Критерий Келли

Критерий Келли — формула, дающая долю капитала, которой следует рисковать в повторяющейся ставке, чтобы максимизировать долгосрочный темп роста счёта при известной вероятности выигрыша и отношении среднего выигрыша к среднему проигрышу. Она предполагает независимые исходы и известное, устойчивое преимущество.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Формула

В простейшем виде, где p — вероятность выигрыша, q = 1 − p, а b — отношение среднего выигрыша к среднему проигрышу, доля Келли равна f = p − (q ÷ b). Положительное f означает, что у ставки положительное матожидание и формула предлагает рисковать этой долей текущего капитала; отрицательное или нулевое f означает, что преимущества, под которое можно считать размер, нет. Результат — теоретический оптимум роста, а не уровень комфорта: счёт, работающий на полном Келли, переживает просадки, которые большинство трейдеров не вынесет.

  • Входные данные берутся из выборки прошлых сделок, поэтому f наследует её погрешность.
  • Дробный Келли (фиксированная часть от f) меняет часть роста на куда меньшие просадки.
  • Формула отвечает за размер, а не за вход или выход; наличие преимущества она предполагает заранее.

Допущения, которые редко выполняются внутри дня

Келли предполагает, что каждая ставка независима от предыдущей, что вероятность выигрыша и отношение выплат постоянны и что капитал можно масштабировать непрерывно. Внутри торговой сессии подряд идущие сделки делят один режим, одни новости и одно состояние трейдера, то есть независимыми не являются. Фьючерсные контракты торгуются целыми лотами, поэтому долю приходится округлять — на небольших счетах очень грубо. Измеренные p и b к тому же дрейфуют вместе с рынком.

  • Коррелированные убытки приходят сериями и делают полный Келли гораздо опаснее, чем следует из формулы.
  • Завышение p на несколько процентных пунктов превращает предлагаемую долю из агрессивной в разорительную.
  • Лимиты просадки проп-фирмы — внешнее ограничение, о котором формула ничего не знает.

В Senzoukria

Панель «Прошлые сессии» в журнале показывает показатель «Келли» среди прочих цифр результативности. Подсказка сформулирована прямо: это теоретическая доля капитала, предполагающая независимость сделок, что внутри сессии верно редко. Он стоит рядом с «Матожиданием на сделку», «Профит-фактором», «Максимальной просадкой» и «Фактором восстановления» и считается по закрытым сделкам записанных сессий. Программа не определяет по нему размер ордера: объём позиции остаётся ручным вводом, а любой автоматический путь стратегии требует явного взведения.

Типичные ошибки

  • Применять Келли к горстке сделок: входные данные слишком шумные, чтобы что-то значить.
  • Считать формулу по валовым результатам, до комиссий и проскальзывания.
  • Считать долю целью, а не верхней границей.
  • Игнорировать правила счёта: доля Келли, пробивающая дневной лимит убытка, непригодна.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Почему полный Келли считают агрессивным?
Потому что он максимизирует ожидаемый темп роста, а не вероятность комфортного пути. Просадки по дороге велики по построению, а любая ошибка в оценке преимущества уводит долю за оптимум, где рост быстро падает. Обычный практический компромисс — доли от значения Келли.
Определяет ли Senzoukria размер позиции по Келли?
Нет. Журнал показывает величину Келли с прямо названным допущением, как один показатель среди прочих. Размер ордера в торговой панели и в стратегии задаёте вы, а автоматическое исполнение идёт только через автопилот после явного взведения.
Какие данные формуле нужны из журнала?
Доля прибыльных сделок и отношение средней прибыльной сделки к средней убыточной, обе — за вычетом издержек. Они берутся из закрытых сделок на выборке, достаточно длинной, чтобы иметь смысл, и их следует пересчитывать по мере роста выборки, потому что обе величины дрейфуют.