Regime di gamma positivo (attenuato)

Un regime di gamma positivo è lo stato in cui un modello GEX dealer stima il libro di copertura netto lungo di gamma al prezzo spot corrente. Sotto l'ipotesi di copertura delta neutrale, quel libro vende dopo i rialzi e compra dopo i ribassi, quindi il flusso di copertura modellizzato si appoggia contro i movimenti di prezzo; Senzoukria chiama questo stato Attenuato.

Senzoukria · Glossario · Aggiornato a settembre 2026

Come si determina il regime

Un modello GEX aggrega il gamma con segno su strike e scadenze, di norma come somma progressiva a partire dallo strike più basso, e confronta il totale allo spot corrente con lo zero. Se lo spot sta sopra la radice di gamma zero nella convenzione di posizionamento scelta, il libro è modellizzato come lungo di gamma e il regime è positivo. L'etichetta eredita quindi ogni ipotesi del modello: perimetro delle scadenze, trattamento dello 0DTE, modello di pricing, freschezza dello snapshot di open interest e, soprattutto, il segno del posizionamento dei dealer.

Che cosa implica il modello

  • La copertura modellizzata vende la forza e compra la debolezza, il che, se abbastanza grande, trattiene i movimenti.
  • L'attesa del modello è che i range tengano e le rotture si esauriscano; è una tendenza dichiarata dal modello, non una frequenza misurata.
  • La forza dell'effetto scala con la dimensione del gamma netto; una lettura appena positiva vicino al ribaltamento è un'affermazione debole.
  • Nulla di questo è una previsione. Altri flussi, le notizie e coperture passate da altri strumenti possono sovrastare l'effetto modellizzato in qualunque seduta.

Leggerlo accanto al tape

Il regime è un'ipotesi su chi sia probabile che contrasti i movimenti. Diventa utile solo se confrontato con ciò che viene eseguito. Se il modello dice attenuato e una spinta dentro un livello incontra un forte volume opposto all'ask o al bid con poco progresso di prezzo, l'osservazione è coerente con l'ipotesi; se la spinta passa oltre con opposizione sottile, per quella seduta l'ipotesi ha fallito. Registra entrambi gli esiti con la stessa regola.

In Senzoukria

Il pannello del regime del modulo GEX mostra uno di quattro stati: Attenuato, Amplificato, Sul filo e Indefinito. Attenuato porta il messaggio che qui i market maker sono lunghi di gamma, vendono i rialzi e comprano i ribassi, e che i range tendono a tenere mentre le rotture tendono a esaurirsi. Il pannello mostra anche il prezzo di Ribaltamento gamma, lo Spot, l'OI put / call e un'ampiezza di corridoio, e ti segue di pagina in pagina dentro il modulo. La sua riserva precisa che si tratta di una lettura di piazza, non di una legge, perché presuppone i dealer netti venditori di opzioni, cosa che nessuno pubblica. Indefinito compare quando è tornata troppo poca catena per collocare il ribaltamento; il modulo non riempie mai una catena mancante con un regime predefinito.

Errori frequenti

  • Operare sull'etichetta invece che sulla risposta eseguita al livello.
  • Ignorare che un cambio di perimetro delle scadenze o dell'impostazione di posizionamento può spostare il ribaltamento e cambiare il regime senza alcun dato nuovo.
  • Trattare un open interest pubblicato dopo la chiusura di ieri come se fossero le posizioni di oggi.

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Domande frequenti

Un regime di gamma positivo significa che il mercato starà in range?
No. Significa che un libro di copertura modellizzato si appoggerebbe contro i movimenti se coprisse come si ipotizza. Il range è uno degli esiti possibili e può fallire quando altri flussi dominano o quando per quel giorno l'ipotesi di posizionamento è sbagliata. Tratta il regime come contesto per leggere le esecuzioni, non come previsione.
Quanto sopra il ribaltamento deve stare il regime perché conti?
Non esiste una soglia pubblicata. L'effetto modellizzato cresce con la dimensione del gamma netto, quindi una lettura appena sopra lo zero è debole e Senzoukria la mostra come Sul filo anziché Attenuato. La sezione Quanto sono solidi i livelli chiave indica di quanto si sposta il ribaltamento al variare delle ipotesi, ed è una guida migliore della sola distanza.