — это состояние, в котором дилерская модель GEX оценивает хеджирующую книгу как нетто-длинную по гамме на текущем споте. При допущении дельта-нейтрального хеджа такая книга продаёт после роста и покупает после падения, поэтому моделируемый хеджирующий поток опирается против движений цены; Senzoukria называет это состояние «Гашение».

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Как определяется режим

Модель GEX агрегирует знаковую гамму по страйкам и экспирациям, обычно как нарастающую сумму снизу вверх от самого низкого страйка, и сравнивает итог на текущем споте с нулём. Если спот находится выше корня нулевой гаммы при выбранном соглашении о позиционировании, книга моделируется как длинная по гамме, и режим положительный. Значит, ярлык наследует все допущения модели: охват экспираций, обработку 0DTE, модель ценообразования, свежесть снимка открытого интереса и прежде всего знак позиционирования дилеров.

Что подразумевает модель

  • Моделируемый хедж продаёт в силу и покупает слабость, что при достаточном размере удерживает движения внутри диапазона.
  • Моделируемое ожидание — диапазоны держатся, пробои затухают; это тенденция, заявленная моделью, а не измеренная частота.
  • Сила эффекта масштабируется с величиной нетто-гаммы; едва положительное значение рядом с флипом — слабое утверждение.
  • Ничто из этого не является прогнозом. Прочие потоки, новости и хеджирование через другие инструменты способны перекрыть моделируемый эффект в любую сессию.

Чтение вместе с лентой

Режим — это гипотеза о том, кто, вероятно, будет гасить движения. Полезной она становится только в сопоставлении с исполненным. Если модель говорит «гашение», а заход на уровень встречает сильный встречный объём по ask или bid при малом продвижении цены, наблюдение согласуется с гипотезой; если заход проходит насквозь при слабом сопротивлении, гипотеза в этой сессии не сработала. Фиксируйте оба исхода по одному и тому же правилу.

В Senzoukria

Панель режима модуля GEX показывает одно из четырёх состояний: «Гашение», «Усиление», «На грани» и «Неясно». «Гашение» несёт сообщение, что дилеры здесь в длинной гамме, продают в силу и покупают слабость, а диапазоны склонны держаться, тогда как пробои склонны затухать. Панель также показывает цену gamma flip, спот, отношение открытого интереса put / call и ширину коридора, и следует за пользователем со страницы на страницу внутри модуля. Её оговорка гласит, что это прочтение рынка, а не закон, поскольку оно исходит из того, что дилеры нетто в шорте по опционам, чего никто не публикует. «Неясно» появляется, когда вернулось слишком мало цепочки, чтобы разместить флип; модуль никогда не заполняет недостающую цепочку режимом по умолчанию.

Частые ошибки

  • Торговать ярлык вместо исполненной реакции на уровне.
  • Не учитывать, что изменение охвата экспираций или настройки позиционирования способно сдвинуть флип и сменить режим без единого нового данного.
  • Принимать открытый интерес, опубликованный после вчерашнего закрытия, за сегодняшние позиции.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Означает ли режим положительной гаммы, что рынок будет в диапазоне?
Нет. Он означает, что моделируемая хеджирующая книга опиралась бы против движений, если хеджируется так, как предполагается. Диапазон — лишь один из возможных исходов, и он может не состояться, когда доминирует иной поток или когда допущение о позиционировании в этот день неверно. Считайте режим контекстом для чтения исполнений, а не предсказанием.
Насколько выше флипа должен быть режим, чтобы иметь значение?
Опубликованного порога нет. Моделируемый эффект растёт с величиной нетто-гаммы, поэтому значение чуть выше нуля слабо, и Senzoukria показывает его как «На грани», а не как «Гашение». Раздел «Насколько прочны ключевые уровни» показывает, насколько флип смещается при разных допущениях, и это ориентир лучше, чем одно расстояние.