Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа — это среднее значение ряда доходностей, делённое на стандартное отклонение того же ряда, то есть мера результата на единицу разброса. В анализе на уровне сделок его обычно считают на сделку и не приводят к годовым.

Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026

Определение

Возьмите ряд доходностей. Вычтите эталонную доходность, если она применима, посчитайте среднее, затем разделите на стандартное отклонение того же ряда. Результат безразмерный: стратегия с большим средним выигрышем и большим разбросом может получить ту же оценку, что стратегия с маленьким средним выигрышем и маленьким разбросом.

Во внутридневной и дискреционной торговле фьючерсами рядом обычно служит список результатов сделок в тиках, долларах или R, а эталонная доходность равна нулю. Это даёт Шарпа на сделку. Годовой коэффициент Шарпа умножает значение за период на корень из числа периодов в году, что предполагает независимость и одинаковое распределение периодов.

На сделку против годового

  • Шарп на сделку сравнивает стратегии с одинаковой частотой сделок. Он не сравнивает скальпера со свинг-трейдером.
  • Приведение одной сессии к годовым предполагает, что год выглядит как эта сессия. На короткой выборке годовая цифра — в основном артефакт множителя.
  • Коэффициент одинаково штрафует разброс вверх и вниз. Коэффициент Сортино делит только на разброс вниз.
  • Несколько крупных прибыльных сделок разом раздувают и среднее, и разброс, поэтому коэффициент может остаться скромным, даже когда кривая эквити выглядит впечатляюще.

В Senzoukria

Панель эффективности в «Реплее» показывает «Шарп / сделка» с подсказкой: среднее / стандартное отклонение, НЕ в годовых — приведение одной сессии к году предполагало бы, что год выглядит как она. Рядом стоит «Сортино / сделка». Та же панель предупреждает, когда выборка слишком мала, чтобы коэффициенты что-то значили, и показывает их потому, что они точны, а не потому, что они значимы.

В панели бэктеста Шарп на сделку — одна из трёх целевых функций, которые может максимизировать оптимизатор walk-forward, наряду с матожиданием на сделку и SQN. График скользящего Шарпа, измеренного за последние N торговых дней, показывает, где цифра по всему периоду скрыла бы стратегию, переставшую работать на середине.

Частые ошибки

  • Сравнивать годовой Шарп из отчёта фонда с Шарпом на сделку из бэктеста.
  • Читать коэффициент Шарпа по горстке сделок. Стандартное отклонение маленькой выборки само по себе неустойчиво.
  • Игнорировать отбор: наибольший Шарп среди множества конфигураций завышен числом попыток. См. дефлированный коэффициент Шарпа.
  • Использовать коэффициент Шарпа как меру просадки. Он ничего не говорит о порядке доходностей.

Эта страница на других языках

Частые вопросы

Может ли коэффициент Шарпа быть отрицательным?
Да. Когда средняя доходность ниже эталонной, числитель отрицателен, и коэффициент тоже. Отрицательный Шарп всё ещё несёт информацию о разбросе, но сравнивать два отрицательных значения трудно: больший разброс делает коэффициент менее отрицательным.
Почему десктоп отказывается приводить Шарпа к годовым?
Приведение к годовым умножает значение за период на корень из числа периодов в году и предполагает, что каждый период похож на выборку. Одна сессия реплея или один короткий бэктест не представляют торговый год. Десктоп показывает цифру на сделку и оставляет вам решать, оправдывает ли более длинная выборка проекцию.