Put wall
Put wall — это страйк ниже спота, несущий наибольшую концентрацию путов по выбранной поставщиком метрике, будь то открытый интерес или моделируемая гамма. Как и call wall, он отмечает, где скапливаются контракты, а не где гарантирована поддержка, и подразумеваемое им поведение хеджа зависит от допущения о позиционировании, которое данные не подтверждают.
Senzoukria · Глоссарий · Обновлено: сентябрь 2026
Где скапливаются путы и почему
Путы ниже спота часто держат как защиту, и цепочка показывает, где этот открытый интерес скапливается — нередко на круглых страйках. Put wall — это страйк, где такая концентрация наибольшая внутри выбранного охвата экспираций. При обычном дилерском соглашении дилер по этим путам в лонге, но это выбор модели, а не отчёт: страйк стены — факт цепочки, а её знак — допущение.
Открытый интерес и гамма могут расходиться
У нижнего страйка больше контрактов; у ближнего — больше взвешенная по гамме величина при этих выдуманных входах. Поставщик, ранжирующий по открытому интересу, назовёт put wall 95; ранжирующий по гамме назовёт 98. Ни один не ошибается, но они не взаимозаменяемы, и страница не должна молча выдавать одну меру за другую.
| Страйк | Открытый интерес | Гамма на 1 $ | OI × гамма × 100 |
|---|---|---|---|
| 95 | 12 000 | 0,004 | 4 800 |
| 98 | 5 000 | 0,028 | 14 000 |
Чтение put wall против ленты фьючерса
- Сначала сопоставьте страйк с фьючерсным контрактом, если цепочка построена по SPX или SPY, а график — ES.
- Запишите источник, отметку времени, охват экспираций и правило выбора до того, как цена подойдёт.
- На уровне читайте исполненный объём по bid против объёма по ask на каждой цене и смотрите, поглощает ли стоящий bid заход или снимается; это наблюдения, отдельные от стены.
- Фиксируйте по одному и тому же правилу и несрабатывания, и удержания; удержавшийся уровень не называет своей причины.
В Senzoukria
Модуль GEX сообщает put wall в обзоре и рисует её на графике как ключевой уровень Put Wall вместе с Zero Gamma и Call Wall. Она выбирается как страйк ниже спота с преобладанием путов внутри текущего охвата экспираций и обработки 0DTE; если ни один страйк ниже спота не является пут-доминирующим, модуль сообщает об этом и оставляет уровень пустым. Панель режима показывает для контекста отношение открытого интереса put / call, а страница «Нетто-GEX по страйкам» разделяет вклад путов и вклад коллов на каждом страйке, чтобы читатель мог судить, является стена концентрацией по числу контрактов или по гамме. Раздел «Насколько прочны ключевые уровни» даёт полосу того, насколько put wall смещается при проверенных допущениях.
Частые ошибки
- Называть put wall полом. Это концентрация, и цена может пройти сквозь неё без всякого участия дилеров.
- Не учитывать, что стена способна съехать ниже, когда защиту переносят вниз во время снижения.
- Читать высокое отношение открытого интереса put / call как медвежье само по себе; путы покупают и продают по множеству причин.
См. также
Эта страница на других языках
Частые вопросы
- Put wall — это поддержка?
- По определению — нет. Это страйк ниже спота с наибольшей концентрацией путов по выбранной метрике. Удержание на этом уровне может совпасть с хеджированием, со стоящими бидами или с посторонним потоком, и данные их не разделяют. Считайте его опорой для проверки против исполненного объёма, а не гарантированным полом.
- Чем put wall отличается от уровня нулевой гаммы?
- Put wall — это страйк, выбранный по концентрации; уровень нулевой гаммы — корень кривой нетто-экспозиции при изменении гипотетического спота. Обычно они находятся на разных ценах, и put wall часто существенно ниже флипа. Крупный пут-страйк также не обязан быть страйком с наибольшей гаммой.
- Почему Senzoukria иногда не показывает put wall?
- Потому что её правило требует пут-доминирующего страйка ниже спота внутри выбранного охвата. Когда каждый страйк ниже спота колл-доминирующий или охват не оставляет ни одного страйка, модуль сообщает причину, а не навязывает уровень. Отсутствующий уровень показан как отсутствующий, а не как ноль.